Уоррен Баффетт. Танцуя к богатству! - Кэрол Дж. Лумис

Как вы рассматриваете себя с точки зрения лидеров в аспектах жизнедеятельности человеческого опыта, отличных от бизнеса?

ГЕЙТС: Если хорошо разбираешься в чем-то, нужно быть осторожным – не стоит полагать, что умеешь делать все, порой это вещи, которые вообще не обязательно уметь. Я каждый день прихожу на работу, где мы с отличной командой бьемся над вопросом, как сделать отличное программное обеспечение, стараемся получить обратную связь от клиентов, проводим исследования. И это – типичная работа для меня, я достиг успеха в этом, но люди почему-то ожидают, что я разбираюсь во всех вопросах, что далеко не так.

Я действительно думаю, что некоторые способы нашего управления компанией – например, методы рекрутинга и создание ниши на рынке, использование фондовых опционов – будут хорошими уроками для других бизнесов. Я всегда стараюсь быть осторожным и не предполагать, что мы нашли решение всем проблемам.

БАФФЕТТ: Можно многому научиться, изучив Microsoft и Билла. И больше всего вы узнаете, изучая то, как год за годом он делает свою работу. Но если бы он посвятил 5 % или 10 % тому, чем он сейчас занимается, а остальное внимание стал уделять другим вещам – общество бы сильно обеднело, по моему мнению.

Билл прав относительно некоторых вещей – например, реформы финансирования избирательных кампаний: может, и стоит занять какую-то позицию. Но все же не стоит говорить, что весь мир должен следовать твоей позиции. Я не доверяю людям, которые хорошо справились с одним делом – это может быть также хороший спортсмен или деятель искусства, которые потом начинают думать, что имеют право диктовать всему миру, как вести себя в том или ином случае. Считать, что мы дадим лучший совет по любому вопросу только потому, что заработали много денег, это просто безумие.

Заметка редактора: ответив на последний вопрос, два миллиардера раскланялись и спешно покинули сцену, хотя зрители определенно послушали бы их еще пару часов. Но нет: их еще ждал бридж.

Одним из самых выдающихся из всех подвигов, совершенных Биллом Гейтсом, было убедить Уоррена Баффетта поехать в отпуск. Так как Баффетт считает свой офис в Омахе самым приятным местом в мире, нахождение где-то еще, на интуитивном уровне, его не привлекает. Даже несмотря на это, Билл и Мелинда Гейтс позвали его и его первую жену, покойную Сьюзи Баффетт, поехать на две недели в Китай в 1996 году и почти на две недели на Аляску и в западные парки США в 1998 году.

К сожалению для Баффетта, его поездка в августе на Аляску в том году совпала с решением, принятым всего за несколько часов до нее, – попытаться купить огромный, переполненный проблемами торговый портфель, которым владел разваливающийся хедж-фонд Long-Term Capital Management (LTCM). В статье описано, как эта фирма, под предводительством Джона Меривезера, пыталась выжить и как у Баффетта, временами работавшего с фьордов Аляски, не получилось заключить с ними сделку.

Вместо этого консорциум из четырнадцати банков скрепя сердце собрал $3,6 миллиарда, чтобы LTCM оставалась на плаву какое-то время. Все боялись, что банкротство компании приведет к крупным потерям их собственных торговых позиций. Надзорная группа, установленная банками, приступила к работе над продажей 60 000 инвестиционных позиций LTCM, работая – что иронично – с Меривезером и партнерами, которые настаивали на том, чтобы остаться на этой арене. К концу 1999 года надзорной группе удалось вернуть $3,6 миллиарда, собранных банками, и в 2000 году LTCM была ликвидирована.

Как бы эта сделка сработала для Баффетта, если бы он тогда купил этот портфель из 60 000 позиций, узнать невозможно, потому что невозможно сказать, как бы группа компаний, включая Goldman Sachs, справилась бы с разборкой портфеля. Когда его недавно попросили прокомментировать дело с LTCM, Баффетт сказал, что все еще не может понять, как менеджеры компании, широко известные своей мудростью, оказались в ситуации, когда могли бы потерять все свои деньги. Подобное поведение не является социально допустимым в Berkshire, где всегда напомнят: «Вам нужно разбогатеть только один раз».

Видимо, так и не поняв этого, Меривезер после сокрушительного провала LTCM не слишком успешно работал над второй попыткой стать богатым в том же бизнесе. В 1999 году он основал хедж-фонд JWM Partners, который долгие годы зарабатывал приличные деньги и вырос примерно до $3 миллиардов, но потом понес большие убытки во время кредитного кризиса. Фонд был ликвидирован в 2008 году. На следующий год Меривезер открыл JM Advisors Management, инвестиционные показатели которого не были публично оглашены.

Кэрол Лумис

Примечательная особенность сокрушительного провала Long-Term Capital в том, что, несмотря на тщательные и бесконечные разговоры в прессе, он все равно остается загадкой для многих читателей. Действительно, в этом деле слишком много сторон, и оно настолько сложное, что приводит в абсолютное замешательство. По этой причине Fortune не будет утверждать, что данная статья расскажет вам все, что необходимо знать о Long-Term Capital, или откроет более обширную картину. Но мы определенно знаем и понимаем, как ни одно другое издание, какую роль в этом деле сыграл заметный инвестор Уоррен Баффетт, который долгое время был другом автора этой статьи. Роль Баффетта была важна, драматична и, не без иронии, достигла своей кульминации в четыре определенных сентябрьских дня. Более того, его роль, вероятно, еще не сыграна до конца.

События, которые произошли в Long-Term Capital в сентябре, числятся среди нескольких ясных вещей в этом деле. Большую часть сентября огромный хедж-фонд висел на волоске от банкротства и был в итоге спасен только благодаря вливанию $3,6 миллиарда от консорциума из четырнадцати банков и брокерских фирм – все кредиторы, боявшиеся, что банкротство фонда, который задолжал более $100 миллиардов, может сделать с их собственными финансами. В этом процессе активно участвовал и Федеральный резервный банк Нью-Йорка, чтобы предотвратить эффект домино, который быстрая ликвидация активов фонда могла бы создать на и без того неустойчивом международном рынке ценных бумаг. Так, Федеральный резервный банк Нью-Йорка сыграл роль крестного отца в сделке по спасению фонда, собрав кредиторов в своем офисе и наблюдая за их переговорами.

В центре этого дела, как всегда, был основатель хедж-фонда и главный менеджер, когда-то ведущий игрок компании Salomon Brothers, Джон Меривезер. Меривезер окружил себя выдающимися коллегами, многие из которых имели профессорские степени в области математики и финансов, чтобы они размышляли над трейдинговыми стратегиями, разработанными компьютером, которые, как предполагалось, были пуленепробиваемыми. В Гринвиче, штат Коннектикут, в офисе управляющей компании хедж-фонда, Long-Term Capital Management, соотношение IQ на квадратный метр, возможно, было больше, чем в любом другом существующем заведении. И, определенно, там больше всего обладателей Нобелевских премий на квадратный метр. В LTCM их было двое: Майрон Шоулз и Роберт Мертон, которые чуть менее года назад поехали в Швецию, чтобы получить самую почетную награду в мире за достижения в экономике.