Новые финансы: блокчейн, DeFi, Web3 и криптовалюты - Пётр Юрьевич Левашов

Приход институциональных инвесторов ускорил процесс становления криптовалютного рынка, который отреагировал развитием инфраструктуры и услуг на запросы этих искушенных инвесторов. Взросление рынка привело к появлению депозитарных решений институционального уровня, торговых платформ и поставщиков данных, что в конечном счете принесло пользу всем представителям отрасли.

Также особое внимание уделяется фундаментальным основам цифровых активов. Инвесторы часто проводят тщательные исследования и анализ перед принятием инвестиционных решений, что может способствовать формированию более рационального и информированного рынка. Подобный переход к фундаментальному подходу поможет создать здоровую инвестиционную среду, уменьшив ажиотаж и спекуляции.

Помимо прочего, присутствие институциональных инвесторов повлияло на развитие нормативно-правовой базы для криптовалют. Регуляторы с высокой вероятностью обратят внимание на рынок и рассмотрят его потенциальные последствия для финансовой системы по мере роста участия институциональных инвесторов. Повышенный интерес может привести к внедрению более комплексного и надежного регулирования, что в конечном итоге благоприятно скажется на всей экосистеме.

Нормативные требования для институциональных инвесторов в криптовалюты

По мере увеличения доли участия в криптовалютах институциональные инвесторы должны обеспечивать соответствие своих криптоинвестиций соответствующим нормативным требованиям. Во многих юрисдикциях регулирующие органы по ценным бумагам предоставили рекомендации по применению законов к цифровым активам. Например, SEC указала, что некоторые токены могут считаться ценными бумагами по американскому законодательству, что влечет за собой регистрацию, раскрытие информации и другие требования по соблюдению законодательства. Инвесторы должны тщательно оценить характер криптоактивов, в которые они инвестируют, и определить, подпадают ли они под регулирование ценных бумаг.

Для предотвращения отмывания денег и спонсирования терроризма финансовые учреждения и инвестиционные компании подчиняются правилам AML и KYC. Обычно эти правила требуют идентификации и проверки клиентов, постоянного мониторинга операций и уведомления о подозрительной деятельности. Институциональные инвесторы на криптовалютном рынке обязаны обеспечить наличие надежных процедур AML и KYC для соблюдения этих предписаний, особенно при инвестировании в криптовалюты или торговле ими через биржи и других посредников. Они также должны помнить о налоговых последствиях, связанных с криптоинвестициями. Налоговый режим цифровых активов может сильно различаться в зависимости от юрисдикции и характера капиталовложений. Например, в некоторых странах криптовалюты рассматриваются как товары, облагаемые налогом на прибыль, а в других – как валюты или нематериальные активы. Инвесторы должны понимать налоговые последствия своих действий на рынке и обеспечивать соблюдение всех соответствующих обязательств по налоговой отчетности и платежам.

Поскольку криптовалюты – это глобальное явление, институциональные инвесторы рискуют подвергнуться трансграничному регулированию при взаимодействии с цифровыми активами. Эти нормы могут включать ограничения на движение капитала, валютный контроль и требования к отчетности. Инвесторы должны знать о международных регулятивных последствиях своей криптовалютной деятельности и обеспечивать соблюдение всех применимых законов и нормативных актов.

Одной из наиболее серьезных проблем для институциональных инвесторов на криптовалютном рынке является неопределенность и непостоянство нормативно-правовой базы. Поскольку надзорные органы по всему миру продолжают разрабатывать и совершенствовать свой подход к цифровым активам, инвесторы должны быть в курсе последних изменений в законодательстве и быть готовыми адаптировать свои стратегии.

Институциональным инвесторам также необходимо проводить тщательную проверку контрагентов, с которыми они работают, включая биржи, депозитарии и других поставщиков услуг. Поскольку рынок еще только формируется, его участники могут в разной степени соблюдать нормативные требования. Инвесторы должны убедиться, что контрагенты отвечают их внутренним стандартам и придерживаются соответствующих требований регуляторов.

Будущее институциональных инвестиций в криптовалюты

Поскольку популярность криптовалют растет, будущее институциональных инвестиций в данный класс активов имеет большой потенциал. Ожидается, что инвесторы продолжат увеличивать свою долю в криптовалютах. Это обусловлено стремлением к диверсификации портфеля, привлекательной доходностью и повсеместным признанием цифровых активов. По мере выхода на рынок все большего числа институциональных инвесторов, вероятно, вырастет спрос на новые инвестиционные продукты и услуги, отвечающие их потребностям. Это может привести к разработке комплексных инвестиционных механизмов, таких как активно управляемые фонды, деривативы и структурированные продукты.

