Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которые вы никогда не слышали - Джек Д. Швагер

19. Открывайте позиции более крупного размера на сделках с высокой убежденностью

Не устанавливайте в каждой сделке одинаковый размер позиции или уровень риска. Открытие позиций гораздо более крупного размера по сделкам с высокой убежденностью является важным фактором, лежащим в основе получения огромной прибыли некоторыми трейдерами из этой книги. Например, Сейл агрессивно торгует в сделках, которые, по его мнению, сочетают в себе большую положительную асимметрию с высокой вероятностью успеха. Нейманн тоже «жмет на газ», когда у него особенно высока убежденность в сделке. В случае с компанией AuthenTek в одной только этой позиции у него было задействовано более трети всех денег на его счете.

На всякий случай оговорюсь: рекомендуется открывать более крупные позиции именно по сделкам с высокой убежденностью, а не просто открывать огромные позиции (в процентном отношении к своему капиталу). Сейл и Нейманн – исключительно опытные трейдеры: у них высокий уровень успеха в сделках с твердой убежденностью, но они быстро закрывают позиции, если цена начинает двигаться против них. Для большинства трейдеров открытие слишком крупных позиций, независимо от их убежденности, остается рискованным делом.

20. Не открывайте настолько большие сделки, чтобы испытывать страх

Если вы открываете сделки слишком крупного размера, то ваш страх приведет к неверным торговым решениям. В первые годы карьеры Барга вынуждали торговать на позициях, размер которых превышал его уровень комфорта. Как следствие, он упустил много хороших торговых возможностей. Между этим советом и предыдущим советом (открывать позиции крупнее обычного в сделках с высокой убежденностью) нет никакого противоречия: даже в последнем случае позиция не должна быть настолько большой, чтобы страх мешал принятию разумных решений.

21. Если вы только надеетесь, что сделка будет успешной, уходите с рынка

Если вы опираетесь только на надежду, что ваша сделка прокатит, – это верный признак того, что вам не хватает метода. В начале своей карьеры, когда Сейл открывал сделки на основе технических сигналов, он обнаружил, что его решения сделаны на авось. Беспокойство по поводу этого убедило его в том, что техническая торговля – неправильный для него подход.

В другом случае Сейл разместил максимальные позиции на трех сильно коррелированных рынках, исходя из идеи малодоходной торговли. Когда менеджер по рискам спросил его, что он делает, Сейл внезапно понял, что он надеялся, что его позиция с тройным размером сработает. Вспоминая этот опыт, Сейл говорит: «Как только я понял, что надеюсь, а не торгую, я немедленно закрыл все свои позиции».

Если вы действуете на авось, значит, вы играете в азартную игру, а не торгуете.

22. Не торгуйте, основываясь на чужих рекомендациях

Вам нужно торговать на основе вашей собственной методологии и принимать свои собственные решения. Сделки, основанные на чужих советах, часто плохо заканчиваются, даже если совет верный. Например, Брандт потерял деньги в сделке, рекомендованной биржевым трейдером, для которого она сработала очень хорошо. Брандт не смог оценить различия между периодами удержания этой позиции у себя и у того биржевого трейдера. Сделка Камилло, о которой он сожалеет больше всего, была той, когда он закрыл в убыток две трети своей позиции только потому, что на него повлияли противоречивые мнения рынка, – на самом же деле эта сделка в конечном итоге принесла отличную прибыль.

23. Не путайте результаты торговли и торговые решения

Многие трейдеры ошибочно оценивают свою торговлю, основываясь исключительно на результатах. Когда я попросил Барга описать его худшую сделку, то, как ни парадоксально, он сразу же описал двойную сделку, которая привела лишь к небольшому убытку. В этой сделке Барг сначала понес крупный убыток, но не смог заставить себя закрыть позиции. Пока он колебался, сделки частично отыгрались. Барг использовал этот откат как возможность закрыть свои позиции, выйдя с минимальными убытками, но сразу после их закрытия рынок резко двинулся против его первоначальных позиций. Хотя неспособность Барга выйти из убыточной сделки сработала ему на пользу, он понял, что совершил огромную торговую ошибку – просто ему повезло. Если бы рынок не продемонстрировал краткосрочного отката, его и без того крупная потеря могла бы обернуться еще большей.

По опыту Барга, прибыльные сделки (или менее убыточные, как в данном примере) на самом деле могут быть плохими. Точно так же убыточные сделки могут быть хорошими, если трейдер придерживался методологии, которая в конечном итоге является прибыльной при разумном контроле риска.

24. Отношение доходности к риску в сделке меняется

Дхаливал подчеркивает, что сделки являются динамичными и трейдерам необходимо соответствующим образом корректировать свою стратегию выхода из рынка. Если при открытии сделки трейдер устанавливает и цель по прибыли, и стоп-лосс, а сделка перемещается на 80 % в направлении к цели, то соотношение доходности к риску в этот момент будет сильно отличаться от того, каким оно было на момент открытия сделки. В такой ситуации исходный план выхода из рынка теряет свой смысл. Если сделка значительно сдвинулась в вашу пользу, подумайте о том, чтобы сузить стоп-лосс, или зафиксировать частичную прибыль, или выполнить и то и другое.

Сделки, в которых вы получаете прибыль, а затем всю ее возвращаете назад в рынок, закрывая позицию на том же уровне, Брандт называет «попкорновыми сделками». Он избегает таких сделок, применяя комбинацию частичной фиксации прибыли и сужения стопов – подход, учитывающий динамический характер сделок.

25. Человеческие эмоции вредны для торговли

Человеческие эмоции и импульсы часто заставляют трейдеров поступать неправильно. Как сказал Брандт: «Мой злейший враг – это я сам». В следующих трех уроках описаны категории действий, основанных на эмоциях и оказывающих негативное влияние на торговлю.

26. Остерегайтесь импульсивных сделок

Импульсивные сделки по определению являются эмоциональными, а эмоциональные сделки, как правило, убыточны. Не увлекайтесь ими. Самый большой (в процентном отношении) убыток Нейманна случился в начале его карьеры, когда он отклонился от стратегии, приносившей ему стабильную прибыль, и импульсивно купил акции, которые быстро, но недолго росли в «бычьем» контексте. Эта сделка привела к потере 30 % его капитала за один день.

27. Торговля из жадности заканчивается плохо

Жадность заставляет трейдеров совершать малодоходные сделки, размещать позиции слишком большого размера или же делать и то и другое. Максимальный торговый убыток Барга стал именно следствием жадности. В том случае он открыл короткую позицию большого размера по евро, основываясь на комментариях, сделанных Марио Драги на пресс-конференции. Эта позиция полностью соответствовала методологии Барга. Однако затем Барг открыл крупную длинную позицию по бундам, которая тесно коррелировала с его первоначальной позицией, но не имела основания, поскольку комментарии Драги относились только к евро. Барг признает, что покупка бундов случилась под влиянием жадности. В конечном итоге обе позиции обернулись против Барга. К моменту их закрытия Барг за день потерял 12 % своего капитала – это был худший убыток в течение дня за его карьеру; при этом бóльшая часть убытка пришлась на импульсивно добавленную длинную позицию по бундам.