Торговые банкиры. Известнейшие мировые финансовые династии - Джозеф Вексберг

Под «ведущими учреждениями» главным образом имелись в виду два крупных коммерческих банка, «Лазардс» и «Хамбро», которые были консультантами «Бритиш алюминиум». Они представляли «старую гвардию», защитников славного прошлого торговых банков. В прессе их называли «джентльменами». Консультантами «Рейнолдс» выступала фирма «З.Дж. Варбург и Кº». Варбурги объединили усилия со Шродерами и «Хелберт Вагг», председателем правления которого был ныне покойный У. Лайонел Фрейзер, банкир, «сделавший себя сам»; поэтому консерваторы из Сити считали его тоже выскочкой. В прессе их называли «игроками».

Варбург посоветовал представителям «Рейнолдс» скооперироваться с какой-нибудь британской фирмой, чтобы поглощение прошло менее болезненно для британской публики. «Рейнолдс» вступил в компанию с «Тьюб инвестментс» (Tube Investments), одной из ведущих британских промышленных групп, владельцами алюминиевого прокатного стана. «Рейнолдс» и «Тьюб инвестментс», по совету Варбурга, начали скупать акции «Бритиш алюминиум», осторожно и, в соответствии с обычаем Лондонской фондовой биржи, «через подставных лиц», что означало анонимность. Таким образом, они получили неплохое преимущество на старте, когда война перешла в стадию стычек. К октябрю 1958 г. у них было 10 процентов акций «Бритиш алюминиум».

– Это была самая надежно охраняемая тайна в недавней истории, – признавался позже один банкир из лагеря проигравших.

В «Бритиш алюминиум» почувствовали неладное и насторожились. Кто-то скупает их акции, но кто? Такие загадки всегда оживляют жизнь лондонского Сити. Председателем правления «Бритиш алюминиум» был виконт Портал оф Хангерфорд, в годы Второй мировой войны бывший командующим Королевскими ВВС. Директор-распорядитель компании, Джеффри Канлифф, был сыном бывшего управляющего Английским Банком. Их можно назвать настоящими «джентльменами», если такие вообще существовали. Список действующих лиц в этой великой финансовой драме не мог быть более ярким.

Лорд Портал и Канлифф понимали, что их фирма – естественная цель для поглощения. Ее акции два года назад ходили по 80 шиллингов, а теперь опустились до 37 шиллингов. Их нынешние доходы были малы, но потенциальные прибыли были существенными. Им нужны были деньги для расширения. Они сами предпочитали «Алкоа», компанию, с которой у «Бритиш алюминиум» установились «особые отношения». В то время, пока продолжалась скупка их акций неизвестными, «зловещими» силами, правление «Бритиш алюминиум» начало контратаку, увеличив разрешенный к выпуску акционерный капитал с 9 до 13,5 млн фунтов стерлингов. Они решили выпустить на 4,5 млн фунтов новых акций, не посоветовавшись с собственными акционерами.

Война быстро двигалась к кульминации. 3 ноября сэр Айвен Стидефорд, председатель правления «Тьюб инвестментс», встретился с лордом Порталом и сказал, что хотел бы «создать ассоциацию для перспективного развития». (В Сити приняты определенные формулы для предложений о поглощении, похожие на брачные обеты. Даже когда противники, фигурально выражаясь, закатывают рукава, готовясь к драке, они обмениваются вежливыми традиционными фразами.)

По сообщениям в прессе, Портал и Канлифф «жестко» отклонили это предложение, сказав, что уже ведут переговоры «с другой группой». Стидефорд, не смутившись, через два дня сделал конкретное привлекательное предложение по акциям «Бритиш алюминиум». Портал выслушал его и ответил, что достиг соглашения с «Алкоа» и продаст им акций «Бритиш алюминиум» на 4,5 млн фунтов, причем речь шла о невыпущенных акциях. Он отказался передать привлекательное предложение Стидефорда акционерам «Бритиш алюминиум».

