Кризис. Как это делается. Геополитическая "теория" Старикова - Стивен Крайз

Министр жилищного строительства и городского развития Эндрю Куомо в целях устрашения провел расследование деятельности Фанни Мэй на предмет расовой дискриминации и распорядился, чтобы к 2001 году не менее половины портфеля Фанни Мэй и Фредди Мака составляли ссуды, выданные заемщикам с низким и средним доходом. Именно поэтому (цитирую книгу Старикова, стр. 14): «Странная карусель завертелась на рынке американской ипотеки, начиная с 2001 года». Как видите, все становится на свои места, если просто сопоставить факты, а не сочинять идиотские теории заговоров.

Однако Community Reinvestment Act – это не единственная причина кризиса, и не единственный закон, ставший причиной кризиса. Не написал Стариков и о таких важных в плане кризиса законах, как «Glass – Steagall Act» и «Gramm – Leach – Bliley Act».

Первый был принят в 1933 году, чтобы предотвратить повторения «Великой Депрессии». Этот закон предложили конгрессмены Carter Glass и Henry B. Steagall (их именами он и был назван). Суть его заключалась в том, что он разделял инвестиционные и коммерческие банки. По мнению авторов этого закона, основной причиной кризиса являлось то обстоятельство, что деньги вкладчиков в банках использовались для спекуляций с ценными бумагами. Новый закон запрещал коммерческим банкам использовать вклады для операций с ценными бумагами, а инвестиционным банкам принимать вклады.

Этот закон просуществовал вплоть до 1999 года, когда вышел другой закон – Gramm – Leach – Bliley Act, который эти ограничения отменял. Этот закон тоже назван именами его авторов – конгрессменов William Philip Gramm, James Albert Smith Leach и Thomas Jerome Bliley. Уже в то время многие экономисты, в том числе ставшие в последствие лауреатами Нобелевской премии Джозеф Стиглиц и Пол Кругман, протестовали против принятия этого закона, и предупреждали, что отмена ограничений, принятых в законе Glass – Steagall Act приведет к большим проблемам в банковской системе. К сожалению, их прогнозы сбылись.

В разгар последнего кризиса об этих законах вспомнили и пытались вернуть Glass – Steagall Act. Причем, эту идею поддержали как некоторые демократы, например, сенатор из Вашингтона Мария Контвел, так и республиканцы, например, сенатор от Аризоны Джон МакКейн. Так или иначе, эту тема широко обсуждалась в американских СМИ, а в книге Николая Старикова об этом опять ни слова. Но и это еще не все.

Описывая банкротства инвестиционных банков, Николай Стариков ни словом не обмолвился о такой важной характеристике, как «leverage ratio», которое представляет собой величину равную отношению активов имеющихся на балансе банка к собственному капиталу. Между тем, величина привлеченных активов превышала в 2008 голу собственный капитал крупных банков в среднем в 30 раз. Это и есть классическое надувание финансового пузыря, только вот ФРС здесь не при чем, так как устанавливает нормы leverage ratio наднациональная организация, которая называется Basel Committee on Banking Supervision. Заседает эта организация обычно в Швейцарии в городе Базеле, в штаб-квартире другой организации под названием Bank for International Settlements. В эту организацию входят большинство развитых государств, включая Россию, Китай и т. д. Видимо, поэтому в теорию Николая Старикова это не укладывается, и, видимо, поэтому об этом в книге тоже ни слова.

В главе 8, описывая рынок CDS и других производных ценных бумаг, Николай Стариков ничего не пишет о законе «Commodity Futures Modernization Act of 2000», который фактически вывел внебиржевые (Over-The-Counter – OTC) операции над этими финансовыми инструментами из-под контроля регулирующих органов.

Например, до принятия этого закона контроль за банками, которые участвовали в таких сделках, осуществляла ФРС в лице Резервных банков, причем, участники этих сделок должны были выполнять определенные требования, например, к размерам капитала, а после его принятия эти сделки из-под контроля ФРС были выведены, что в очередной раз опровергает теорию Николая Старикова.

Я привел далеко не полный перечень причин, которые, по мнению американских аналитиков и экономистов, привели к кризису. Все эти причины вызваны действиями и ошибками власти в США, однако на самом деле эти действия могли только усилить, приблизить или ускорить кризис, но не быть настоящей его причиной, о чем я уже писал.

В главе № 12 своей книги Стариков снова обращается к своей излюбленной теме государственного долга США. При этом, чтобы притянуть за уши свою теорию заговора, он, как всегда, врет.

Сначала он на странице 219 очень оригинально объясняет, что такое государственные облигации (treasury securities):

«Если сидеть на мешке с зелеными, то денег больше от этого не станет. Деньги требуют вложения и преумножения.

Куда их вкладывать, если дешевеет все сырье, падает недвижимость, и в мире наблюдается сильная нестабильность?

Во что-то сверхнадежное и сверхстабильное. Золото? Да, спрос на него увеличивается в период нестабильности. Но есть в мире кое-что получше. Что же это такое? Таким инструментом являются уже знакомые нам государственные облигации США (трежерис). Все инвесторы и начинают их покупать. Почему их, а не золото? Недаром Федеральная резервная система отвязывала доллар от золота. В итоге в современной нам экономике золото – вовсе не самое надежное вложение денег».

Стариков в силу своего невежества на полном серьезе утверждает что это «Федеральная резервная система отвязывала доллар от золота», хотя на самом деле ФРС просто не могла этого сделать, так как не имела таких полномочий. Это прерогатива конгресса. Кстати, многие экономисты, например профессор Барри Айхенгрин, считают, что нежелание конгресса отказаться от золотого стандарта продлило Великую Депрессию. Вот как эта ситуация описана в Wikipedia:

«Золотой стандарт ограничивал гибкость денежно-кредитной политики центральных банков, ограничивая их возможности по расширению денежной массы, а следовательно, их способность к более низким процентным ставкам. В США, Федеральная резервная система была по закону обязана иметь 40 % золотого обеспечения своих банкнот Федерального резерва и следовательно не могла увеличивать денежную массу выше того, что позволяли золотые резервы в их сейфах.

В начале 1930-х, Федеральная резервная система защищала фиксированную цену в долларах по отношению к золотому стандарту, поднимая процентные ставки, пытаясь увеличить спрос на доллары. Ее приверженность и обязательства по отношению к золотому стандарту объясняет, почему США не участвовала в экспансионистской денежно-кредитной политике. Чтобы успешно конкурировать в международной экономике, США поддерживала высокие процентные ставки. Это помогло привлечь иностранных инвесторов, которые покупали иностранные активы с золотом. Более высокие процентные ставки усилили дефляционное давление на доллар и сокращение инвестиций в американские банки. Коммерческие банки также конвертировали банкноты Федеральной резервной системы в золото в 1931 году, сокращая золотые резервы ФРС и вызывая соответствующие сокращения количества Банкнот федерального резерва в обращении. Эта спекулятивная атака на доллар создала панику в банковской США системе. Опасаясь неизбежной девальвации доллара, многие зарубежные и отечественные вкладчики сняли средств из американских банков, чтобы конвертировать их в золото или другие активы.