Биржа. Русская рулетка. Инструкция по эксплуатации и руководство по выживанию - Владимир Андреев

В 1948 году Эдвардс, который был приёмным сыном Ричарда Шабакера, и Маги опубликовали “Технический анализ рыночных тенденций”. Они популяризировали такие понятия, как треугольник, прямоугольник, «голова и плечи» и другие фигуры на графиках, а также уровни поддержки и сопротивления, линии тренда. Другие любители графиков применили эти принципы к товарным рынкам. Со времён Эдвардса и Маги рынки изменились очень сильно. В 1940-х годах количество акций, ежедневно появлявшихся на Нью-Йоркской фондовой бирже, составляло несколько сотен, а в 1990-х годах оно часто превышало миллион. Баланс сил на рынке ценных бумаг сместился в сторону «быков».

Ранние специалисты по графикам писали, что подъёмы рынка происходят быстро и резко, а падения занимают более длительное время. Это было верно в их дефляционную эру, но с 1950-х справедливо обратное. Теперь спады проходят быстро, а подъёмы требуют гораздо большего времени. По мнению знающих людей, технический анализ – это своего рода шарлатанство. Участники напрочь забывают, что многочисленные «руководящие» индикаторы – это всего лишь искажённый временной ряд, представляющий какие-то другие данные. Например, вдумайтесь в смысл нарисованных линий поддержки. Изначально сторонники технического анализа установили, что сразу же после достижения стоимости актива некоторого уровня цены отскакивают обратно. Предполагается, что на этом уровне большинство участников рынка желают покупать и, таким образом, «поддерживают» цены на рынке. К сожалению, большинство игроков относится к уровням поддержки и сопротивления скорее как к реальному явлению, нежели как к некой теории.

Эта подмена понятий порождает в умах трейдеров хаос репрезентативных заблуждений. Которые имеют следующий смысл: люди склонны принимать решения, делая выводы по тому, на «что это похоже», а не по тому, что это есть на самом деле. На практике, технический анализ не даёт никаких гарантий – это вовсе не пророчество. Его результаты свидетельствуют только о том, что есть некая вероятность снижения или повышения курса акций, исходя из существующей модели ситуации на рынке. По сути, чаще всего, наше положение на фондовом рынке соответствует «сумеречной зоне». Когда вероятность того, что цены на те активы, в которые мы (на эмоциях) вложились вчера, сегодня с фундаментальной и технической точки зрения могут двинуться то ли вверх, то ли вниз.

При таком раскладе, когда ваше сознание переполнено конфликтными мнениями, возможными ошибками, предполагаемыми проблемами и стрессовыми ситуациями – внимание сразу же переключается в негативном направлении. Вы никогда не замечали, что чем серьёзнее мы относимся к своим ошибкам, тем чаще их допускаем? И чем серьёзнее относимся к проблемам, тем больше их создаём? Это происходит оттого, что наше поведение послушно следует за нашим вниманием, как бесплотная тень за материальным телом в солнечный день. Причём роль солнца здесь выполняет наш накал отрицательных эмоций. Таким образом, если чересчур серьёзно относиться к той или иной проблеме или ошибке (да даже к самому себе), вы в действительности моделируете ситуацию, в которой повторение допущенного промаха – неизбежно. Ментальная энергия – очень мощный и потенциально полезный инструмент. Однако пользоваться им можно двояко. Если направить свой менталитет исключительно на проблемы и заботы – вы только их и увидите вокруг. Скажу больше – вы будете генерировать неприятности! Если же направить свой потенциал трейдера в позитивное русло, твоя мысленная энергия, подкреплённая видением перспективы, будет ориентирована на творчество и поиск решений. Ты будешь, открыт для всего нового, позитивного. Короче говоря, ты будешь, обречён на успех.