Стидефорд созвал пресс-конференцию и выдал секрет. Он готов предложить эквивалент 78 шиллингов за акцию (половину наличными, половину в виде акций) за все акции «Бритиш алюминиум». Акции будут переданы одной британской компании, где британцам принадлежит 51 процент. Позже, когда стало известно, что злополучное правление «Бритиш алюминиум» просило у «Алкоа» всего лишь по 60 шиллингов за акцию, в игру вступил Варбург и приступил к «ручной настройке».

Первые полосы газет пестрели сенсационными заголовками. Лорда Портала и его консультантов, Лазардов и Хамбро, подвергли суровой критике. Почему правление «Бритиш алюминиум» не посоветовалось с собственными акционерами, прежде чем принимать такое важное решение? Некоторые комментаторы говорили об «авторитарной атаке на демократию акционеров». Лорд Портал не улучшил положение, объявив: «Те, кто знают, как проходят переговоры между крупными компаниями, поймут, что такой шаг был бесполезным».

Дальнейшую критику вызвало то, что правление «Бритиш алюминиум» решило повысить дивиденды 1958 г. с 12½ до 17½ годовых. Многие в Сити сочли их действия «конъюнктурными».

К тому времени Сити пришел в такое возбуждение, что никто не воспринял всерьез заявление Лазардов и Хамбро о том, что сделка с «Алкоа» была «совместной с американцами» (по условиям сделки американцы получили бы треть акций), в то время как сделка с компанией «Рейнолдс» стала бы «американским доминированием» (американцы получили бы 49 процентов британских акций). Эксперты тут же язвительно заметили: для выкупа контрольного пакета достаточно трети акций компании, если остальные акции распространяются среди широкой публики.

Рассказывая об «алюминиевой войне», Варбург напоминает, как Черчилль, описывая Вторую мировую войну, называл ее «ненужной». Варбург не предвидел большой битвы, когда консультировал «Рейнолдс» и «Тьюб инвестментс». Когда противники начали смыкать ряды и послышалась отдаленная канонада, он очень встревожился. Более того, он отправился к своим противникам, Лазардам и Хамбро, и умолял их о компромиссе. Он, как мог, старался убедить их, что хочет договориться вовсе не с позиции слабости. Он не добился успеха: Лазарды и Хамбро решили, что Варбург просто блефует. Они решили сражаться. В мировой политике существует много параллелей их решению.

В канун нового, 1958 года «алюминиевая война» вышла из залов заседаний правлений торговых банков и распространилась на весь Сити. В письме к акционерам «Бритиш алюминиум», подписанном Олафом Хамбро, председателем совета директоров Hambros Bank Ltd., и лордом Киндерсли, председателем совета директоров Lazards, было заявлено, что от предложения «Рейнолдс» – «Тьюб инвестментс» следует отказаться «в национальных интересах». Два старых торговых банка представляли солидный консорциум, который держал 2 млн акций «Бритиш алюминиум» и предлагал по 82 шиллинга наличными – на 4 шиллинга больше, чем противная сторона – за каждую дополнительную акцию. В консорциум вступили многие крупные торговые банки, среди них Morgan Grenfell, M. Samuel, Samuel Montagu, Brown Shipley, Guinness, Mahon. В прессе широко цитировали слова одного банкира, который сказал: «Мы должны спасти «Бритиш алюминиум» для цивилизации».

Несомненно, благородная задача, но консорциуму не удалось ее решить, хотя в то время исход войны не мог предсказать никто. Для Варбурга последующие недели стали очень нервными. В битве за поглощение даже опытные финансовые волшебники не знают, каким будет исход, до самой последней минуты. Большие пакеты акций «Бритиш алюминиум» держали «учреждения» – страховые компании, пенсионные фонды, Церковная комиссия англиканской церкви – там сейчас сосредоточены большие деньги. Управляющие этими учреждениями не сообщали, к какому решению они склоняются. Варбург признает: та власть, которая когда-то была сосредоточена у руководства торговых банков, теперь перешла к управляющим этими учреждениями, чьи вклады в промышленных гигантах огромны и растут с каждым днем.