Богатство и свобода. Как построить благосостояние своими руками - Константин Бакшт

В результате я приобрел паи ПИФа «Добрыня Никитич» 5 марта 2009 года, а затем продал их 5 июня 2009 года (ровно через три месяца). За этот период я получил доход на вложенные мною средства – 51 %. Не годовых, а за данный период (затри месяца!). Плюс еще две недели происходил перевод средств от продажи паев на мой банковский счет – в то время такие операции проводились с задержкой. Итого – 51 % дохода за 3,5 месяца. Причем доход белый, официальный, уже за вычетом налогов! Думаю, неплохо.

Как видите, перед нами постепенно вырисовывается общая схема инвестиций в ПИФы. Прежде всего нужно выбрать управляющую компанию, ПИФы которой (а Вас прежде всего должны интересовать ПИФы акций и ПИФы облигаций) Вы хотели бы приобретать. Важны как размеры СЧА и доходность фондов, так и удобство покупки и продажи паев лично для Вас. Вплоть до удобного местонахождения офиса, где Вы могли бы совершать эти операции. Достаточно удобный вариант – когда Вы можете приобрести нужные Вам паи прямо в том же банке, где обычно обслуживаетесь. Особенно когда можно провести необходимые операции прямо через систему «Клиент-Банк» (программу онлайн-обслуживания клиентов Вашего банка). Но это еще не повод, чтобы рассматривать только приобретение тех ПИФов, которые есть в наличии у Вашего банка. Может, по сравнению с наиболее крупными и успешными ПИФами на рынке эти ПИФы не выдерживают никакой критики! Неплохо также, если суммарные комиссии за управление ПИФом с учетом комиссий за покупку и продажу паев не будут слишком большими (в сравнении с другими крупными российскими ПИФами).

Вы можете выбрать несколько управляющих компаний. В каждой из них договориться о встрече с инвестиционным консультантом, специализирующимся на ПИФах, и пообщаться с ним. Или хотя бы пообщаться с этими инвестиционными консультантами по телефону или по Skype. После нескольких таких консультаций Вы будете уже значительно лучше представлять, что Вам могут предложить различные управляющие компании и какие ПИФы могут быть более интересными для Вас.

Для начала давайте посмотрим рейтинги (рэнкинги) ПИФов различных управляющих компаний на сайте nlu.ru. Интересно смотреть рэнкинги как по размеру стоимости чистых активов (СЧА) ПИФов, так и по их доходности. Доходность имеет смысл смотреть за более длинные периоды – полгода, год, несколько лет. Конечно, нет никаких гарантий, что более доходный в прошлом ПИФ будет более доходным и в будущем. Однако вряд ли Вы захотите вкладывать свои средства в ПИФ, который был наименее доходным (и тем более наиболее убыточным) в прошлом. Возможно, потому, что он плохо управлялся.

По состоянию на 31 апреля 2015 года верхние строчки в рейтинге ПИФов по размеру чистых активов (СЧА) занимают ПИФы, принадлежащие следующим управляющим компаниям:

• «Сбербанк Управление Активами»;

• УК «Уралсиб»;

• Доверительная инвестиционная компания;

• «Райффайзен Капитал».

Из наиболее крупных ПИФов на высоком месте по годовой доходности находятся:

• «Райффайзен-США» – пятое место по СЧА, 28-е по доходности – 55,66 % годовых;

• «Резервный. Валютные инвестиции» – шестое место по СЧА, восьмое по доходности – 66,25 % годовых (управляется Доверительной инвестиционной компанией);

• «УралСиб Отраслевые инвестиции» – 11-е место по СЧА, 15-е по доходности – 58,29 % годовых;

• «Сбербанк Еврооблигации» – 12-е место по СЧА, 47-е по доходности – 46,54 % годовых.

Та же четверка управляющих компаний плюс «Альфа-Капитал» являются лидерами по совокупному размеру чистых активов ПИФов, находящихся у них в управлении (на 31 апреля 2015 года). Наибольшие активы находятся под управлением УК «Сбербанк Управление Активами» – 21,73 миллиарда рублей, что составляет 22,74 % от совокупных чистых активов всех российских ПИФов. Общая сумма инвестиций во все российские ПИФы – 95,55 миллиарда рублей.

