Свинг-трейдинг. Мощные стратегии уменьшения риска и увеличения прибыли - Йон Маркман

В этот момент обычно начинается новый рост, поддерживаемый позитивными новостями. Все кажется хорошо, если бы не малые объемы торгов по сравнению с предыдущим ралли. Подъем цены протекает вяло, и движение «захлебывается», не добравшись до недавнего пика. Образуется второй пик, которому впоследствии суждено сыграть важную роль в развитии событий.

После нескольких сессий, прошедших под знаком бычьего давления, цена опять падает при малых объемах и отсутствии новостей. Почуяв отсутствие решимости у медведей, быки активизируются, в результате чего цена останавливается, не добравшись до уровня промежуточной поддержки. Это второе дно завершает формирование симметричного треугольника.

В течение какого-то периода времени цена колеблется в очень узком диапазоне, вычерчивая все более низкие пики и серию донышек, каждое из которых выше предыдущего. Со временем трейдеры приходят к выводу, что текущий уровень цены верно отражает справедливую стоимость ценной бумаги. В этот период очень сильно снижаются как волатильность, так и объемы торгов.

Затем, после выхода положительных фундаментальных данных, происходит резкое движение цены вверх и прорыв образующей линии треугольника при мгновенно выросших объемах. Многие эксперты дают рекомендации на покупку и определяют новые, более высокие цели. По мере достижения ценой уровня недавних пиков некоторые инвесторы, продолжающие полагать, что более низкий уровень цены лучше соответствует реалиям жизни, начинают продавать. Но выбрасываемые ими на рынок акции быстро поглощаются быками. Спрос на бумагу так велик, что цена быстро проскакивает мимо недавних пиков, как бы не заметив их. Спустя несколько недель, она уже очень высоко.

Техническая цель для симметричного треугольника вычисляется путем сложения значения высоты треугольника и уровня прорыва (см. рисунок 1-28).

Рисунок 1-28. Симметричный треугольник: Transocean Sedco Forex Inc. (RIG)

Текст на рисунке: Техническая цель равна $45.63. Это высота треугольника, отложенная вверх от уровня прорыва на $37.14.

• Симметричный треугольник отражает собой временный консенсус между быками и медведями, а прорыв означает, что одной из групп инвесторов пришлось отказаться от своих предположений относительно текущего уровня цены. Такой дисбаланс между спросом и предложением, наступающий всегда неожиданно, приводит к резкому изменению цены.

• Как правило, в большинстве случаев прорыв (вверх или вниз) наступает на последней трети графической фигуры. Если цена поднимается к верхней части треугольника, то начальный прорыв почти всегда является ложным и его надо избегать.

• Поскольку спрос и предложение уравновешивают друг друга, то в процессе формирования треугольника объемы торгов крайне малы. После прорыва объемы резко увеличиваются.

• Прорыв вверх часто приводит к небольшому подъему (2-3 процента) с последующим спуском и тестированием сверху недавно пробитого уровня. При закрытии сессии под ним модель считается несостоявшейся.

• Свинг-трейдер размещает стоп-ордер на покупку на 1-2 пункта выше верхней образующей линии треугольника. Защитный стоп-ордер на продажу ставится на 5 процентов ниже уровня прорыва.

С технической точки зрения бычий флаг (bull flags) формируется в результате мощного и крутого подъема на волне положительных фундаментальных изменений. Затем в течение нескольких дней торговля идет в узком понижающем диапазоне при слабых объемах. Потом формируется еще один резкий подъем к новым вершинам на фоне возросших объемов.

Бычий флаг пользуется популярностью у трейдеров, поскольку практически всегда за ним следуют сильные и предсказуемые движения цены. Подобно остальным моделям продолжения тренда, бычий флаг представляет собой короткий период затишья перед очередной бурей. Во многих случаях бычий флаг формируется в середине восходящего тренда. Происходит это потому, что цены на акции редко растут вверх по прямой линии в течение длительного периода времени. Ралли разбивается на несколько этапов, в промежутке между которыми инвесторы могут отдышаться после подъема.

Первую часть модели часто называют флагштоком (flagpole). В течение данной фазы модели цена взлетает вверх к пику «a» после выхода хороших новостей. Новость должна быть неожиданной и застать рынок врасплох. Именно в таких случаях цена взлетает вверх почти вертикально, поскольку продавцы полностью смяты быками, воспользовавшимися царящей эйфорией. После подъема самые умные покупатели, купившие на нижних уровнях, начинают закрывать позиции.

На этой стадии начинается формирование второй части фигуры. Поскольку поток радужных новостей соответствует настроению большинства инвесторов, начальные продажи поначалу легко абсорбируются рынком. Однако с течением времени все меньше инвесторов оказываются готовы платить такую цену за товар. Цена начинает медленно сползать вниз на фоне уменьшающихся объемов.

После нескольких дней относительной слабости формируется новое дно «Ь» и начинается новый подъем цен. Возвращаются покупатели, толкая цену вверх к недавнему пику, но на этот раз он остается непокоренным, так как объемы слишком малы для прорыва. Образуется новый пик «c», чуть ниже предыдущего, и цена разворачивается вниз. Еще одна порция продаж немного снижает цену. Через несколько дней она оказывается немного ниже дна «a», но объемы падают еще больше.

Когда все это становится похожим на прелюдию большого падения, поступает очередная исключительно положительная новость, и акция начинает дорожать «d». По мере продвижения вверх увеличиваются объемы, а желающих купить оказывается намного больше, нежели готовых снять прибыль. В течение следующих нескольких сессий цена проскакивает выше пика «c», после чего объемы еще больше возрастают. Цена вырывается на оперативный простор «e». На следующий день несколько брокерских компаний или подтверждают свои рекомендации на покупку, или выдают новые. Акция открывается с разрывом вверх. Спустя несколько недель, она торгуется уже намного дороже (см. рисунок 1-29).

Рисунок 1-29. Бычий флаг: InfoSpace, Inc. (INSP)

Текст на рисунке: Техническая цель равна $132.90. Это высота флагштока, отложенная вверх от уровня прорыва на $102.

Техническая цель для бычьего флага вычисляется путем прибавления к уровню прорыва «e» значения высоты флагштока.