Принять такое решение – легко относиться к своим ошибкам – совсем не означает, что вас не волнует сам факт их совершения. Речь идёт лишь о том, что вы отказываетесь усугублять вскрывшуюся проблему (не раздуваете из мухи слона). Подразумевается, что вы понимаете приоритетное значение перспективы и сохраняете оптимизм перед лицом испытаний. Ведь в любой препарированной анализом ошибке заложен потенциал для роста вашего капитала. В каждой проблеме изначально заложено её решение. Если относиться к убыточным сделкам чересчур серьёзно, то сами того не ведая, мы существенно ограничим рост прибыли по уже открытым позициям. В следующий раз, когда вы допустите ошибку, измените своей привычке тут же паниковать. И увидите, как легко и просто отыщется положительное решение. Как у Малыша с Карлсоном, помните коронную фразу: «Спокойствие, только спокойствие. Дело то – житейское!» Вот я, никогда не прогнозирую точно ситуацию на рынке, я реагирую на неё. Это – принцип.

Например, я анализирую тренды по основным индексам. Но не позволяю этой информации влиять на мои торговые решения в отношении конкретных акций. Если я вижу, что индикатор ММВБ характеризуется повышательной тенденцией, хотя на самом деле курс принадлежащих мне акций снижается, я всё равно продам их «в short». Вообще, стоит придерживаться простых и удобных методик работы. Настоятельно рекомендую. На самом деле весь технический анализ можно свести к трём показателям: объём торговли, цена и временной период. Все индикаторы делятся исключительно по такому принципу. Меня интересует главным образом дивергенция. Именно на неё и следует обращать внимание.

Несколько замечаний на счёт временного периода. Трейдеры ветераны привыкли считать, что на фондовом рынке, понедельники – плохие дни, а пятницы – самые сильные. В книге «Акции по большому счёту» Джереми Сигел утверждает, что за прошедшие 112 лет понедельники однозначно отрицательные, а пятницы – лучшие дни недели, которые приносили доход, вчетверо превышающий среднедневное значение. Однако синдром «понедельник – день тяжёлый» больше не проявляется. Напротив, в течение 90-х годов понедельники позволяли прибыльно работать на длинной стороне гораздо чаще, чем другие дни недели. Некоторые поставщики даже разработали системы торговли, использующие эту силу понедельника.

Одна из таких систем рекомендует покупать фьючерсы S&P в понедельник на открытии и продавать по рыночной цене на закрытии. Удивительно, но 70 % роста индекса Dow Jones до середины 1990-х годов пришлось на понедельники. Я специально выделил анализ дней недели, чтобы показать, что адаптируемость – предпосылка успешной карьеры трейдера. Как неоднократно подчёркивается в этом конспекте, история не открывает нам дорогу в будущее. Работавшее с успехом в прошлом не обязательно будет приносить дивиденды и сегодня. Исчезновение синдрома «тяжёлого» понедельника пример того, что история не повторяется. Хороший трейдер должен узнавать о прибыльных моделях, когда они встречаются в настоящем, и затем использовать их до тех пор, пока они работают. Например, в течение 16-ти месячного периода с сентября 1997 г. по декабрь 1998 г. индекс Dow Jones только по первым торговым дням каждого месяца поднимался в среднем на 87,29 пункта, и рост наблюдался в 14-ти из 16-ти этих месяцев. Как только эта модель стала очевидной, можно было начинать занимать более агрессивную позицию по первым рабочим дням месяца.

Существует множество других сезонных моделей торговли и календарных аномалий, с которыми следует познакомиться, – не потому, что они обязательно затрагивают ваши торговые решения, а потому, что участники должны знать о фондовом рынке как можно больше. Президентский цикл – другая модель, часто обсуждаемая деятелями от науки. И в этом действительно что-то есть! Она препарировалась, анализировалась и оптимизировалась и так, и эдак. Суть её сводится к тому, что в третий год президентского срока рост цен акций наивысший. Следующий лучший год цикла – это четвёртый год президентства, за ним идут второй и первый годы.