Курс лекций для портфельного инвестора - Павел Павлович Кравченко

Чайво, Аркутун-Даги, расположенных в 7-50 км от северо-восточного побережья острова Сахалин. Глубина моря здесь 20-50 м. Месторождения – многопластовые структуры с нефтегазоконденсатными, газовыми и газоконденсатными залежами на глубинах 1200-2900 м. Первая скважина, давшая нефть, пробурена «Сахалинморнефтегазом» на Аркун-Даги в 1989 г.

Соглашение о совместной разведке и разработке шельфа подписано СССР и Японией в 1975 г. Японская сторона специально под проект организовала государственную компанию Sakhlin Oil Development Со (SODECO). Полученные под проект СССР первоначальные 180 млн долл, затем выросли до 300 млн долл. Имеющиеся на тот момент запасы (до открытия Аркутун-Даги) не соответствовали условиям рентабельной добычи, а скандалы, связанные с руководством компании SODECO, заморозили реализацию этого проекта.

В 1991 г. к переговорному процессу подключилась компания Exxon, сформировался консорциум по проекту «Сахалин-2». Доли участников проекта «Сахалин-1» (в процентах) распределились следующим образом: оператор проекта – Exxon Neftegos Limited (США) – 30;

ОАО НК «Роснефть» – 17;

ОАО «Роснефть-Сахалинморнефтегаз» – 23;

SODECO (Япония) – 30.

30 июня 1995 г. российским правительством и администрацией Сахалинской области подписано соглашение о разделе продукции с консорциумом, которое вступило в силу через год.

С учетом первоначальных геологических запасов и возможной их переоценки в ходе доразведки месторождений определены суммарные извлекаемые запасы для трех месторождений: по нефти – в 290 млн метрических т; конденсату – 33 млн т; по газу – в 425 млрд куб. м. Пиковый годовой уровень добычи предусмотрен на уровне 24,1 млн т нефти и 19,7 млрд куб. м газа.

За основу для дальнейшей проработки проекта выбран вариант с наиболее высокой внутренней нормой рентабельности по проекту в целом в 21,7%. Внутренняя норма рентабельности для консорциума – 16%. Капитальные вложения оценены в 12,7 млрд долл., эксплуатационные затраты – 16 млрд долл. Срок окупаемости проекта – 12 лет.

Общая продолжительность экономически целесообразной разработки месторождений – 33 года.

Доход Российской Федерации в общем доходе по проекту – 53,4 млрд долл., доход консорциума – 48,9 млрд долл.

В 1997 г. по этому проекту проведена сейсморазведка месторождений Чайво и Аркутун-Даги, на последнем месторождении пробурены скважины Даги 6-7 и 8, выполнен анализ кернов пробуренных скважин. Бюджет проекта «Сахалин-1» в 1997 г. – 186 млн долл.

20 октября 1997 г. внеочередное собрание акционеров ОАО «Роснефть-Са-халинморнефтегаз» (50,65% акций принадлежит ОАО НК «Роснефть») одобрило получение ОАО «Роснефть-Сахалинморнефтегаз» для финансирования своей доли участия в проекте «Сахалин-1» кредитов на сумму 200 млн долл. Их выделение обеспечивает голландский АБН АМРО-Банк. В соответствии с решением собрания акционеров «Роснефть-Сахалинморнефтегаз» могла выступать заемщиком в отношении кредитов либо самостоятельно, либо совместно с ЗАО «Сахалинморнефтегаз-Шельф» (дочерняя компания ОАО «Роснефть-Сахалинморнефтегаз»).

В середине 1998 г. в интервью агентству ИТАР-ТАСС президент SODECO Киосукэ Ариока заявил, что острые финансовые проблемы японской государственной нефтяной корпорации не скажутся на ходе выполнения проекта «Сахалин-1», который она частично финансировала через компанию-посредника.

Примечание. Уставной капитал SODECO при образовании – 16 млрд иен; половина акций принадлежит Saekyu Kogyo – японской государственной нефтяной корпорации. В середине 1998 г. она оказалась перед угрозой банкротства – потери превысили 1 трлн иен (7 млрд долл.).

В середине мая 1998 г. НК «Роснефть» полностью погасила накопившуюся задолженность в бюджет проекта «Сахалин-1» за апрель – май (3,36 млн долл.).