Для сравнения: по данным портала Investfunds.ru, на 31 июля 2013 года крупнейшими управляющими компаниями открытых и интервальных паевых фондов являются «Сбербанк Управление Активами», которая имеет суммарную стоимость чистых активов 24,34 миллиарда рублей с долей рынка 22,26 %, Доверительная инвестиционная компания (16,02 %), «Райффайзен Капитал» (11,67 %), «УралСиб» (9,80 %), «Альфа-Капитал» (6,30 %), ВТБ «Капитал Управление активами» (3,25 %), «КапиталЪ» (3,22 %). Суммарные активы этих компаний составляют 79,28 миллиарда рублей, доля рынка – 72,52 %. Общая сумма инвестиций во все российские ПИФы тогда составляла 109,32 миллиарда рублей.

С этими управляющими компаниями (и их инвестиционными консультантами) Вам и нужно будет встречаться и общаться в первую очередь. Сбербанк, «Райффайзен» и «УралСиб» предоставляют широкие возможности приобретения паев в своих ПИФах для частных лиц. Что же касается Доверительной инвестиционной компании, то не исключено, что это довольно закрытая управляющая компания – в основном для своих. Впрочем, Вы можете попробовать пообщаться и с ними – Вы ничего не теряете! А размер активов их ПИФов и результаты управления фондами (доходность), безусловно, заслуживают внимания. С другой стороны, следует учесть, что группа «УралСиб» засветилась с определенными проблемами управления в 2015 году. Тут уже нужно отслеживать новости (хотя бы на РБК), чтобы знать, что положение дел финансовой группы «УралСиб» весьма неблагополучно.

Дальше общая схема такая. Вы выбираете ПИФ облигаций (или еврооблигаций) в устраивающей Вас управляющей компании. Цель – чтобы Вы могли периодически или регулярно приобретать паи в этом ПИФе, не беспокоясь о том, насколько удачный или неудачный сегодня момент для их приобретения. Как мы уже обсуждали выше, ПИФы облигаций значительно слабее реагируют на колебания рынка, чем ПИФы акций.

А вот когда происходит очередное сильное падение рынка акций – тут самое время обменять паи ПИФа облигаций на паи подходящего ПИФа акций в той же управляющей компании. Этот ПИФ акций, как и ПИФ облигаций, нужно выбрать с самого начала, еще до начала Ваших первых инвестиций в ПИФ облигаций. От этого, собственно, зависит сам выбор управляющей компании. Если оба ПИФа (акций и облигаций) принадлежат одной и той же управляющей компании, обмен паев производится быстро и без комиссий.

Затем Вы ждете, пока российский фондовый рынок придет в себя и поднимется обратно вверх. Это может произойти за период от 2–3 месяцев до года. В этот период «ралли» Вы можете направлять дополнительные инвестиции сразу на приобретение паев ПИФа акций. Как только быстрый рост рынка затормозится и некоторое время не будет выраженного движения вверх, паи можно продавать. Либо делать обратный обмен паев ПИФа акций на паи ПИФа облигаций. И дальше накапливать паи в этом ПИФе. Пока не произойдет следующего падения российского фондового рынка. Или пока средства не потребуются Вам для других, более привлекательных инвестиций.

Дополнительный плюс этой схемы в том, что комиссии при покупке и продаже паев ПИФов облигаций обычно могут быть существенно (например, в два раза) ниже, чем при покупке и продаже паев ПИФов акций. А обмен паев между ПИФами одной и той же управляющей компании обычно производится без комиссии. А значит, Вы дополнительно сэкономите на ней. Экономия 0,5 % комиссии сначала при покупке, а потом при продаже – это 1 % от суммы. То есть 10 000 рублей с каждого инвестированного Вами в ПИФ миллиона рублей. Если Вы инвестируете в ПИФы миллионы или десятки миллионов, даже такая экономия на комиссии даст Вам вполне ощутимый выигрыш.