По мере становления криптовалютного рынка он, скорее всего, будет интенсивнее интегрироваться с традиционными финансовыми услугами. Банки и другие финансовые учреждения начнут предлагать ряд услуг, связанных с криптовалютами, таких как торговля, хранение, кредитование и управление активами. Подобная интеграция поможет преодолеть разрыв между традиционными финансами и экосистемой цифровых активов, способствуя широкому институциональному участию на рынке.

Одной из основных проблем, с которой в настоящее время сталкиваются институциональные инвесторы на криптовалютном рынке, является отсутствие четкой нормативной базы. Ожидается, что регулирующие органы по всему миру продолжат разрабатывать новые подходы к цифровым активам и появится больше ясности и последовательности. Это обеспечит институциональным инвесторам стабильную среду для работы, снизит неопределенность и поспособствует росту инвестиций.

Поскольку криптовалютный рынок продолжает привлекать институциональные инвестиции, развитие надежной инфраструктуры будет иметь решающее значение. К ней относятся надежные и безопасные биржи, депозитарные решения и поставщики данных, а также современные торговые инструменты и платформы. Создание отраслевых стандартов и передовой практики также будет содействовать формированию более зрелой и профессиональной среды, что необходимо для привлечения институциональных инвесторов.

Институциональные инвесторы очень чувствительны к вопросам, связанным с безопасностью и управлением рисками. По мере развития криптовалютного рынка стоит ожидать усиления внимания к этим проблемам, а также разработки более сложных инструментов и стратегий управления рисками. Это поможет учреждениям лучше ориентироваться в присущих рынку рисках, таких как волатильность, ликвидность и риск контрагента.

Продолжающаяся разработка и возможное внедрение ЦВЦБ несут в себе значительные последствия для криптовалютного рынка и институциональных инвестиций. Благодаря ЦВЦБ появятся новые возможности для инвестиций и торговли, а также изменится глобальный финансовый ландшафт. Институциональные инвесторы должны быть в курсе хода реализации проектов ЦВЦБ и соответствующим образом адаптировать свои стратегии.

Таким образом, будущее институциональных инвестиций в криптовалюты представляется многообещающим, поскольку интерес и принятие криптовалют растут, нормативная ясность повышается, а рыночная инфраструктура эволюционирует. По мере становления и развития рынка институциональные инвесторы сыграют ключевую роль в формировании будущего криптовалютной экосистемы, стимулируя инновации и способствуя всеобщему признанию цифровых активов.

Институциональные инвестиции в DeFi и NFT

Институциональные инвесторы все чаще изучают новые возможности, выходящие за рамки традиционных цифровых активов. Децентрализованные финансы (DeFi) и невзаимозаменяемые токены (NFT) – два быстро растущих сегмента рынка, которые заинтересовали институциональных инвесторов.

Системы DeFi стали значительной силой в мире блокчейна, предлагая ряд финансовых услуг, которые работают без посредников. Эти услуги включают кредитование, заимствование, торговлю, страхование и т. д. Быстрый рост и инновации в сфере DeFi привлекли внимание институциональных инвесторов, которые осознают потенциал доступа к новым возможностям и получения привлекательных доходов.

Платформы DeFi зачастую предлагают более высокую доходность по сравнению с традиционными финансовыми продуктами. К тому же они построены на протоколах с открытым исходным кодом, что обеспечивает прозрачность и позволяет инвесторам сохранять больший контроль над своими активами. Помимо всего прочего инвестиции DeFi – это отличный способ диверсификации, поскольку они часто не коррелируют с традиционными финансовыми рынками. Однако существуют также проблемы и риски, которые необходимо учитывать, например, уязвимость смарт-контрактов, неопределенность нормативно-правовой базы и крайне неустойчивый характер рынка.

В последние годы NFT привлекли к себе особое внимание, в первую очередь благодаря своей роли в сфере цифрового искусства и коллекционирования. Институциональные инвесторы постепенно изучают NFT как потенциальную инвестиционную возможность, что обусловлено такими факторами, как диверсификация активов, громкие продажи и оценки, права интеллектуальной собственности и выгода за счет роялти и вторичных продаж.

Тем не менее инвестирование в NFT сопряжено с рядом рисков и проблем, например с отсутствием стандартизированной системы оценки, опасениями по поводу подлинности и происхождения, а также возможностью возникновения рыночных пузырей и крахов.

По мере развития и становления рынков DeFi и NFT вероятность увеличения институциональных инвестиций в эти секторы возрастает. Этому росту будут способствовать повышение ясности нормативно-правовой базы, развитие рыночной инфраструктуры и разработка более сложных инвестиционных продуктов.

В случае с DeFi учреждениям станут доступны возможности кредитования, криптофермерства и токенов управления, а с NFT – возможности инвестирования в высококачественное цифровое искусство, виртуальную недвижимость или другие уникальные цифровые активы с долгосрочным потенциалом стоимости.

В заключение следует отметить, что и децентрализованные