Глобальный мир финансов. От кризиса к хаосу - Валентин Катасонов

Сообщения в зарубежных СМИ по Бильдербергу-2016 крайне лаконичны. Тем не менее, не вызывает сомнения, что тема введения общемировых налогов в Дрездене обсуждалась. Например, известный блогер антиглобалист Пол Джозеф Ватсон (Paul Joseph Watson) в издании Infowars 9 июня отметил, что тема глобальных налогов – постоянная на ежегодных форумах клуба. В Дрездене, по его данным, будет обсуждаться проект построения мировой налоговой системы по трем основным направлениям:

1) налог на нефть на устье скважины;

2) дополнительная плата за международные финансовые операции;

3) экологический налог на воздушный и морской транспорт (http://www.infowars.com/bilderberg-leak-secretive-group-to-discuss-internet-id-global-tax/).

Можно рассчитывать, что после Бильдербергской встречи в Дрездене в зарубежных средствах массовой информации появится серия публикаций на тему общемировых налогов. Не исключено, что эта тема может всплыть и на саммите «Большой двадцатки», который должен пройти в Ханчжоу (Китай) в начале сентября.

То, что сегодня происходит в финансовой системе стран «золотого миллиарда», некоторые шутники называют «денежным коммунизмом». Речь идет о том, что деньги во многих странах Запада стали… бесплатными. В том смысле, что деньги можно получить в долг без процентов. А в некоторых случаях получателю денег еще приплачивают «премию». То есть деньги стали даваться под нулевой или даже отрицательный процент.

168 лет назад Карл Маркс в «Манифесте коммунистической партии» написал: «Призрак бродит по Европе – призрак коммунизма». Переиначивая его слова, можно сказать, что по Европе в начале нынешнего века начал бродить «призрак» «денежного коммунизма». А сегодня, в 2016 году это уже не «призрак», а вполне «объективная реальность, данная нам в ощущениях». Более того, зародившись в Европе, «денежный коммунизм» уже начинает бродить и за ее пределами, в других странах «золотого миллиарда».

Напомним этапы становления «денежного коммунизма».

1. Уже в конце прошлого века реальные процентные ставки по многим операциям с ссудным капиталом стали уходить в минус. Номинальные процентные ставки по кредитам, займам, долговым бумагам, депозитам и другим финансовым инструментам были положительными, но они нередко «съедались» инфляцией и в результате обесценения валют.

2. После мирового финансового кризиса 2007–2009 гг. Центробанки ряда европейских стран (первые из них – Дании и Швеции) установили отрицательные процентные ставки по своим депозитам. Позднее (в 2014 году) к этому клубу Центробанков присоединился Европейский центральный банк (ЕЦБ). Последним членом клуба стал Центробанк Японии (ввел отрицательную ставку с 1 февраля 2016 года).

3. На отрицательные процентные ставки по депозитам стали переходить коммерческие банки некоторых стран. Особенно в этом преуспели банки Швейцарии.

4. Центробанки некоторых стран стали применять отрицательный процент и по активным операциям, например по операциям РЕПО (в частности, Центробанк Дании). У Европейского центрального банка базовая ставка находится на нулевой отметке.

5. Параллельно казначейства (министерства финансов) ряда стран после финансового кризиса 2007–2009 гг. стали практиковать отрицательные проценты по своим долговым бумагам (облигациям).

6. С прошлого года некоторые коммерческие банки Дании и Бельгии стали выдавать ипотечные кредиты с «премией», т. е. под отрицательный процент.

7. Появились прецеденты эмиссии некоторыми компаниями корпоративных облигаций с отрицательным процентом.

Прецеденты введения отрицательного процента имеются практически по всем основным видам операций с использованием ссудного капитала. Отрицательный процент захватывает все новые сегменты экономики и усиливает свое влияние на общую экономическую ситуацию. Теперь начинается активный марш отрицательного процента по странам «золотого миллиарда». Но все-таки есть основания полагать, что «количество перейдет в качество» именно в Европе, где зародился «денежный коммунизм».

2 июня Европейский центральный банк (ЕЦБ) подтвердил, что его базовая ставка на ближайший квартал останется на нуле (она была установлена на этой планке 10 марта). Более того, президент ЕЦБ Марио Драги уже заявлял, что не исключает установление отрицательной базовой ставки. Отметим, что базовая ставка ЕЦБ – ориентир, который используется для установления процентных ставок коммерческих банков. На нее также ориентируются долговые бумаги с плавающими процентными ставками (а таковых в Европе большая часть).

Немецкий Центробанк (Bundesbank) размещает на своем сайте статистику по процентным ставкам государственных облигаций Германии. 6 июня средняя ставка по таким облигациям впервые опустилась ниже о и составила минус 0,02 %. Предыдущий «рекорд» равнялся о и был установлен в апреле этого года. На данный момент все государственные облигации Германии со сроками погашения до 9 лет имеют отрицательные процентные ставки. Денежные власти Германии намекают, что в ближайшее время не исключается, что в минус уйдут даже 10-летние бумаги.

По данным Национального Швейцарского банка, в Швейцарии в марте были выпущены долговые государственные бумаги со сроком погашения в 2030 году, причем они имели купон с фиксированным процентом, равным 0,5. А уже в начале июня там была выпущена новая серия бумаг с датой погашения в 2029 году (13 лет), причем их купон был уже нулевым. Это рекорд для таких «длинных» бумаг. Обратим внимание, что до сих пор в Европе в нуле или минусе были в основном бумаги с плавающими ставками. В данном случае речь идет о фиксированном проценте.

Европейская «зараза» добралась и до Японии. Через месяц после того, как Центробанк этой страны установил отрицательную ставку по своим депозитам, японское казначейство выпустило (с 1 марта 2016 г.) долговые 10-летние бумаги с номиналом в 100 иен и ставкой минус 0,024 %. О более «коротких» долговых бумагах Японии говорить не приходится. Еще в конце прошлого века, когда Европа жила при большом «плюсе», Япония уже практиковала эмиссию «коротких» бумаг с нулевыми ставками, пытаясь таким образом выйти из затяжной рецессии.

О бодром марше отрицательных ставок красноречиво свидетельствует опубликованная в первых числах июня многими СМИ информация рейтингового агентства Fitch Ratings: суммарная стоимость облигаций с отрицательной доходностью впервые превысила 10 трлн. долларов. Она выросла на 5 % по сравнению с апрелем и достигла в мае 10,4 трлн. долларов. К слову сказать, средняя доходность на мировом рынке государственных облигаций упала, по данным Bank of America Merrill Lynch, до нового рекордно низкого значения в 0,67 % годовых.

Консервативные инвесторы, привыкшие покупать государственные долговые бумаги, сегодня в полной растерянности. Этой ситуацией пользуются корпоративные эмитенты бумаг, предлагая свои облигации с символическим процентом. Уже несколько лет наблюдается бум эмиссии корпоративных облигаций, получивших высокие оценки рейтинговых агентств. По данным Dealogic, за пять первых месяцев этого года (с января по начало июня) объем выпуска корпоративного долга в мире превысил 1 трлн. долл., и этот порог за аналогичный период достигается уже четвертый год подряд. Корпоративные бумаги выпускаются как с плавающими ставками, так и с фиксированными купонами. Пока еще ни одна компания не разместила облигации с фиксированной отрицательной доходностью, но гиганты мирового бизнеса Sanofi и Unilever уже выпустили бумаги с нулевыми купонами.