Как фиксировать прибыль, ограничивать убытки и выигрывать от падения цен. Продажа и игра на понижение - Александр Элдер

Валютные брокеры предлагают безумную маржу вплоть до 400:1. Если помните, для акций маржа составляет 50 %, а для фьючерсов – 5 %. Маржа 0,2 % на валютном рынке делает управление капиталом совершенно невозможным.

Кроме того, помимо взимания спреда при покупке или продаже валютный брокер начисляет проценты на вашу несуществующую «позицию». На деле реальной позиции нет, есть только учетная запись, так как ваш приказ никуда не идет. Когда вы торгуете кросс-валютной парой, брокер платит меньше базового курса на длинной стороне сделки и берет больше базового курса на короткой стороне.

Когда вы торгуете акциями, брокерскую фирму не волнует, заработали вы или получили убыток. Она просто исполняет ваши приказы и взимает комиссию. Большинство валютных брокеров вместо размещения приказов на рынке просто играют против своих клиентов. Они ставят против вас в каждой сделке. Это значит, если вы заработаете, брокер окажется в убытке. Такая система глубоко порочна. Фондовый рынок освободился от этого зла почти столетие назад, но до форексных брокеров метла еще не добралась.

Владельцы валютных брокеров знают, что их клиенты обречены из-за недостатка опыта и низкой капитализации. Так зачем передавать приказы на рынок и делиться с ними деньгами? Спреды, комиссионные и проценты с несуществующих позиций вбивают последние гвозди в гробы азартных игроков.

Опытные дилеры отслеживают совокупную позицию всех своих клиентов, и когда она перекашивается на каком-то рынке, скажем, на миллион долларов, они хеджируют этот риск на межбанковском рынке. Некоторые брокеры идут еще дальше – если позиции клиентов достигают экстремума, они начинают торговать против них.

По-настоящему честный брокер, передающий приказы на рынок для исполнения, должен сильно проигрывать нечистоплотным игрокам, которые не несут расходов на исполнение приказов. Не сомневаюсь, что есть и приличные брокеры, но ситуация складывается не в их пользу.

Правительства по всему миру пока не могут очистить валютный бизнес. Надеюсь, в будущем интернет-технологии повысят шансы мелких трейдеров на игровом поле. Но пока такой прозрачной системы не существует, я даю лишь один совет: покупатель, будь осмотрителен!

Если у вас нет миллионов, чтобы играть на межбанковском рынке, и вы достаточно умны, чтобы не связываться с нечистоплотными брокерами, вам остается только один выбор: валютные фьючерсы. Торговля ими началась на Чикагской товарной бирже в 1970-е гг. Сейчас, конечно, валютными фьючерсами торгуют во многих странах на разных континентах. Но главное, рынок фьючерсов электронный, а значит прозрачный и доступный практически круглые сутки.

Почему же люди идут к недобросовестным брокерам вместо того, чтобы торговать фьючерсами? Торговля валютными фьючерсами требует внесения пары тысяч долларов в качестве гарантийного депозита. А брокер откроет счет, если вы внесете всего $50, и предложит «плечо» 100:1, т. е. позволит при таком мизерном депозите купить валюты на $5000. Конечно, при этом вы ничего не «покупаете» кроме «подтверждения» от брокера, который потом возьмет еще проценты со всех $5000.

Разумеется, чтобы связываться с валютными фьючерсами, нужно как минимум разбираться во фьючерсной торговле. О ней написано много книг, некоторые из которых перечислены в предыдущем разделе. Моя задача здесь – просто показать различия между короткой продажей валюты и короткой продажей акций.

Короткая продажа – неотъемлемая часть валютного рынка, поскольку покупая одну валюту, вы автоматически продаете другую. Покупки на валютном рынке без одновременной короткой продажи не существует, как не бывает монеты с одной стороной.

Сделки измеряются в деньгах. В зависимости от места жительства вы имеете дело с долларами, фунтами, иенами и т. д. Если ваш торговый счет в долларах, то при покупке евро вы автоматически продаете доллар. Если вы продаете в короткую швейцарский франк, имея тот же долларовый счет, вы автоматически покупаете доллар.

Валютный трейдер может выйти за пределы местной валюты, торгуя так называемыми кросс-парами. Например, EURAUD означает длинную позицию в евро и короткую позицию в австралийском долларе. SWFJPY означает длинную позицию в швейцарском франке и короткую позицию в иене. Любая сделка на валютном рынке – это торговля спредами. Когда мы говорим о покупке одной валюты, это автоматически означает короткую продажу другой валюты – невозможно купить или продать только одну сторону монеты.

Многочисленные исследования говорят о том, что валютный рынок – один из самых трендовых в мире (рис. 8.9 и 8.10). После того, как валюта сформировала сильный тренд, восходящий или нисходящий, он может продолжаться годами. Это объясняется тем, что в долгосрочной перспективе стоимость валюты страны зависит от политики правительства. Когда к власти приходит новое правительство и начинает проводить свою экономическую политику, валюта обычно входит в долгосрочный тренд. Тренды, конечно, не прямолинейны. В краткосрочной и среднесрочной перспективе происходит множество колебаний. Эти движения против тренда происходят довольно часто и достаточно велики, чтобы создавать хорошие возможности для краткосрочной торговли.

Имейте в виду, что вид торговли, хорошо работающий на фондовом рынке, зачастую не подходит для валютного рынка. Свинг-трейдинг, при котором позицию держат от нескольких дней до нескольких недель, на валютном рынке намного чаще приводит к убыткам, чем на фондовом рынке.

Дело в том, что валютный рынок открыт практически круглые сутки семь дней в неделю, и то, что вы видите на графиках в своем часовом поясе, всего лишь малая толика общей глобальной активности. Масса сделок происходит, когда вы спите или отходите от экрана. Трудно ставить на лошадь, которая продолжает бежать, пока вы мирно спите.

Чтобы преодолеть эту проблему, нужно перейти или к очень долгосрочной или к очень краткосрочной торговле. Можно открыть небольшую позицию с очень широким стоп-приказом и держать ее несмотря на колебания, следуя долгосрочному тренду. Или же можно сосредоточиться на правой части графика и внутридневной торговле, закрывая позиции в конце дня и избегая риска, связанного с ночными событиями.

Рынки то растут, то падают, но большинство трейдеров и инвесторов упускают половину этих движений. Они играют только на повышение. Все новички покупают, ведь для того, чтобы понять, когда рынок переоценен и можно сыграть на понижение, нужен опыт.

Игра на понижение – получение выгоды от снижения рынка – любимое занятие профессионалов. Именно на их счетах львиная доля коротких продаж на большинстве рынков. Если вы видите, что любители толпятся на одной стороне игры, а опытные профессионалы – на другой, то задайтесь вопросом, на кого лучше ставить.