Свинг-трейдинг. Мощные стратегии уменьшения риска и увеличения прибыли - Йон Маркман

Рисунок 1-11. Однодневный разворот: Amazon.com, Inc. (AMZN)

После появления виртуального Интернет-рынка компании Amazon многие считали, что дни традиционных розничных базаров сочтены. Концепция казалась неотразимой. Аналитики Уолл-стрит начали изобретать новые методы подсчета экономических показателей подобных компаний для более объективной оценки их работы. В процессе становления компании цена акций Amazon выросла с нескольких пенни в 1998 году до уровня $110 в конце апреля 1999 года. Это было восхитительно! Затем фирма бодро отрапортовала о своих рекордных доходах в первом квартале, и несколько аналитиков с Уолл-стрит подтвердили свои рекомендации «покупать», повысив при этом ценовые цели. После закрытия предыдущей сессии на уровне $103.59, 27 апреля акция встретила начало торгов на уровне $105.50, после чего прыгнула до рекордного пика на уровне $110.63. Объемы выросли, и, казалось, что все скептики, в конце концов, вывесили белые флаги. Однако к середине дня акция вернулась к цене открытия сессии. А закрытие было еще хуже. В течение нескольких следующих недель новые советы «покупать» продолжали поступать с лент информационных агентств вместе с положительными комментариями, но к концу августа акция стоила почти $35.

• Однодневные развороты возникают вследствие желания инвесторов закрыть свои длинные позиции на пике цены, поэтому очень важным признаком этого является увеличение объемов при начале движения вниз.

• В день разворота цена закрытия должна быть в нижней части дневного диапазона.

• Короткие позиции открываются на следующий день после однодневного разворота, если цена открытия сессии ниже цены закрытия предыдущей на 1

2 процента. Если сессия открывается с медвежьим разрывом в пять и более процентов, то это означает, что вы прозевали сделку. А если цена открывается выше, то разворот предыдущего дня считается ложным. Защитный стоп-ордер размещайте непосредственно над средней точкой торгового диапазона предыдущего дня.Массовая ликвидация позиций после выхода хороших новостей – вечная тема обсуждения при рассмотрении однодневных разворотов. Теперь, когда мы пришли к пониманию общих принципов однодневного разворота, приступим к изучению так называемого островного разворота.

Островными разворотами (island reversal pattern) называются изолированные разрывами (или гэпами (gaps)) ценовые участки. После продолжительного подъема акция подскакивает вверх с разрывом, что часто означает уход цены из старого торгового диапазона. После нескольких сессий, проведенных на высоких ценовых уровнях, на графиках возникает второй разрыв, но теперь уже вниз.

После длительного подъема акция открывается значительно выше, вследствие выхода хороших новостей. Такой прорыв после консолидации совершается на огромных объемах и кажется вполне закономерным, однако в течение следующих нескольких сессий акция оказывается не в состоянии развить успех. Инвесторы, купившие ее недавно, начинают волноваться, так как продавцы должны были ослабить свои усилия после недавнего прорыва вверх уровня сопротивления. Что-то здесь не так! А через несколько дней выходит другая новость, по своей сути противоречащая предыдущей, на которой акция ушла в восходящий прорыв. И теперь инвесторов обуревает настоящая паника, которая и гонит цену вниз усиленными темпами. Еще через несколько недель недавние вершины кажутся уже недоступными.

Рисунок 1-12. Островной разворот: Magna International (MGA) Как определяются технические цели

Как и однодневные развороты, островные развороты обычно знаменуют собой начало формирования более масштабной технической модели. Именно поэтому точные цели сейчас не определяются. Тем не менее, такие развороты ведут к значительно более низким ценам (см. рисунок 1-12).

Считалось, что канадский производитель запчастей к автомобилям Magna International разработал бизнес-модель, которая поможет ему, по крайней мере, частично преодолеть негативные последствия цикличного характера этой индустрии.

13 августа 2001 года цена акции выросла после того, как компания Merrill Lynch[4] повысила рейтинг Magna International с нейтрального до накопительного (аккумулятивного). Merrill Lynch воздерживалась от комментариев во время подъема акций Magna International с $38 в декабре 2000 года до $66 – именно столько стоила акция 13 августа. Поэтому инвесторы с энтузиазмом восприняли очередной новостной позитив, посчитав, что путь к новым высотам расчищен. Тем не менее, на следующий день акция не смогла преодолеть барьер на отметке $69, причем, что еще хуже, объемы торгов сильно возросли. 17 августа компания Ford Motors опубликовала отчет об ожидаемых прибылях. И сразу же после этого вся словесная бычья шелуха по поводу Magna International оказалась несущественной. Ее акции открылись с разрывом вниз и продолжали безостановочно падать в течение нескольких недель, полностью проигнорировав бычьи рекомендации Алекса Брауна (Alex Brown) из немецкого Deutsche Bank.

• Островные развороты возникают на новостях, когда противоречащие друг другу сообщения следуют друг за другом в течение короткого промежутка времени.

• Объемы должны расти как при начальном прорыве вверх, так и при возвращении цены.

• Островные развороты – это «убийцы трендов». Как правило, они ведут к формированию масштабных пост-трендовых моделей.

• Короткие позиции открываются на следующий день после того, как цена оказывается под «островом». Размер разрыва принято оценивать в 5 процентов или более. Защитный стоп-ордер следует ставить непосредственно над максимальным значением цены, достигнутым в день образования второго разрыва.

Теперь настало время заняться некоторыми более длительными по времени формирования разворотными моделями.

Формация, носящая название двойной вершины (double top) – четкая, легко читаемая модель, которая характеризуется подъемом цены к новому пику, после чего следует скромный откат и второй подъем к уровню недавнего пика. При повторном подъеме продавцы берут верх над покупателями, после чего цена обваливается. Через несколько недель она уже тестирует новые уровни поддержки.