Японские свечи: Графический анализ финансовых рынков - Стив Нисон

Теперь давайте рассмотрим восходящую линию сопротивления, обозначенную на том же рисунке 11.11 буквой B. Начиная с 15 января рынок последовательно обновлял локальные максимумы, то есть находился в стадии восходящего тренда, ограниченного на графике линией В сверху и пунктирной линией сопротивления снизу. 6 марта третья по счету безуспешная попытка пробить сопротивление должна было насторожить держателей длинных позиций и заставить их принять защитные меры, тем более что при этом образовалась модель «падающая звезда», включающая в себя соответствующую свечу с очень длинной верхней тенью и коротким телом. Три следующие сессии были представлены свечой «повешенный» и ее разновидностями. Стечение нескольких медвежьих факторов – отскока от линии сопротивления, появления падающей звезды и трех повешенных – давало четкий сигнал о том, что скоро начнется коррекция.

Наибольшую часть времени на рынке отсутствует ярко выраженная тенденция и цены колеблются в границах горизонтального коридора. В такие периоды силы быков и медведей относительно равны, никто из них не удерживает за собой явного лидерства. Можно назвать состояние рынка, демонстрирующего боковое движение, японским словом «ва», которое переводится как спокойствие, умиротворенность. Подсчитано, что рынки пребывают в состоянии «ва» около 70 % времени1, поэтому инструменты технического анализа, позволяющие выявлять подходящие моменты для заключения сделок именно в такие периоды, весьма и весьма полезны. Они называются верхнее спружинивание (upthrust) и нижнее спружинивание (spring) и основаны на положениях, которые в начале XX в. внедрил в широкую практику Ричард Вайкофф (Richard Wyckoff).

Хотя в состоянии «ва» рынок в основном движется в горизонтальном направлении, время от времени быки или медведи пытаются атаковать предыдущие максимумы или минимумы. Кратковременные прорывы уровней поддержки или сопротивления дают хорошие возможности для получения прибыли, поскольку после них цены часто возвращаются к противоположной границе зоны консолидации.

На рисунке 11.12 представлено верхнее спружинивание – кратковременный прорыв линии сопротивления. Восходящее движение не получило продолжения, и цены быстро опустились ниже «прорванных» отметок. В такой ситуации можно открыть короткую позицию с целью движения цены в районе нижней границы горизонтального коридора, а стоп-приказ разместить выше нового максимума. Если ложный прорыв вверх совпадает с медвежьим сигналом свечей, значит момент для короткой продажи особенно подходящий.

Нижнее спружинивание – противоположность верхнего по направлению. В данном случае цена опускается ниже минимумов бокового коридора, но затем быстро поднимается над прорванной областью поддержки, не удержавшись на новых отметках (см. рис. 11.13). Как только она окажется выше старых минимумов, стоит открывать длинные позиции. Цель движения цены находится в районе верхней границы зоны консолидации, а стоп-приказ следует устанавливать ниже отметок, достигнутых при ложном прорыве. Верхние и нижние спружинивания являются очень эффективными техническими инструментами, поскольку сразу известно, какова целевая цена (это противоположная граница торгового коридора) и где устанавливать защитный стоп-приказ (в районе новых максимумов или минимумов).

На рисунке 11.14 вы найдете пример использования верхнего спружинивания в комбинации со свечами. Максимумы, достигнутые в день А, задали уровень сопротивления на следующие недели (обратите внимание, что днем раньше повешенный предупредил об окончании восходящей тенденции), а минимумы в точках LI и L2 обозначили нижнюю границу торгового коридора. В точке В произошло верхнее спружинивание: в этот день быки прорвали уровень сопротивления, но не смогли удержать новые высоты. Появление в этот же день падающей звезды тоже предвещало снижение: если эта модель становится частью верхнего спружинивания, возникает мощный сигнал к продаже. Тем, кто все еще сомневался в предстоящем откате цен, рынок подал еще и третий медвежий сигнал в виде повешенного, возникшего после дня В. Целью движения цены после верхнего спружинивания являлась нижняя граница зоны консолидации, а именно – минимумы на отметках L1 и L2.

Индекс СRВ достиг нового максимума 1 мая 1990 г. на отметке 248,44 пункта (см. рис. 11.15). Быкам удалось 10 мая поднять индикатор выше этого уровня приблизительно на 25 тиков, но удержать достигнутые высоты они не сумели, что привело к образованию верхнего спружинивания. В этот же день на графике возникла падающая звезда – признак окончания краткосрочного ценового подъема. Все это свидетельствовало о том, что имеет смысл открыть короткую позицию со стоп-приказом над максимумами 10 мая и целью движения цены на уровне 245 пунктов – нижней границы недавнего торгового коридора.

На рисунке 11.16 можно видеть верхнее спружинивание: 5 апреля цены поднялись выше максимумов начала марта в районе $5,4, однако не смогли удержаться на новых высотах. Медвежий сигнал подтвердил повешенный, появившийся на следующий день. А на рисунке 11.17 в июле 1987 г. индекс CRB нащупал основание вблизи 220 пунктов, образовав модель «харами». На следующей неделе ее минимумы успешно выдержали проверку длинной белой свечой, которая одновременно являлась бычьим захватом за пояс. В третьем квартале того же года произошла попытка прорыва этого уровня поддержки, в ходе которой цены резко отскочили вверх, образовав молот. Целью дальнейшего движения служили отметки в районе предыдущих максимумов на уровне 235 пунктов.

На рисунке 11.18 в конце февраля произошел прорыв январских минимумов, завершившийся откатом вверх. В день нижнего спружинивания образовался молот, что давало все основания ожидать дальнейшего движения цены к $78 – верхней границе январско-февральского бокового диапазона. Подъем прекратился как раз вблизи этой отметки, чему сопутствовало формирование на графике вечерней звезды дожи.