С начала июля 1998 г. в рамках проекта «Сахалин-1» применили плавучие буровые установки (ПБУ) ОАО «Роснефть-Сахалинморнефтегаз» – «Эхаби» и «Оха».

В середине сентября 1998 г. замминистра топлива и энергетики РФ, председатель Совета директоров НК «Роснефть» Сергей Чижов заявил, что «Роснефть» рассматривает возможность продажи стратегическому партнеру части собственной доли в проекте «Сахалин-1».

Альтернативный вариант – привлечение западных кредитов под правительственные гарантии. Сообщено, что «Роснефть» ведет переговоры по этому вопросу с Deutsche Bank и Ex-lm Bank Японии. На сентябрь 1998 г. НК «Роснефть» договорилась с иностранными партнерами по проекту «Сахалин-1» о предоставлении отсрочки до 15 октября 1998 г. по платежам в бюджет за июль – август.

1 октября 1998 г. Совет директоров НК «Роснефть» единогласно высказался за продажу 49% из доли компании (17%). Предполагалось, что потенциальный инвестор возьмет на себя обязательства финансирования оставшейся доли «Роснефти» в проекте. По условию продажи части своей доли российская компания намеревалась получить кредит на 9 млн долл, в бюджет проекта за июль, август, сентябрь.

В октябре 1998 г. стало известно, что «Роснефть» продолжает переговоры с иностранными партнерами по проекту «Сахалин-1», пытаясь добиться рассрочки платежей в бюджет проекта на общую сумму 19 млн долл.

В это же время правительство Индии обратилось к российскому правительству с просьбой рассмотреть вопрос о продаже ONGC (национальной нефтяной компании Индии) части доли НК «Роснефть» в проектах «Сахалин-1» и «Сахалин-3». Российская сторона предоставила ONGC документы для изучения четырех месторождений на суше острова Сахалин. Индийская компания подписала договор о намерениях с ОАО «Роснефть-Сахалинморнефтегаз» на освоение месторождений Восточный Осой, Каурунани, Восточная Хангуза и Уйглекута.

В конце октября 1998 г. Exxon и SODECO выразили согласие на пролонгацию для НК «Роснефть» рассрочки платежей в бюджет проекта «Сахалин-1» до 1 июня 1999 г. в случае неблагоприятного положения российской компании.

В это же время Комитет по охране окружающей среды РФ подал в арбитражный суд Сахалинской области иск на Exxon Neftegas Limited (США) за несанкционированный выброс отходов при оценочном бурении. Ущерб оценен в 6 млн руб. Согласно данным подразделения Комитета на Сахалине (Спецморинспекции) при разработке Аркутун-Даги произошел сброс нефти и нефтепродуктов в количестве 131,13 кг, необезвреженных буровых растворов – 2183 т и бурового шлама – 1355 т.

Для продолжения работ на участке сахалинского шельфа Exxon должна представить ТЭО, под которое должна быть сделана отдельная экологическая экспертиза.

Объявлено, что тендер на продажу части долевого участия НК «Роснефть» в проекте «Сахалин-1» будет оглашен в декабре 1998 г. Бюджет проекта – 198 млн долл.

Тогда же Министерство топлива и энергетики РФ сообщило о намерении привлечь к реализации проекта «Сахалин-1» российские компании «Газпром» или «ЛУКОЙЛ»), сохранив в проекте блокирующий пакет. Интерес к приобретению части долевого участия НК «Роснефть» проявили также около 15 российских и зарубежных компаний, в том числе назывались «ЮКОС», «Газпром», «ЛУКОЙЛ».

В начале января 1999 г. газета «Известия» сообщила, что компания Exxon получила разрешение администрации Хабаровского края на проведение необходимых исследований для изучения возможности строительства газопровода с острова Сахалин в Китай.

Президент «Роснефти» Сергей Богданчиков заявил, что прием заявок на участие в конкурсе по продаже части доли «Роснефти» в проекте «Сахалин-1» будет завершен 15 марта 1999 г.

Во второй половине февраля компания Exxon приступила к созданию совместного предприятия с японскими компаниями для подготовки ТЭО проекта строительства газопровода с острова Сахалин