Очнись! Выжить и преуспеть в грядущем экономическом хаосе - Эл Чалаби

В 1914–1918 гг. Джона Мейнарда пригласили в Казначейство Великобритании в качестве эксперта по финансированию военных расходов. Он отличился в выполнении этого задания. После войны его назначили членом британской делегации на Версальской мирной конференции. Кейнс был потрясен мстительным характером мирного урегулирования и выступил против больших репараций, возложенных на Германию в Версале. Позже, в 1919 г., он опубликовал книгу «Экономические последствия мира» («The Economic consequences of the Peace»), в которой осудил Версальский договор. Кейнс утверждал, что Германии никогда не выплатить победителям то, что они требуют. Кейнс выступил с критикой президента США Вильсона и президента Франции Клемансо, а также премьер-министра Великобритании Ллойд-Джорджа. Издание этой книги принесло Кейнсу еще большую славу и известность. Спустя два десятилетия, когда Германия снова развязала войну в Европе, отчасти для того, чтобы вырваться из экономической депрессии, правота Кейнса была подтверждена.

Новая классическая работа Кейнса «Общая теория занятости, процента и денег», опубликованная в 1936 г., революционизировала экономическую науку. Можно утверждать, что благодаря этой книге Кейнс стал самым влиятельным экономистом, настолько влиятельным, что многие аспекты экономической теории носят его имя и называются «кейнсианской экономикой». Хотя в экономике широко пользуются определением «кенсианский», кейнсианство, в сущности, заключает в себе следующие принципы{19}:

• На совокупном спросе сказывается множество экономических решений, принимаемых как государством, так и частными лицами.

• Самым сильным краткосрочным воздействием, способствующим изменениям совокупного спроса, является воздействие на реальный продукт и на занятость, а не на цены.

• Цены на товары, услуги и рабочую силу медленно реагируют на изменения предложения и спроса, а это приводит, соответственно, к дефицитам и избыткам.

• Безработица одновременно в среднем слишком высока и слишком подвержена колебаниям. Кроме того, определенные периоды рецессий или депрессий – экономические недуги, а не эффективные реакции рынка на непривлекательные возможности.

• Стабилизационная политика может смягчить диапазон цикла деловой активности.

• Приоритет следует отдавать не борьбе с инфляцией, а решению проблем безработицы.

У мира появилась наркотическая зависимость от долга. Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в своем Докладе об экономических перспективах, изданном в 2003 г., сообщила, что страны-члены ОЭСР наращивают государственные долги стремительными темпами, которые невозможно поддерживать длительное время.

В среднем в первом десятилетии XXI в. дефицит бюджетов богатых стран составляет около 4 % их ВВП. Привычка к долгам заразительна, и она коснулась стран, живущих по иным правилам. Еще в 2000 г. бюджеты богатых стран были по большей части сбалансированными. Но огромное увеличение дефицитного финансирования государственных расходов добавило к горе долговых обязательств столь значительную сумму, что к концу 2003 г. общий размер этой груды обязательств почти сравнялся с совокупным продуктом стран ОЭСР, которая является клубом богатых стран. Сокращение государственных доходов в значительной степени обусловлено спадом в мировой экономике (этот спад не затронул Китай), который наступил после того, как лопнули «пузыри» интернет-предприятий, и после ударов, нанесенных террористами 11 сентября 2001 г. Тем не менее правительства богатых стран год за годом продолжают тратить сверх меры. Неспособность правительств сбалансировать бюджеты – безответственное поведение, влекущее долгосрочные экономические последствия. Каждый дополнительный заимствованный доллар (дефицитный доллар) прибавляется к постоянно растущей долговой горе, которую накапливают эти страны.

Даже отличавшиеся прежде благоразумием правительства азиатских стран, включая Японию, также подхватили идею расходования заимствованных средств. Ныне они тоже стремятся в опасную зону темпами, равными, согласно оценкам, 3 % ВВП в год, что представляется существенным ухудшением по сравнению с общей сбалансированностью бюджетов азиатских стран в начале 90‑х годов XX в. И действительно, сбалансированность бюджетов превозносили как одну из добродетелей экономик стран-«тигров» – Гонконга, Сингапура, Южной Кореи и Тайваня.

Но сегодня Япония выступает в роли главного обвиняемого в чрезмерных государственных расходах, которые несопоставимы с расходами других правительств. Бюджетный дефицит центрального правительства Японии и японских органов местного самоуправления в 2004 г. составил около 40 трлн иен, или 8 % ВВП, превысив в относительных показателях (но пока не в абсолютных цифрах) даже дефицит бюджета США. По существу, для того чтобы расплатиться с государственным долгом, всем японцам надо бы прекратить вообще что-либо тратить и бесплатно работать полтора года! Однако нет ни малейших признаков того, что накопление обязательств замедляется. Таких признаков и не будет, пока Богатый мир продолжает практиковать вудуистскую экономику дефицитного финансирования в масштабах, которые не мог вообразить даже Кейнс.

ОЭСР прогнозирует, что к 2008 г. ее члены будут обременены государственными долгами, которые составят 86 % их совокупного ВВП, причем эта оценка не включает другие весьма значительные долговые обязательства. Прежде всего это относится к Европе, где бремя пенсий, которые в будущем придется выплачивать поколению людей, родившихся в 1945–1960 гг., огромно. По мере вступления этой весьма многочисленной демографической когорты в пенсионный возраст (более старшие представители данной группы уже стали пенсионерами) сложившаяся удручающая ситуация еще более усугубится.

Но где, откуда Богатый мир заимствует деньги? Кто финансирует богатые страны? С 1990 по 2000 г. государственный долг стран-членов ОЭСР практически удвоился. Он вырос с 7,18 трлн дол. до 12,86 трлн. Согласно оценкам, к 2005 г. сумма государственного долга этих стран превысит 16 трлн дол. (рис. 2.1). Примерно половина этого долга приходится на долю правительства США. Свыше 80 % заимствований, осуществляемых правительствами ОЭСР, обычно имеют форму ликвидных инструментов, таких как правительственные облигации и казначейские обязательства{20}. Большей частью этих ценных бумаг владеют финансовые учреждения, паевые инвестиционные фонды, пенсионные фонды, а что касается ценных бумаг правительства США – правительства других стран и иностранные организации.