Свинг-трейдинг. Мощные стратегии уменьшения риска и увеличения прибыли - Йон Маркман

Рисунок 2-6. Изготовитель графических процессоров NVIDIA Corporation (NVDA) долго сопротивлялся превалирующему в секторе высоких технологий медвежьему тренду, пока, в конце концов, не сдался в январе 2002 года.

После этого все попытки формирования восходящего тренда наталкивались на новые продажи. Некоторые свинг-трейдеры пытались повторить успехи 2001 года, покупая на подъемах цены в 2002 году, но тщетно. Верхний график на рисунке представляет собой цену на акции NVDA, под которым находится индекс всего сектора Philadelphia Semiconductor. Домен избегает открытия позиций на прорыв по акциям, тенденция изменения цены по которым противоречит основному тренду их сектора. Это соответствует здравому смыслу: потенциал отдельной компании никогда не бывает достаточен для противостояния общей слабости индустрии

Итак, повторимся: свинг-трейдинг длинных позиций от Домена представляет собой покупку при прорывах вверх к рекордным пикам самых сильных акций в самых сильных секторах. При таких ситуациях не бывает чрезмерного предложения, поскольку практически отсутствуют долгосрочные держатели акций, терпеливо ожидающие возможности продать и закрыться «по нулям». Домен входит в рынок в день прорыва, размещая ордер за полчаса до закрытия торговой сессии, когда становится ясно, что никакого ложного прорыва не произошло. Но перед тем как рискнуть своими деньгами, он изучает график акции за последние 3-5 лет. Если текущая цена находится ниже 3-5-летнего пика приблизительно на 15 процентов, то он ждет пробития этого уровня. Если новый годовой пик ниже 3-5-летнего, скажем, процентов на 20, 50 или даже больше, то Домен покупает на прорыве в расчете на то, что со стороны долгосрочных держателей не случится увеличение предложения до того, как он выйдет из рынка. Давайте рассмотрим четыре примера, представленных на рисунках 2-7, 2-8, 2-9 и 2-10.

Свинговая позиция на покупку не может рассматриваться в качестве успешной, пока она остается открытой. Давайте рассмотрим доменовскую методику выхода из длинных позиций.

Рисунок 2-7. Акции чикагского провайдера услуг на рынке недвижимости Jones Lang LaSalle Incorporated (JLL) в конце июня 2002 года пробили вверх 52-недельный уровень сопротивления, причем на фоне больших объемов. Прорыв произошел на 10 процентов ниже 3-летнего рекордного пика. Такое пробитие уровня Домен никогда не стал бы покупать, опасаясь скорого повышения предложения данных акций. Действительно, совсем скоро медведи вновь погнали цену вниз.

Успешный трейдер обязательно заранее определяет для себя условия, при которых он будет выходить из рынка. Вместе с ценой покупки Домен записывает в свой журнал трейдинга значение уровня для закрытия длинной позиции и уровня начального защитного стоп-ордера. Уровень начального стоп-ордера крайне важен. Поскольку он покупает прорывы вверх сильных акций из сильных секторов, то начальный стоп ордер размещается на один пункт ниже минимального значения цены в день, предшествующий прорыву. Если акция опускается к этому уровню вскоре после пробития уровня сопротивления, то прорыв можно считать ложным (см. рисунок 2-11).

Рисунок 2-8. Известный производитель электрических батареек Energizer Holdings, Inc. (ENR) мог похвастаться стабильно растущими доходами, на фоне которых цена акций поднималась в начале 2002 года. Такого типа акции используются Доменом для открытия длинных позиций после прорывов вверх при больших объемах торгов. Во время прорыва уровня сопротивления $20.25 в конце января 2002 года, Домен купил бы акцию по $20 с постановкой защитного стоп-ордера под недавним дном на уровне $18.50. Свинг-трейдеры могли бы воспользоваться и вторым прорывом уровня $28 в конце мая.

После того, как акция пробила вверх уровень сопротивления и формирует восходящий тренд, Домен размещает воображаемый защитный стоп-ордер на 10-12 процентов ниже цены закрытия каждой сессии или непосредственно под восходящей трендовой линией, или под простой скользящей средней линией (21 или 50-дневной). Некоторые трейдеры не готовы жертвовать такими большими кусками прибыли, устанавливая защитный стоп-ордер на 8 процентов ниже цены закрытия. И лишь немногие из успешных свинг-трейдеров готовы держать длинную позицию при падении цены более, чем на 20 процентов.

Рисунок 2-9. Еще одна относящаяся к 2001-2002 годам история о высоких доходах и «новом продукте». Компания Blue Rhino Corporation (RINO) продает пропан в баллонах через собственную сеть магазинов и заправочных станций. Ее акции после падения цены во втором полугодии 2000 года перешли в стадию консолидации, сформировав дно в виде модели «блюдце», из которой она вырвалась вверх в начале 2002 года, превысив рекордное значение цены за 2001 год. Прорыв ознаменовал собой смену долгосрочной тенденции – это прекрасная возможность открытия успешной длинной позиции для свинг -трейдеров! Сразу после этого волатильность оставалась низкой – вот это хороший знак будущей силы тренда, а спустя пару месяцев новые прорывы на уровнях 8 и 10 долларов за акцию стали еще более благоприятными возможностями для покупок по доменовскому сценарию. (В июле цена поднялась до пика 2000 года на уровень $14; увеличение предложения стало идеальным фоном для краткосрочной короткой продажи.)

Для измерения глубины коррекционного отката Домен использует коэффициенты Фибоначчи. Эти коэффициенты, носящие имя средневекового итальянского математика, открывшего данную последовательность, являются результатом взаимного отношения чисел в ней. Они дают трейдерам ожидаемые уровни коррекционного отката в 38 или 61 процент от общего трендового движения на графиках любого масштаба: внутридневных, дневных, недельных или месячных.

Например, если после продолжительной консолидации в районе уровня $10 акция быстро поднимается до $12, то первый уровень отката по Фибоначчи будет на отметке $11.24 (отнимите от пикового значения цены 38 процентов 2-х долларового подъема – $0.76), а второй уровень окажется на отметке $10.78 (61 процент от 2-х долларов – $1.22). Большинство компьютерных программ технического анализа, в том числе и на интернетовских сайтах (например, StockCharts.com), имеют возможность автоматической калькуляции уровней Фибоначчи и их визуального отображения на графиках (см. рисунок 2-12).