Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которые вы никогда не слышали - Джек Д. Швагер

– Когда вы снова включили бы эту систему?

– В некоторых случаях я мог бы повторно активировать эту систему, если бы ее кривая капитала вернулась выше скользящей средней с периодом 200 дней. Однако длительность и глубина текущей просадки делают эту систему слишком непривлекательной, чтобы снова торговать по ней.

– Следовательно, вы применяете этот подход для деактивации каждой отдельной системы для коротких и длинных позиций и торгуете только на тех системах, которые находятся на правильной стороне от скользящей средней с периодом 200 дней.

– Верно.

– Не означает ли это, что иногда вы можете торговать на стратегиях только для длинных или только для коротких позиций?

– Поскольку я недавно начал отслеживать кривые капитала системы на предмет сигналов для их деактивации, падение системы с возвратом к среднему для длинных позиций в этом году ниже ее скользящей средней с периодом 200 дней было единственным случаем, когда такое событие имело место. Уже сделав вывод, что эту систему больше нельзя использовать, я недавно потратил несколько дней на мозговой штурм и тестирование других способов структурирования стратегии возврата к среднему для длинных позиций. Я нашел и активировал то, что, на мой взгляд, будет эффективной заменой. Откровенно говоря, у меня больше шансов провести новое исследование, чем повторно активировать систему, которая привела к своей же остановке.

– Что вы думаете по поводу оптимизации? [Оптимизация подразумевает поиск наиболее эффективных параметров для конкретной системы. Основная идея состоит в том, что параметры, которые лучше всего работали в прошлом, имеют более высокую вероятность повышенной производительности в будущем. Однако обоснованность этого допущения остается под вопросом.]

– Вы должны найти баланс между поиском того, что работает лучше, и чрезмерной оптимизацией. Раньше я ничего не понимал в этом. Я добавлял любые параметры, которые хотел, тестировал их в любом диапазоне значений, вплоть до использования десятичных знаков, а затем выбирал значения параметров, которые имели лучшую производительность в прошлом. Я знал, что мои действия, вероятно, были неправильными, но не знал, что делать еще. В конце концов я понял, что частая оптимизация не приносит результатов и что погоня за лучшими недавними параметрами – это иллюзия.

– Что в настоящее время вы делаете иначе?

– У меня есть убеждение, что стратегия должна быть как можно проще: она должна использовать как можно меньше правил, и тестировать ее следует только на нескольких значениях параметров, которые окажутся в разумном диапазоне. Например, если одним из моих параметров была цель по прибыли, я мог бы протестировать ее значения в диапазоне от 6 до 12 % с интервалом в 1 %. Что мне нравится, так это когда результаты не слишком сильно различаются при варьировании параметров – это означает, что система надежна. Еще лучше, когда я могу полностью удалить правило параметризации. Разрабатывая новую стратегию, я могу даже не запускать свою программу оптимизации.

– Что вы знаете сейчас такого, что хотели бы знать, когда начинали?

– Забавный вопрос. Не думаю, что даже сейчас знаю особенно много. Во многих вещах я чувствую себя таким же невеждой, как и всегда [он смеется]. В каком-то смысле мой ответ – ничего, потому что, если бы я знал все, что делаю сейчас, я, вероятно, вообще никогда не стал бы торговать. Моя мать, которая выросла в очень бедной семье, не училась в колледже и при этом смогла построить очень успешную деловую карьеру, любит повторять: «Я добилась успеха, потому что не знала, что не могу добиться его».

С точки зрения нынешней квалификации вот некоторые идеи, которые мне было бы полезно узнать ранее:

1. Лучше создать разнообразный набор простых систем, чем продолжать добавлять всевозможные правила и повторно оптимизировать одну и ту же систему.

2. Целесообразно включить в каждую стратегию переключатель включения/выключения (например, кривую капитала, опускающуюся ниже своей скользящей средней), даже если это снижает прибыль при тестировании на исторических данных. Это правило может значительно ограничить убытки, если система перестанет работать, что вполне может и даже должно произойти. Чем больше стратегий вы используете, тем легче эмоционально их отключить. В этом смысле данное правило усиливает важность правила № 1.

3. Остаточный риск в стратегии возврата к среднему с бóльшей вероятностью исходит от группы убыточных сделок среднего размера, чем от возможности огромных убытков в отдельно взятой сделке. Следует учитывать, что при любом тестировании на исторических данных последовательная корреляция убытков может быть занижена.

4. Можно быстро добиться успеха и преуспевать в течение 15 лет, а затем испытать просадку, которая практически загубит вашу карьеру. Поэтому следует по возможности сохранить еще один источник дохода.

5. Когда вы делитесь своей историей и знаниями с другими, что я так долго боялся делать, вы получаете массу ценных сведений.

– Что вы посоветуете тому, кто хочет стать трейдером?

– Не бросайте свою работу! Постарайтесь понять, насколько хаотичен рынок. Тестируйте все. Не думайте, что нечто работает или не работает только потому, что кто-то так решил. Берегите дух экспериментирования.

* * *

Возможно, наиболее важным фактором долгосрочного успеха Паркера является его готовность вносить существенные корректировки или даже полностью отказаться от систем, когда он видит, что они утратили свою эффективность. Несколько раз за свою карьеру он внедрял серьезные корректировки в свои системы, избегая при этом катастрофы. Поразительно то, что некоторые системы, на которых Паркер много лет прибыльно торговал, переставали работать и никогда не восстанавливались. Если бы у Паркера не было гибкости, чтобы радикально менять свой торговый подход – даже переключаться с импульсных систем на полностью противоположную им систему возврата к среднему, – он не выжил бы, не говоря уже о своем трейдерском успехе.

Систематическим трейдерам часто рекомендуют неуклонно соблюдать правила торговой системы, имеющей безусловное преимущество и эффективный контроль рисков. Предугадывание сигналов системы зачастую может иметь пагубное влияние. Именно об этом говорит первое правило Эда Сейкоты, процитированное в начале этой главы. И действительно, Паркер следовал этому рецепту при разработке своего торгового процесса, который был на 100 % механическим.

Проблема, однако, в том, что системы могут какое-то время работать, а затем полностью терять свое преимущество или даже стать стабильно убыточными. Эта неудобная реальность подразумевает, что способность прекратить использовать или радикально изменить систему является важным ингредиентом долгосрочного успеха систематического трейдера. Отсюда второе правило Сейкоты: знайте, когда следует нарушать свои правила. Паркер придерживался этого принципа, внося корректировки в свои системы, иногда радикально, по несколько раз, – и эти действия оказались критически важными для его долгосрочного успеха.