Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которые вы никогда не слышали - Джек Д. Швагер

Если в процессе торговли вы почувствуете себя некомфортно, вам необходимо найти источник дискомфорта, а затем изменить метод торговли, чтобы устранить его. Дискомфорт, испытываемый Баргом в связи с возвратом большого объема открытой прибыли по сделкам в трендовом рынке, когда рынок резко двигался в его пользу, побудил его изменить методологию выхода из подобных сделок. Вместо использования скользящих стопов он теперь применяет более чувствительный к цене подход, улучшивший его общую производительность.

Барг советует остерегаться соблазна совершать импульсивные сделки. Импульсивные сделки часто бывают следствием нетерпеливости – побуждения сделать что-то в ожидании той сделки, которая будет полностью соответствовать вашим критериям. Рынок вознаграждает за терпение – сделки же, вызванные нетерпением, обычно приносят убытки.

Трейдинг с целью стабильного заработка может быть прекрасной мечтой, но на практике это нереально. Возможности на рынке возникают спорадически и непредсказуемо. Иногда рынок предоставит вам большие возможности – в других же случаях до появления новой хорошей возможности могут пройти месяцы. Барг упомянул, что в один очень успешный год практически вся его прибыль была получена за двухнедельный период плюс еще один день. Если вы слишком стремитесь к стабильной прибыльности, вы будете склонны совершать недостаточно продуманные сделки, что негативно скажется на вашей общей прибыльности.

Если сделка отрабатывает себя не так, как ожидалось, немедленно сокращайте убытки. Если крупная сделка не сработает так, как ожидалось, Барг выходит из нее буквально через несколько секунд. Такое мгновенное сокращение убытков может показаться неприемлемым для большинства трейдеров, но это очень хороший совет. Одним из способов контролировать убытки является применение стопов в каждой сделке. И все-таки если сделка не показывает прибыли в течение разумного периода времени (понятие «разумный» зависит от конкретной методологии), то Барг настаивает на том, чтобы закрыть ее, не дожидаясь, пока сработает стоп-лосс. Он считает, что сокращение убытков путем опережения стопа превышает возможное получение прибыли в тех сделках, которые изначально идут в минус, а затем восстанавливаются без срабатывания стопа.

Необязательно сразу же выходить из прибыльной сделки. Даже если сделка достигает вашей цели, возможно, есть смысл закрыть небольшую часть своей позиции и попытаться получить дополнительную прибыль, если рынок продолжит движение в направлении исходной сделки. Барг регулярно оставляет 5–10 % позиции после достижения ее цели и фиксации прибыли. Он считает, что поддержание таких небольших частичных позиций повышает его общую прибыльность без значительного увеличения риска.

Пропущенные сделки могут быть более болезненными и более затратными, чем торговые убытки. Барг упустил важную торговую возможность, покинув офис в разгар рабочего дня для решения не очень существенных банковских вопросов, что было нетипично для него. В долгосрочной перспективе успех в трейдинге зависит не только от совершенных сделок, но и от минимизации упущенных торговых возможностей.

Очевидный способ реализации торговой идеи не всегда является лучшим подходом. Иногда взаимосвязанный рынок может обеспечить сделку, лучшую по соотношению доходности к риску. Например, когда процесс подсчета голосов все больше указывал на неожиданную победу референдума по Brexit, простой сделкой было бы продать британский фунт. Однако проблема заключалась в том, что по мере поступления результатов голосования британский фунт претерпевал сильную волатильность, а это означало, что короткая позиция по британскому фунту могла легко закрыться, даже если бы она в конечном итоге оказалась правильной. Барг предположил, что еще одним следствием неожиданной победы на референдуме по Brexit станет сдвиг рынка в пользу безрисковых сделок. Таким образом, вместо продажи британского фунта Барг купил казначейские облигации США, которые были гораздо менее волатильными и могли продаваться с осмысленными стопами, требующими гораздо меньшего риска. Фактически длинная позиция по казначейским облигациям (непрямая сделка) обеспечила лучшее соотношение доходности к риску, чем непосредственная и очевидная сделка по продаже британского фунта. Урок состоит в том, что способ реализации торговой идеи может быть важнее самой торговой идеи.

Сделка с максимальным убытком у Барга случилась, когда он попытался удвоить свои позиции на рынке, добавив крупную позицию на взаимосвязанном рынке – позицию, которая не имела подтверждения для открытия, в отличие от исходной позиции. Барг охотно признает, что это действие было продиктовано не чем иным, как жадностью. Незапланированная позиция привела к тому, что то, что могло быть приемлемым небольшим убытком, превратилось в крупный убыток, причем большая часть этого убытка пришлась на добавленную сделку, которая не имела никаких признаков рассчитанного успеха. Торговля на почве жадности обычно заканчивается плохо.

На следующий день после этого самого большого убытка в карьере Барга, который был прямым следствием торговой ошибки, изменение денежно-кредитной политики Банка Англии предоставило прекрасную возможность для событийной торговли, которую всегда ищет Барг. Сделка прошла на удивление хорошо – только вот Барг ее не осуществил. Он по-прежнему находился в подавленном состоянии из-за дорогостоящей торговой ошибки вчерашнего дня и не мог заставить себя пойти на новый риск. Этот опыт иллюстрирует еще один важный урок трейдинга: ущерб от плохой сделки часто выходит далеко за рамки убытка, полученного в самой этой сделке. Подрывая уверенность трейдера, ошибочные сделки могут привести к пропуску прибыльных сделок, которые трейдер совершил бы при иных обстоятельствах. В результате упущенная прибыль зачастую может даже превышать убыток в исходной сделке.

Трейдерам необходимо разграничивать понятия «результаты торговли» и «торговые решения». Иногда хорошее решение может иметь плохой результат, а плохое решение может иметь положительный результат. Сделка, которую Барг называет своей худшей, была сделкой, в которой он не мог заставить себя принять большие убытки и продолжал удерживать позицию. Движение в правильном направлении временно восстановилось, и Барг закрыл позицию без очень больших потерь. Но вскоре после этого рынок резко двинулся против его первоначальной позиции. Итак, вместо того чтобы быстро сократить убыток, Барг превратил крупный убыток в меньший. Хотя исход этого решения был благоприятным, Барг признал, что ему просто повезло и что, если бы не произошла кратковременная коррекция, его первоначальный крупный убыток мог бы обернуться настоящей катастрофой. Барг осознал, что совершил огромную торговую ошибку, хотя эта ошибка выглядела внешне как правильное интуитивное решение.

Многие трейдеры ошибочно оценивают свою торговлю исключительно на основании результатов, тогда как глубоко осмысленная оценка должна основываться на том, соответствуют ли торговые решения их методологии и правилам управления риском. Прибыльные сделки (или менее убыточные сделки, как в данном примере) могут быть плохими сделками, если они нарушают правила торговли и управления риском, которые как раз и обуславливают долгосрочный успех трейдера. Точно так же убыточные сделки могут быть хорошими сделками, если трейдер следовал процессу, продемонстрировавшему эффективность в получении прибыли с приемлемым риском.