Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов - Алексей Герасименко

Очевидно, что чем больше дней отсрочки по кредиторской задолженности имеет бизнес, тем лучше для предпринимателя. Чем большее количество дней товар находится на его складе, тем хуже для него. Соответственно, чем позже предпринимателю платят его клиенты, тем хуже для него. Эффективное управление этими компонентами оборотного капитала важно для бизнеса.

Давайте для примера посчитаем эти показатели за 2007 г. для Industrial Distributors:

Таким образом, в среднем Industrial Distributors платит своим кредиторам через 39 дней после получения счета, клиенты платят компании через 42 дня после выставления счета, а на складах компании товар задерживается на 83 дня. Надо сказать, что нельзя эти выводы понимать буквально. Дни в анализе общеприняты и используются для облегчения понимания цифр и сравнения между собой показателей разных компаний. 83 дня не обязательно означает, что в действительности товары лежат на складе 83 дня.

Сами по себе эти цифры ни о чем не говорят. Они обретают смысл лишь в сравнении:

• с аналогичными показателями конкурентов или компаний, сходных по характеру бизнеса. Например, мы можем сравнить эти показатели Industrial Distributors с другими аналогичными компаниями, чтобы посмотреть, насколько эффективно менеджеры Industrial управляют оборотным капиталом;

• с динамикой изменения этих показателей у компании во времени. Например, у Industrial Distributors оборачиваемость запасов в 2006 г. составила (19 558 + 24 074) / 2 / 86 190 × 360 = 91 день. Увидев, что в следующем, 2007 г. этот показатель снизился до 83 дней, мы можем сделать вывод, что менеджмент в 2007 г. более эффективно управлял запасами товаров на складах.

Впрочем, мы еще будем говорить о финансовом анализе в отдельной главе этой книги.

В этой главе мы будем говорить об особенностях учета основной части активов практически любой компании – зданий, оборудования и прочих активов, которые в совокупности называются основными средствами (fixed assets – на финансовом жаргоне их часто называют «фиксами»). Однако в этой главе мы с вами коснемся активов, которые можно потрогать руками (материальных), а в следующей главе обсудим счастье духовное, т. е. нематериальные активы.

В этой главе вы также познакомитесь со сложным словом «амортизация», а также способами начисления и учета амортизации в операциях и финансовой отчетности компаний.

В начале главы мы с вами рассмотрим основные принципы создания в балансе активов, т. е. капитализации каких-то расходов или будущих доходов компании.

Как мы уже не раз говорили, у любой компании в процессе ее деятельности возникают расходы. Это может быть выплата зарплаты, либо покупка товаров или материалов для производства, либо приобретение оборудования. При регистрации таких расходов у компании есть два варианта:

• относить эти расходы в уменьшение прибыли текущего периода (expense – на практике часто говорят «икспенсить»);

• капитализировать (capitalize) расходы, т. е. перевести эти расходы в увеличение какого-либо актива в балансе, а потом уже в будущем постепенно относить их на уменьшение прибыли.

Когда какой способ лучше выбрать? Вопрос не праздный, так как он связан с прибылью, которую компания показывает в отчетности. Из кейса Industrial Distributors мы видели, что от финансовых показателей может зависеть выживание компании, не говоря уже о бонусах менеджеров. Отнесение расходов на прибыль уменьшает ее сразу и намного, поэтому часто у менеджеров компаний возникает соблазн капитализировать часть расходов, чтобы эту прибыль увеличить. В этом случае эффект таких расходов на прибыль будет «размазан» во времени (потом и по чуть-чуть), что не так сильно повлияет на текущую прибыль компании.

Укажем основные принципы, согласно которым компания должна капитализировать или икспенсить расходы:

• капитализируем (создаем в балансе актив):

– в том случае, если то, на что мы тратим деньги, принесет пользу в будущем:

– пример: оборудование, здания, программное обеспечение, компьютеры, предоплата за аренду офиса;

• икспенсим (списываем на уменьшение прибыли текущего периода):

– в том случае, когда пользу получаем сразу в текущем периоде:

– пример: телефонные переговоры, коммерческие расходы (расходы на продажу – командировки, реклама и т. д.);

– когда польза неопределенна:

– пример: затраты на исследования и разработки[6];

– когда польза и расходы невелики:

– пример: канцелярские принадлежности, недорогая спецодежда, например медицинские халаты.

Далее в этой главе мы более подробно рассмотрим основные средства, т. е. те самые здания, оборудование и прочие «дорогие штуки».

Основные средства (fixed assets, или FA, либо property, plant, and equipment, или PPE) – это достаточно дорогие приобретения компании (обычно не менее нескольких десятков тысяч рублей), которые должны приносить ей пользу в течение длительного промежутка времени (обычно больше года). Примеры основных средств (некоторые из них я уже упоминал):

• земля;

• здания;

• оборудование и приборы;

• сложные машины, например самолеты, автомобили;

• компьютеры и т. д.

Вот, например, данные об основных средствах «Норильского никеля» в отчете за 2007 г. согласно МСФО ($, млн):

Когда мы говорим об учете основных средств, нас интересуют следующие вопросы.

• Сколько стоило нам приобретение основного средства (его первоначальная стоимость)?

• За сколько мы продадим основное средство в конце срока его ожидаемого использования (или, выражаясь бухгалтерскими терминами, какова его остаточная стоимость в конце срока службы – salvage value)?

• Сколько времени мы собираемся использовать основное средство (срок полезного использования – useful life)?

• Какой метод амортизации мы будем использовать?

Давайте по порядку рассмотрим жизненный цикл основного средства:

• приобретение;