Психология денег. Непреходящие уроки богатства, жадности и счастья - Морган Хаузел

Если бы вы были оптимистом в области технологий в 1950-х годах, то, возможно, предсказали бы, что практическое хранение данных станет в 1000 раз больше. Может быть, в 10 000 раз, если вы замахивались на забор. Мало кто мог сказать: "В 30 миллионов раз больше в течение моей жизни". Но именно так и произошло.

Контринтуитивная природа компаундирования приводит к тому, что даже самые умные из нас не замечают его силы. В 2004 году Билл Гейтс раскритиковал новый почтовый сервис Gmail, задаваясь вопросом, зачем кому-то нужен гигабайт памяти. Автор Стивен Леви писал: "Несмотря на то что он владел передовыми технологиями, его менталитет был укоренен в старой парадигме, согласно которой память - это товар, который нужно беречь". Никогда не привыкнешь к тому, как быстро все может развиваться.

Опасность заключается в том, что если компаундирование не является интуитивно понятным, мы часто игнорируем его потенциал и сосредотачиваемся на решении проблем другими способами. Не потому, что мы слишком много думаем, а потому, что мы редко останавливаемся, чтобы рассмотреть потенциал компаундирования.

Ни одна из 2 тыс. книг, посвященных успеху Баффета, не озаглавлена "Этот парень последовательно инвестировал на протяжении трех четвертей века". Но мы знаем, что именно в этом кроется основная часть его успеха. Просто трудно понять эту математику, потому что она не интуитивна.

Существуют книги об экономических циклах, торговых стратегиях и ставках на сектора. Но самая мощная и важная книга должна называться "Заткнись и жди". Это всего лишь одна страница с долгосрочным графиком экономического роста.

Практический вывод заключается в том, что контринтуитивность компаундирования может быть причиной большинства неудачных сделок, плохих стратегий и неудачных попыток инвестирования.

Нельзя винить людей за то, что они направляют все свои усилия - усилия в том, что они изучают и что делают, - на то, чтобы получить максимальную прибыль от инвестиций. Интуитивно кажется, что это лучший способ разбогатеть.

Но хорошее инвестирование - это не обязательно получение наибольшей прибыли, поскольку наибольшая прибыль, как правило, является разовым ударом, который невозможно повторить. Речь идет о получении довольно высоких доходов, которых можно придерживаться и которые можно повторять в течение длительного периода времени. Именно тогда компаундирование работает в полную силу.

Противоположный вариант - получение огромных доходов, которые невозможно удержать, - приводит к трагическим историям. О них мы расскажем в следующей главе.

Глава 5. Обретение богатства

Существует миллион способов стать богатым и множество книг о том, как это сделать.

Но есть только один способ оставаться богатым: сочетание бережливости и паранойи.

И это тема, которую мы недостаточно обсуждаем.

Начнем с небольшой истории о двух инвесторах, которые не были знакомы друг с другом, но чьи пути интересным образом пересеклись почти сто лет назад.

Джесси Ливермор был величайшим биржевым трейдером своего времени. Он родился в 1877 г. и стал профессиональным трейдером еще до того, как большинство людей узнали, что такое возможно. К 30 годам его состояние с поправкой на инфляцию составило 100 млн. долл.

К 1929 году Джесси Ливермор уже был одним из самых известных инвесторов в мире. Обвал фондового рынка в том году, который привел к Великой депрессии, закрепил его имя в истории.

Более трети стоимости фондового рынка было уничтожено за неделю октября 1929 года, дни которой впоследствии были названы "черный понедельник", "черный вторник" и "черный четверг".

Жена Ливермора Дороти опасалась худшего, когда ее муж вернулся домой 29 октября. По Нью-Йорку распространялись сообщения о самоубийствах спекулянтов с Уолл-стрит. Она и ее дети встретили Джесси у дверей в слезах, а ее мать была настолько расстроена, что с криками спряталась в другой комнате.

Джесси, по словам его биографа Тома Рубитона, несколько мгновений стоял в замешательстве, прежде чем понял, что происходит.

Затем он сообщил новость своей семье: В результате гениального и удачливого поступка он поставил на короткую позицию на рынке, поставив на то, что акции будут падать.

"Вы хотите сказать, что мы не разорены?" Dorothy asked.

"Нет, дорогая, у меня только что был лучший торговый день - мы сказочно богаты и можем делать все, что захотим", - сказал Джесси.

Дороти подбежала к матери и попросила ее замолчать.

За один день Джесси Ливермор заработал сумму, эквивалентную более чем 3 млрд. долл.

В один из худших месяцев в истории фондового рынка он стал одним из самых богатых людей в мире.

Пока семья Ливермора праздновала свой непостижимый успех, другой человек в отчаянии бродил по улицам Нью-Йорка.

Авраам Германский был мультимиллионером и застройщиком, сделавшим состояние в бурные 1920-е годы. В условиях экономического подъема он сделал то, что делал практически каждый успешный житель Нью-Йорка в конце 1920-х годов: сделал крупную ставку на растущий фондовый рынок.

26 октября 1929 года в газете The New York Times была опубликована статья, в двух абзацах рассказывающая о трагической развязке:

Вчера утром миссис Абрахам Германски из Маунт-Вернона обратилась к Бернарду Х. Сэндлеру, адвокату с Бродвея, 225, с просьбой помочь найти ее мужа, пропавшего в четверг утром. По словам Сандлера, 50-летний Германский, занимающийся недвижимостью в Ист-Сайде, вложил значительные средства в акции.

По словам Сандлера, миссис Германски сообщила ему, что ее друг видел ее мужа в конце четверга на Уолл-стрит возле фондовой биржи. По словам информатора, ее муж рвал на куски ленту с тикерами и разбрасывал их по тротуару, когда шел к Бродвею.

И на этом, насколько нам известно, Авраам Германский закончил свою деятельность.

Здесь мы имеем контраст.

Октябрьский крах 1929 года сделал Джесси Ливермора одним из самых богатых людей в мире. Авраама Германского он погубил, возможно, лишив его жизни.

Но вот прошло четыре года, и их истории вновь пересеклись.

После провала 1929 года Ливермор, переполненный уверенностью в себе, делал все более крупные ставки. В итоге он оказался на голову выше своих конкурентов, влез во все большие долги и в конце концов потерял все на фондовом рынке.

Разоренный и пристыженный, он исчез на два дня в 1933 году. Его жена отправилась на его поиски. "Джесси Л. Ливермор, оператор фондового рынка, из дома 1100 по Парк-авеню пропал, и его не видели с 15 часов вчерашнего дня", - писала в 1933 году газета The New York Times.

Он вернулся, но его путь был пройден. В конце концов Ливермор покончил с собой.

Время было разным, но Германски и Ливермора объединяла одна черта характера: Они оба хорошо умели разбогатеть и одинаково плохо