Биржа. Русская рулетка. Инструкция по эксплуатации и руководство по выживанию - Владимир Андреев

На самом деле, в большинстве случаев, нет никаких признаков того, что поведение фондового рынка вообще соответствует тем допущениям, которые лежат в основе многих осцилляторов и индикаторов. Тем не менее, имеется способ, с помощью которого вы можете использовать осциллятор типа «перекуплен/перепродан» для того чтобы совершать сделки с узкими стопами. Ниже перечислено то, что вы должны сделать для осуществления такого рода трейдинга на рынке акций: (1) Подождите, пока рынок не даст вам ясного сигнала о наличии тренда. Это установка на основании цены. (2) Подождите, пока рынок не повернёт слегка в обратном направлении и ваш осциллятор не укажет на признаки того, что реакция рынка, вероятно, достигла экстремума (крайнего значения). Этот шаг тоже представляет собой установку на основе цены, только она должна появиться после первого шага. (3) Войдите в рынок в направлении предыдущего тренда, когда рынок даст сигнал о том, что он снова пойдёт в этом направлении. Примером этого может послужить возвращение цены к предыдущему максимуму (или к минимуму для короткой позиции) до сигнала осциллятора о достижении экстремального значения.

Такой вид совершения сделок открывает возможность использования очень надёжного трейдингового сигнала с очень малым стопом. Кроме того, поскольку риск такой сделки довольно невелик, это означает, что отношение доходность/риск для потенциальной операции может быть очень велико. Фактически это пример возвратной установки, которая, по мнению Ван К. Тарпа, является лучшим способом использования осцилляторов.

А вот попытки новичков активно скальпировать – это уже не глупость. Это самоубийство на бытовой почве в состоянии аффекта. Не буду ничего доказывать, просто процитирую авторитетное мнение Гэри Смита: «Я понимаю, сегодня внутридневная торговля, будь то акции или фьючерсы, стала очень популярной. Но, если бы я не перешёл от торговли внутри дня к более длительной временной структуре, я был бы на сотни тысяч долларов беднее. Лучше этого не скажешь. Дэйтрейдинг на бычьем рынке в 90-х годах был менее эффективен по сравнению с удержанием позиции в течение одного дня, одной недели, одного месяца и более, независимо от того, торгуете вы обычно фьючерсами, акциями, опционами или взаимными фондами. Обратите внимание, сколько дней индекс S&P открывался с отрывом вверх на 5-10 пунктов или больше, а затем в течение дня повышался с этих уровней, не закрывая гэп. Кто входит в такие дни с открытой длинной позицией, зарабатывает на разрыве. Дэйтрейдеры же страдают от открытий с разрывами, так как им достаётся меньший диапазон для работы внутри дня».

Далее Смит подвергает свои действия самоанализу: «Причина, по которой я предпочитаю торговать на основе цен конца дня, как делаю это с взаимными фондами, эмоциональный фактор. Бесполезно считать количество раз за последние несколько лет, когда мне могла представиться возможность выйти из фондов внутри дня. Я ведь непременно бы ухватился за неё. Очень часто казалось, что рынок собирается броситься в пропасть. И всё же в большинстве случаев распродаж, выглядевших внутри дня так убедительно, рынок умудрялся отскакивать назад, и иногда такой отскок походил скорее на прыжок с шестом. Поэтому выход в течение дня равноценен самострелу». Подводя промежуточные итоги: «За эти годы я сделал много денег либо открывая новые позиции, либо добавляя к существующим позициям в пятницу с переносом на следующую неделю. Многие внутридневные трейдеры не могут торговать таким образом. Они считают перенос позиций через уик-энд слишком опасным. Но в этом и заключается квинтэссенция биржевой торговли: принятие риска и управление им».

