Входы и выходы. 15 мастер-классов от профессионалов трейдинга - Александр Элдер

При движении по графику слева направо видно следующее:

• С апреля по ноябрь 2004 г. активные границы находились на значениях ROI, равных 0 % и 20 %. Когда средняя ROI падала до нуля, акцию покупали, а после подъема до 20 % – продавали. У верхней границы коллективные ожидания роста цены становились очень низким. Толпа трейдеров считала, что на этом уровне акция слишком дорогая, сокращала объемы покупок, и акция поворачивала вниз.

• В точке A в ноябре 2004 г. цена прорвала линию восходящего тренда, и средняя ROI упала до нижней активной границы (LB1). Само по себе такое снижение могло бы означать вход в зону покупки, но падение эффективного отношения (см. рисунок на следующей странице) говорит о том, что компания испытывает трудности и следует продавать.

• После падения, спровоцированного пересмотром запасов природного газа у компании в сторону понижения, активные границы (UB2 и LB2) акции сместились далеко в отрицательную зону. Верхняя граница, находящаяся ниже 0 %, характерна для сильного нисходящего тренда, а нижняя граница выше 0 % указывает на сильный восходящий тренд.

• В точке B акция попыталась начать ралли, а средняя ROI активного флоута поднялась выше верхней границы в зону перекупленности. В отсутствие позитивных новостей акция была готова к развороту вниз.

• В точке C средняя ROI коснулась нижней границы, а эффективный объем продемонстрировал очень сильный разворот вверх. Вместе эти сигналы указывали на отличную возможность для покупки.

• В точке D цена еще очень низка, а ROI превысила уровень UB2 и вернулась на уровень UB1. Это говорит о том, что в краткосрочной перспективе акция перекуплена. Что произойдет в долгосрочной перспективе, зависит от новостей и движения эффективного объема.

В точке A в ноябре 2004 г. – эта точка обозначает одну и ту же дату на обоих рисунках – средняя ROI упала до нижней активной границы (LB1, рисунок на предыдущей странице). В этой точке толпа трейдеров считала акцию дешевой, коллективные ожидания были высокими, и цена должна была отскочить. Но этого не произошло, потому что появились плохие новости. Между 2 и 4 ноября, хотя цена акции росла, эффективное отношение стало отрицательным, что видно на графике. Это показывает, что продавцы доминировали даже в период резкого роста цены, а значит, ралли было ложным, и цена должна снизиться. Сочетание эффективного объема крупных игроков, эффективного отношения и активных границ позволяет принимать лучшие торговые решения, особенно при свинг-трейдинге. Такой метод не подходит для внутридневной торговли и долгосрочных инвестиций. Эти индикаторы по отдельности могут привести к серьезным ошибкам, поэтому следует дождаться, пока их сигналы будут иметь одинаковое направление.

1. Как выбирать пул активных акций?

Это делается методом проб и ошибок: я перебираю цифры до тех пор, пока не найду размер, дававший самую надежную картину разворотов в прошлом.

2. Почему активные границы дают повторяющуюся картину максимумов и минимумов?

Если честно, то я не знаю. Думаю, что пул трейдеров той или иной акцией относительно постоянен. Профессиональные трейдеры обычно не вкладывают деньги в акции без тщательного анализа, который требует времени. Инвесторы предпочитают держать акции одной и той же компании длительное время, торгуя ими от случая к случаю. Активные границы говорят о том, что в среднем стратегия пула активных трейдеров остается постоянной. Анализ ROI этого пула трейдеров дает хорошую картину того, как они будут реагировать на подобные обстоятельства в будущем.

3. Для всех ли акций подходят активные границы?

Конечно нет! Они не слишком хорошо работают в следующих случаях:

• медленно обращающиеся акции (когда оборот флоута занимает больше шести месяцев);

• гиперактивные акции (когда оборот флоута происходит в течение нескольких недель в результате того, что внутридневные трейдеры отодвигают на задний план инвесторов и свинг-трейдеров);

• вяло торгуемые акции, поскольку торговые решения всего нескольких человек могут сильно повлиять на индикатор.

Я уверен, что анализ взаимосвязи цены и объема является ключом к пониманию баланса спроса и предложения. Д-р Элдер говорит о том же, используя индекс силы, но для полной реализации преимуществ этого подхода мне пришлось взять другой набор данных – поминутную информацию. Идеальных методов не бывает, и я по-прежнему делаю ошибки, обычно когда я пытаюсь упредить мои индикаторы.

Ни один рыночный инструмент не работает идеально, но их сочетание может привести к успеху. Если вы новичок и разочаровались в собственном методе торговли, то перескакивание на более сложные инструменты вряд ли пойдет на пользу. Однако если вы успешно торгуете, то изучение моего подхода может помочь вам улучшить результаты.

Жизнерадостный и вечно улыбающийся Мартин впервые появился в нашем лагере в Доминиканской Республике. Он щеголял самым продвинутым ноутбуком в классе и был готов прийти на помощь всякому, у кого возникали проблемы с компьютером. За ужином он заказывал для своего столика хорошее вино, без конца целовался с девушками и развлекался до поздней ночи. Утренние пробежки по пляжу были не для него, но в классе он всегда был первым – впитывал информацию как губка, задавал вопросы и делился идеями.

У себя в Нью-Йорке я устраиваю ежемесячные встречи с выпускниками лагерей – мы анализируем рынки, делимся информацией, а затем отправляемся куда-нибудь поужинать. Обычно на них приходят те, кто живет поблизости, но иногда участники лагерей из других городов подгадывают командировку в Нью-Йорк к очередной встрече. Редко кто приезжает из‑за границы, а вот Мартин регулярно прилетает из Вены, чтобы поучаствовать в наших встречах, пройтись по магазинам электроники и не пропустить ни одной вечеринки в городе.

Мартин любит повеселиться, но к работе он относится очень серьезно. Как-то после одной пятничной вечеринки на Сен-Мартене, вернувшись далеко за полночь, я рухнул спать, а Мартин отправился в местный бар, где долго подбивал девушек прыгнуть в бассейн в одних футболках. Однако, когда я проснулся около 8:00, Мартин уже сидел на террасе с ноутбуком, выполняя домашнюю работу.