Японские свечи: Графический анализ финансовых рынков - Стив Нисон

Рисунок 14.2 иллюстрирует, почему рассматриваемый нами осциллятор лучше всего использовать в сочетании со свечами. На свечном графике бычьи или медвежьи подтверждающие сигналы могут возникнуть раньше, чем появится достаточно оснований реагировать на сигналы от RSI в отдельности. Например, бытует точка зрения, что о предстоящем росте рынка этот осциллятор предупреждает при соблюдении двух условий: во-первых, наличия положительной дивергенции, а во-вторых, подъема над уровнем предыдущего собственного максимума. Так, в рассматриваемом нами примере RSI должен был подняться над отметкой от 20 апреля, помеченной буквой A. Это произошло лишь в области B, в то время как свечной индикатор – модель поглощения – в сочетании с дивергенцией RSI предупредили о развороте рынка на несколько дней раньше.

Образование дожи в период восходящего тренда – тревожный симптом, однако, как другие технические индикаторы, иногда свечи этого типа наводят на ложный след. Одним из способов избежать этого служит применение других технических инструментов для проверки сигналов дожи. Так, на рисунке 14.3 эту функцию выполняет RSI. В середине мая на графике индекса Dow Jones появились падающая звезда и две дожи (на графике RSI эта зона помечена буквой А), что предвещало завершение предыдущего восходящего тренда, по крайней мере, на время. Несколько следующих недель рынок держался в горизонтальном коридоре, а затем достиг новых максимумов в области В, после того как индекс поднялся на 100 пунктов по сравнению со значениями в области А. Однако RSI при этом находился на одинаковых отметках. Такое сочетание отражало истощение внутренней силы рынка, и дополнительно области В появился еще один медвежий сигнал в виде модели «харами».

После временного 100-пунктного отката начался новый подъем, и индекс достиг отметки 3000 в зоне С. Максимумы из области В оказались значительно превышены, но при этом RSI находился ощутимо ниже. Эта медвежья дивергенция сопровождалась появлением падающей звезды, дожи и повешенного, что говорило о слабости рынка, хотя индекс и бил рекорды.

Стохастический осциллятор, или стохастик (stochastic oscillator), – еще один распространенный технический инструмент. Будучи осциллятором, он позволяет выявлять перекупленность или перепроданность рынка, подает сигналы дивергенции, а также может использоваться для сопоставления краткосрочной тенденции и более долгосрочной. При расчете этого осциллятора, принимающего значения от 0 до 100, последняя цена закрытия сравнивается с диапазоном цен за определенный период. Высокое значение стохастика означает, что цена закрытия лежит в верхней части этого диапазона, а, соответственно, низкое значение говорит о том, что она находится в нижней части. Логика данного осциллятора основана на том, что при повышении рынка цены закрытия стремятся к максимумам рассматриваемого диапазона, а при понижении – к минимумам.

Стохастический осциллятор представлен двумя линиями, обозначаемыми символами %К и %D. Наиболее чувствительная к колебаниям рынка линия именуется быстрой %К, или сырым стохастиком (fast %К, raw stochastic). Ее формула такова:

Таким образом, если сегодняшняя цена закрытия равна максимальной цене за рассматриваемый период, то значение линии %K составит 100 % (коэффициент 100 в формуле используется для того, чтобы преобразовать результат деления в процентный показатель). Выбранный период может исчисляться в днях, неделях или даже внутридневных интервалах, например в часах. Чаще всего этот осциллятор бывает 14-, 19– и 21-периодным.

Линия %К бывает настолько хаотичной, что обычно ее сглаживают, используя скользящую среднюю трех ее последних значений. Это трехпериодная скользящая средняя от %К называется медленной линией %К (slow %К), и многие аналитики применяют ее вместо чересчур нестабильной быстрой %К. Медленная %К затем снова может сглаживаться с помощью трехдневной скользящей средней, и в итоге получается линия %D (%D line) – в сущности, скользящая средняя от другой скользящей средней. Чтобы лучше уяснить различие между линиями %К и %D, можно, например, воспринимать их как скользящие средние разных периодов: первую – как краткосрочную, а вторую – как долгосрочную.

Как уже отмечалось, стохастический осциллятор можно использовать по-разному, но чаще всего с его помощью выявляют дивергенции. Большинство аналитиков при этом ориентируются еще и на его сигналы о перекупленности или перепроданности, которые рассматриваются как подтверждающие. Некоторые, кроме того, руководствуются следующим правилом: если медленная %К пересекает кривую %D сверху вниз, то возникает сигнал к продаже, если снизу вверх – сигнал к покупке. Аналогичное правило, напомним, применяется для скользящих средних: когда краткосрочная скользящая средняя пересекает долгосрочную снизу вверх, сигнал является бычьим, когда сверху вниз – медвежьим. Так сигнал к покупке возникает, если рынок перепродан (%D находится на отметке 25 % или ниже), налицо положительная дивергенция, а кривая %К пересекает кривую %D снизу вверх.

Взгляните на рисунок 14.4: дожи от 3 января, возникшая сразу за длинной белой свечой, должна была заставить быков призадуматься. В этот день цены превзошли декабрьские максимумы, но стохастический осциллятор не повторил их успеха, т. е. дивергенция была отрицательной, что служило важным подтверждением медвежьего сигнала дожи.

На рисунке 14.5 в середине 1989 г. цены на медь образовали основание в виде молота. В начале 1990 г. возникла новая серия молотов, но можно ли было считать их признаком еще одного основания? Безусловно, учитывая показания стохастического осциллятора. Молот В возник в районе новых минимумов, лежащих ниже минимальных отметок молота А, однако осциллятор при этом находился на более высокой отметке. Другими словами, наблюдалась положительная дивергенция, которая свидетельствовала об ослаблении давления продавцов.

Кроме того, в это же время на графике стохастика произошло положительное пересечение – более подвижная линия %К пересекла снизу вверх (см. стрелку) линию %D, нарисованную пунктиром. Особую значимость этому сигналу придавал тот факт, что пересечение произошло в зоне перепроданности – на отметке ниже 25 %. Таким образом, в начале 1990 г. наблюдался целый ряд технических признаков завершения предыдущей нисходящей тенденции: это серия молотообразных свечей, положительная дивергенция и, наконец, положительное пересечение стохастика в период перепроданности рынка.