Искусство трейдинга. Практические рекомендации для трейдеров с опытом - Ренат Валеев

Весьма сильным сигналом на разворот тренда является паттерн «голова и плечи» (head & shoulders). Чтобы не возникало путаницы, замечу, что паттернами в трейдинге называют не только сочетания нескольких японских свечей, но и различные часто повторяющиеся графические конфигурации, или модели, состоящие из определенных движений рынка (не обязательно из нескольких свечей). Не буду останавливаться на описании этого паттерна подробно. Его описание можно найти в других местах. Скажу лишь, что мои наблюдения показывают, что за этим паттерном часто действительно следуют весьма сильные движения, и его стоит включить в свой арсенал. Поделюсь парой примеров.

Каждый видит эту фигуру по-своему. Порой меня удивляет, как некоторые умудряются рассмотреть фигуру «голова и плечи» там, где я бы ее ни за что не увидел. В этом плане я не исключение, и мое видение также может быть субъективным.

Данный пример – 4-часовой график GBPJPY. Здесь можно отметить даже две перевернутые фигуры head and shoulders на разных временных интервалах. Первая (малая) помечена маленькими буквами. Вторая помечена большими буквами. Обратите внимание, кстати, как технично отработала первая (малая) фигура: цена, после того как пробила шею и пошла вверх, прошла расстояние, примерно равное отрезку от точки h до линии шеи, после чего вернулась к линии шеи и снова пошла верх. Движение, которое последовало после пробития neckline, было весьма внушительным.

Вот еще один пример. Это часовой график австралийского доллара.

Этот пример практически аналогичный. Здесь, однако, фигуре не предшествовал длительный (относительно самой фигуры) нисходящий тренд. Вовсе не обязательно, чтобы все условия выполнялись идеально. Здесь, к примеру, линия шеи (neckline) и линия, соединяющая вершины плеч, если прочертить их строго, не параллельны друг другу, однако это не помешало австралийскому доллару дойти после формирования фигуры до 0,8060, что для валютной пары весьма значительное расстояние.

Stop-loss

По поводу стоп-лоссов (защитных ордеров) между трейдерами разгораются порой нешуточные споры. Подавляющее большинство трейдеров считает стоп-лоссы совершенно необходимым элементом торговли, а их отсутствие – признаком непрофессионализма. Книга Ларри Вильямса «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» так и заканчивается словами: «Всегда ставьте стоп-лоссы». Один трейдер однажды сделал хорошее сравнение, сказав, что использование стоп-лоссов должно быть настолько же естественным элементом торговли, как мытье рук перед едой. Другая часть трейдеров считает, что стоп-лоссы приводят к напрасным убыткам, так как видны маркетмейкерам и намеренно ими «срываются». Позиции действительно часто «выносит» по стопу на самых крайних экстремальных точках, после чего рынок устремляется куда надо. Что можно сказать по этому поводу? Правы и те, и другие.

Трейдеры, не использующие стопы, действительно могут за короткое время нарастить капитал быстрее (пересиживая большие просадки), но потеря капитала для них – лишь вопрос времени. Необходимо понимать, что в долгосрочном периоде издержки от неиспользования стоп-лоссов все же превышают издержки от случайных «досадных» срывов стоп-лоссов, ибо однажды рынок двинется против открытых позиций настолько сильно, что от капитала трейдера (если он держит на рынке весь свой капитал), не выставившего стоп-лоссы, не останется ничего.

В защиту трейдеров, выступающих против использования стоп-лоссов, все-таки сказать кое-что можно. Торговлю на валютном рынке на самом деле трудно назвать игрой с нейтральным математическим ожиданием, и причина этого лежит не в комиссиях, а как раз в стоп-лоссах. Дело в механике стоп-лосса. Срабатывание стоп-лосса, как правило, представляет собой выброс на рынок ордера по рыночной цене, т. е. заявки выбрасываются на рынок против близлежащих встречных ордеров. Это совсем не то, что спокойный лимитный ордер по фиксированной цене. Представьте себе, что происходит, когда рынок недостаточно ликвиден. Срабатывание одного крупного стоп-лосса влечет за собой срабатывание другого, и все это приобретает лавинообразный характер, как эффект домино или снежного кома. Изменение курса валюты либо цены актива в таких случаях может иметь взрывной характер. Когда на рынке нет большого количества заявок, движение происходит, перескакивая через участки вакуума в книге ордеров, и стопы срабатывают по самым невыгодным ценам (для тех, кого «выносит»), создавая ту самую рыночную неэффективность. Эта неэффективность активно эксплуатируется теми, кто имеет исчерпывающую информацию о причинах, ее вызвавших, – крупными инвестиционными банками. Крупные банки имеют перед собой книгу заявок (ордеров) огромного количества клиентов и знают, на каких уровнях сосредоточены «пучки» стоп-лоссов. На тех уровнях, где срабатывание стоп-лоссов, скорее всего, выдохнется, крупные банки могут заранее выставлять лимитные ордера против движения, вызванного стоп-лоссами. Смею предположить, что то же самое происходит и на микроуровне, когда дело касается стоп-лоссов небольших объемов. Только здесь в дело идут разнообразные высокоскоростные алгоритмические системы. Добавьте к этой картине инсайдеров, располагающих информацией о предстоящих статистических данных и предстоящих крупных потоках, и получится, что рынок – это гигантский пылесос, который ежеминутно забирает деньги у слабой части, а представление об игре на финансовом рынке как об игре с нейтральным математическим ожиданием весьма далеко от истины.

Но вернемся к стоп-лоссам. Они могут быть двух типов:

1. Стоп-лосс, выставленный на рынок в виде ордера.

2. Стоп-лосс, не выставленный на рынок, т. е. ментальный, или находящийся в голове трейдера.

Когда вы используете реальные стоп-лоссы и выставляете защитные ордера на рынок, часто происходит следующее: вас «выносит» в самой крайней точке, после чего цена мгновенно отскакивает обратно, а в месте срыва стопа образуется свеча с тенью длиною в столб. Если трейдер использует стоп второго типа, то при достижении рынком уровня, на котором имеется ментальный стоп-лосс, он проводит повторный анализ (reconsidering), в результате которого принимается решение: сохранить позицию или же закрыть ее. Благодаря такому подходу трейдер избавляется от досадных случайных «выносов». Порой бывает принципиально важно, каким именно образом ведет себя цена в первые несколько минут после достижения уровня стоп-лосса. Ментальный стоп-лосс дает трейдеру эти несколько дополнительных минут, предоставляя возможность побыть в стороне от рынка. Такой подход, однако, имеет следующие очевидные минусы:

● риск того, что рынок улетит против трейдера очень быстро и далеко;