Как думают великие компании. Три правила - Майкл Е. Рейнор

Теперь мы ожидаем сигналов, позволяющих понять, оправдало ли себя наше упорство.

Конечно, мы надеемся на это, и воздействие этой книги позволит определить, насколько разумно с нашей стороны было браться за эту работу, неожиданно оказавшуюся столь длительной и трудной, и упорствовать в доведении ее до логического конца. Каким бы ни было это воздействие, мы все равно ничего изменить уже не можем, но чувствуем, что этот конец должен стать началом чего-то иного. Теперь мы надеемся использовать не только сформулированные нами правила, но и разработанные нами аналитические методы, чтобы углубить и расширить наше понимание факторов, позволяющих самым разным компаниям во всем мире достигать выдающихся показателей. Мы чувствуем себя так, как будто трудились над созданием хронометра, позволяющего точно определять время посреди океана, и уже имеем работоспособный прототип, так что теперь мы можем с достаточной точностью измерять широту и долготу, чтобы исследовать лежащую перед нами Огромную Неизвестность. У нас почти не осталось сил, но мы рады тому, что, как нам кажется, они были потрачены не зря.

И заканчиваем мы обычным, но от этого не менее сердечным и искренним выражением признательности тем, кто все это время был ближе всех к нам.

Марго Беллами, Джефф Шульц и Бен Беркли

Главный аналитический метод, используемый в нашей работе, – это декомпозиция – разбиение различий в фондорентабельности (ФР) между двумя компаниями на различия в отдельных составляющих ФР. Это обеспечило нам своего рода компас, показывающий, в каких направлениях надо вести поиск, чтобы выявить формы поведения, которые в наибольшей степени способствовали образованию наблюдаемых различий в ФР. Кроме того, после выявления этих форм поведения, такой декомпозиционный анализ обеспечивает количественные данные, подтверждающие наличие причинно-следственных связей между особенностями поведения управленцев и результативностью работы компании.

Арифметика рентабельности

Начнем наши объяснения того, как мы разбивали ФР на составляющие, с рассмотрения фундаментальной экономической арифметики.

Фондорентабельность – это отношение прибыли к активам. Так как нас интересуют данные за отдельные годы, мы будем рассматривать период, равный финансовому году каждой компании, то есть единый непрерывный отрезок времени в 12 месяцев.

На самом примитивном уровне основной формулой финансовой экономики, пожалуй, является формула прибыли:

Главная польза этой формулы заключается в точном разделении дохода и затрат за нужный период времени. Принципы определения дохода позволяют узнать, какой доход можно ассоциировать с данным годом, в то время как принципы определения затрат позволяют узнать, какие затраты пришлось понести для создания этого дохода{184}.

На самом общем уровне доход определяется через произведение числа единиц продукта и цены единицы продукта. Поэтому существуют два способа увеличения дохода за некоторый период: увеличение числа проданных за этот период единиц продукта и увеличение цены каждой единицы продукта.

Получение прибыли целесообразно разбить на два этапа. Сначала из доходов за данный период нужно вычесть себестоимость проданных товаров, или себестоимость реализованной продукции (СРП), то есть прямые затраты, понесенные в течение этого периода, к которым относятся, как правило, затраты на рабочую силу и материалы, а также относимые накладные расходы (например, затраты на отопление и освещение). Например, если вы руководите фабрикой, которая производит пластиковые пакеты, то себестоимость проданной продукции должна включать в себя как минимум заработную плату операторов, управляющих машинами, и стоимость пластиковых гранул, из которых путем экструзии получаются пакеты. Затем, вычитая из дохода СРП, мы получаем валовую прибыль, которая поэтому измеряется в долларах, а разделив валовую прибыль на доход, мы получим процент валовой прибыли за этот период.

«Другие расходы» можно рассматривать как единую категорию, но некоторые компоненты высокого уровня имеет смысл рассмотреть отдельно. Административно-хозяйственные расходы (АХР), а также расходы на исследования и разработки (НИОКР) не требуют особых пояснений, хотя это понятия весьма широкие. Амортизационные отчисления, или просто амортизация, – это безналичные расходы, отражающие уровень реинвестирования, необходимый для восстановления основных фондов компании до состояния, который они имели в начале этого периода. К внеоперационной прибыли очень часто относят проценты по финансовым активам (например, кассовым остаткам), а к непредвиденным или чрезвычайным статьям относятся, например, прибыли или убытки от выбытия активов.

Все понятия, которые мы рассматривали до сих пор, включаются в отчеты о прибылях, и мы используем эти статьи, чтобы определить рентабельность продаж (РП) компании, которая отражает эффективность, с которой компания превращает доход в прибыль.