Яндекс Воложа. История создания компании мечты - Владислав Дорофеев

Все же Сегалович и Волож — это совершенно удивительные люди. Столько лет вместе проработали, оставаясь на гребне успеха. Уникальный пример человеческой синергии, благодаря чему они добились выдающихся результатов. А кроме восхищения и удивления это вызывало, разумеется, желание что-нибудь у них отобрать.

30 июля 2012 г. американский интернет-журнал эротического содержания Perfect 10 обратился в суд Калифорнии с просьбой о вызове и допросе в суде Воложа и Сегаловича. В первоначальном варианте иска, поданного Perfect 10 в калифорнийский суд еще в марте 2012 г., было сказано, что «“Яндекс” копировал, воспроизводил, осуществлял дистрибуцию, адаптировал и/или обнародовал для широкой общественности материалы, защищенные авторским правом Perfect 10, без разрешения компании». Американцы потребовали от Yandex N.V. компенсации $5 млн. Perfect 10 управляет одноименным веб-сайтом, месячная подписка на который стоит $25,5. Perfect 10 на протяжении десяти лет участвовал в патентных спорах с различными компаниями: порнографический журнал подал 30 претензий к 40 компаниям, обвиняя их в нанесении серьезного ущерба его бизнесу. Perfect 10 подавал иски и против Google, Amazon, Microsoft, но проигрывал.

Так что вызов в американский суд со стороны патентных троллей, сквоттеров, — это еще одно, пусть и дурацкое, подтверждение глобального характера бизнеса «Яндекса».

В рамках подготовки и проведения IPO, основного пока публичного события в истории «Яндекса» (не считая появления на свет), хорошо видно, как компания реагирует на изменения, трансформируется в соответствии с новыми вызовами, а порой, не осознавая новых угроз, ошибается, не успевает вовремя перестроиться и попадает впросак во главе с аналитичнейшим Воложем.

2011-й — год-гигант. Может быть, самый насыщенный в истории «Яндекса» на события и значительный в смысле приобретения нового качества, а также удовлетворения страсти к наживе: в результате IPO это сделали все основные акционеры и около полутора сотен ведущих сотрудников компании.

В преддверии IPO, то есть к весне 2011 г., сложилась следующая структура собственности Yandex N.V.: Baring Vostok — 22,6 % голосов (включая 18,74 % акций класса A); Tiger Global — 20,5 %; Аркадий Волож — 14,67 % (включая 4,5 % акций, которыми офшор Воложа Belka Holdings владел через совместную с Baring Vostok структуру BC&B Holdings); Владимир Иванов — 4,05 %; Илья Сегалович — 3,07 %; UFG Group и Almaz Capital Russia владели в совокупности 5,13 % (включая 8,14 % акций класса A; контролирующим акционером UFG Group был Чарльз Райн, член совета директоров Yandex N.V. и старший партнер Almaz Capital); Roth Advisors — 4,9 %; IFC (International Financial Corporation) — 4,54 %; Emerald Trust — 2,88 %; ru-Net Holdings (Леонида Богуславского) — 2,4 %; Cole Management — 2,15 %; Eden Capital — 1,4 %; Джон Бойнтон — 1,18 %; у Сбербанка — «золотая акция» номинальной стоимостью €1. Среди миноритарных акционеров также были Бен Коул, Альфред Феноти, Эстер Дайсон, Александр Волошин, Александр Шульгин и другие.

Доля крупнейшего владельца «Яндекса» Baring Vostok распределена между офшорными фондами BC&B Holding и ru-Net, которыми через номинальных держателей владеет Baring Vostok Private Equity. Среди владельцев известны следующие имена: Рахуль Бхасин, Крис Бротче, Майкл Калвей, Джон Даре, Терри Инглиш, Джиан Салата, Рори Ландман и Антонио Бончристиано. Долей в фонде владеет также его партнер, член совета директоров Yandex N.V. Елена Иващеева. Управление фондами осуществляется компанией Baring Vostok Fung Managers, решения принимает инвестиционный комитет из представителей фондов на основе предложений инвестиционного партнера фондов — BVCPL.

В совокупности распределение следующее: около 30 % (включая опционы) — у основателей и менеджеров, 60 % — у инвестфондов, 10 % — у частных инвесторов и бывших сотрудников, «золотая акция» — у Сбербанка.

2011-й стал годом окончательного перехода «Яндекса» в другой статус — глобальной компании: не только по сути, что произошло давно, но и на бумаге, с момента начала свободной торговли бумагами компании на бирже NASDAQ в конце мая.

В тот же год поисковик заявил о глобализации и экспансии бизнеса, запустив в сентябре турецкий «Яндекс». Разумеется, это не означает, что волшебным способом компания, а главное, ее сотрудники, управленцы и акционеры тут же стали соответствовать новому качеству. До нового мироощущения и самой компании, и яндексоидам еще предстояло расти.

Кроме того, были реализованы два технологических прорыва: запущена поисковая платформа «Рейкьявик» для англоязычного сектора Сети и сервис статистического перевода — один из трех во всем мире.

В середине апреля 2011 г. «Яндекс» вышел на финишную прямую. Примерно за месяц до проведения торгов на нью-йоркской бирже NASDAQ пришлось уже открыться, выложить все свои козыри и указать на слабости, с которыми «Яндекс» подошел к главному событию года, к которому его толкали последние несколько лет.

Понятно, что до биржи «Яндекс» дошел в основном стараниями спекулянтов, скупивших значительную долю компании. Совершенно очевидно, что яндексоиды во главе с Воложем прогнулись под давлением инвесторов, которым IPO было нужно исключительно для наживы. «Яндекс» не нуждался в дополнительных инвестициях — у самой преуспевающей компании российского ИТ-рынка уже долгие годы было достаточно средств для развития. Но деваться было некуда. Из случившегося системного проигрыша Воложу предстояло извлечь максимум рациональных и иррациональных преимуществ. Хотя смириться с этим ему было трудно. Впрочем, внешне он демонстрировал хладнокровие. Волож давно научился скрывать свою растерянность, но именно к этому состоянию он сейчас был близок. Как и шесть лет назад, когда в 2005–2006 гг. по наводке Леонида Богуславского в «Яндекс» вломился Tiger во главе с Чарльзом Колеманом. Как и тогда, Волож не знал, чем может обернуться для «Яндекса» новая угроза: недоставало данных, чтобы проанализировать ситуацию.

Решению именно этой, вполне математической задачи он посвятил несколько месяцев до объявления публичных торгов.

А вот теперь Воложу уже можно было расслабиться и получить удовольствие размером примерно в $100 млн.

Главным координатором IPO Yandex N.V. был выбран банк Morgan Stanley, который вместе с банками Deutsche Bank и Goldman Sachs занялся организацией размещения. Соисполнителями станут Piper Jaffray & Co. и Pacific Crest Securities LLC.

Yandex N.V. предварительно был оценен в $6–9 млрд. По результатам 2010 г. его единственный актив — ООО «Яндекс» — заработал 12,5 млрд рублей ($410 млн), и значит, соотношение капитализации и выручки составило примерно 14,6–22. Для сравнения: у Baidu соотношение капитализации и выручки составляло на тот момент 42,2, у Google — 5,5, у Mail.Ru Group — 20,9.

Акционерный капитал Yandex N.V. будет состоять из 80 млн акций класса A, обладающих правом одного голоса, зато подлежащих свободной купле-продаже на бирже, и 216 акций класса B, которые не могут быть выставлены на бирже, но обладают десятью голосами. Это означает, что на биржу были выведены только акции класса А.