Он сетует: «Люди всё время спорят со мной по проблеме выбора между дэйтрейдингом и торговлей конца дня. Обычно приводится аргумент, что скальперы рискуют меньше, чем игроки конца дня. Я не согласен с этим – и не только из-за своей истории успешной торговли. В Интернет-конференциях можно найти пару-тройку игроков, хвастающихся своим мастерством внутридневной торговли индексом S&P. Они утверждают, что ежегодно делают $100.000 – 125.000, скальпируя внутри дня, торгуя двумя контрактами за раз. Естественно, они никогда не могли подтвердить свои слова». Гэри сравнивает их методы со своей техникой торговли: «Дэйтрейдеры каждый божий день намертво приклеены к своим экранам и в течение торговой сессии должны принимать молниеносные решения. Они используют мелкие стопы и ставят перед собой цель добиваться маленькой, но последовательной ежедневной прибыли. Каждый день скальперы играют на рынке S&P с эквивалентом $650.000. Это если торговать двумя контрактами на сделку при курсе S&P 1300 пунктов. Мне не надо сидеть приклеенным к торговому терминалу. В течение 1997 – 1998 гг., согласно моей оценке, моё среднее ежедневное присутствие на рынке взаимных фондов и фондов бросовых облигаций составляло приблизительно $175.000, а прибыль составила более $154.000 в год». Отсюда он делает вывод: «В среднем за день я подвергался гораздо меньшему риску, чем скальперы S&P, а денег сделал больше. Но что более важно, избежал постоянного нервного стресса, связанного с внутридневной торговлей».

Гэри Смит повсюду указывает: «Главное на фондовом рынке – найти временную структуру и орудие торговли, с которыми вы чувствуете себя наиболее комфортно. Если у вас, получается, торговать внутри дня, держитесь своей методики. Но если не ладится, не кажется ли вам, что пришло время расширить кругозор и попробовать торговлю конца дня и более длительные временные структуры?» Многие будущие трейдеры, по неопытности, не понимают, что нельзя торговать счётом хотя бы в $100.000, будь то акции, опционы, фьючерсы или фонды – двигаясь напролом! Да ещё используя при этом максимальное кредитное плечо и собирая навар со всех максимумов и минимумов цен, на которые указывают всевозможные индикаторы и характерные фигуры на графиках. Утописты!

Строго научные подходы Томаса Р. Демарка, основывающиеся на эмпирических данных, разительно отличаются от «художественно го», интуитивного подхода и служат рациональной базой для разработки динамических систем, механически порождающих рыночные сигналы. Вот что он пишет в своей книге “Технический анализ – новая наука”: «У меня всегда вызывали подозрение индикаторы, которыми пользуется большое число трейдеров. Мне кажется, что подобная универсальность применения сводит на нет все положительные черты таких индикаторов. Среди наиболее часто используемых индикаторов можно выделить, например, стохастический индикатор и индекс относительной силы (Relative Strength Index – RSQ). Их показаниям свято следует огромное число трейдеров, правила применения и интерпретации этих индикаторов воспринимаются как догмат веры. Остаётся лишь удивляться тому, как мало изучают трейдеры свои рабочие инструменты и как слепо включают их в свой технический арсенал. На кон ставятся огромные суммы, и в то же время не прилагается никаких усилий, чтобы лично проверить эффективность того или иного индикатора. В подтверждение вышесказанного опишу случай, свидетелем которого я оказался несколько лет тому назад. В конце семидесятых годов появились компьютеры и программное обеспечение, позволяющее вывести на монитор множество рыночных инструментов.

С тех пор можно часто увидеть рыночного аналитика, поглощённого изучением краткосрочной динамики цен и рассматриванием причудливых конфигураций на графиках индикаторов. Я наблюдал одного такого индивида в действии и не верил своим глазам – то, чем он занимался, было абсолютно бессмысленно и даже глупо. Все это было бы смешно, когда бы не было так грустно! Как это часто бывает с трейдерами, использующими чужие интеллектуальные продукты, данный индивид не имел ни малейшего представления о принципах действия индикатора, с которым он так активно работал. Он знал одно – индикатор хорошо зарекомендовал себя при проверке на прошлом ценовом материале. Однако такой подход равнозначен попытке самоубийства. Ведь показания большинства индикаторов появляются на графике по истечении определённого периода времени. Многие ценовые движения, происходящие в этот период, на графике не проявляются. Как вы уже догадались, встретившийся мне трейдер играл с индикаторами в игру под названием «фальстарт». Я ещё раз подчеркну, что между двумя соседними значениями индикатора происходит непрерывное движение цен, порождающее подчас очень важные сигналы, которые исчезают к моменту завершения периода расчёта очередного значения. В течение получаса наш индивид три раза входил в рынок и все три раза выходил из него с потерями. К сожалению, такая игра принесла выгоду только его брокеру.