Как фиксировать прибыль, ограничивать убытки и выигрывать от падения цен. Продажа и игра на понижение - Александр Элдер

Как настоящий профессионал Стив несколько раз входил в сделку с одной и той же акцией. Новички обычно покупают акцию, выигрывают или проигрывают и переходят к следующей. Они напоминают мне парня в баре, который пытается знакомиться с разными женщинами, но не пытается выслушать ни одну и закрепить отношения. А еще он очень болезненно воспринимает отказ – если его проигнорировали, он никогда не подойдет снова. Профессиональные трейдеры нередко многократно входят в сделки с одной и той же акцией. После выхода по стоп-приказу они обращаются к акции снова и снова, пока не найдут хороший момент для входа в нужном направлении. Стив, несмотря на неопытность во время этих сделок, поймал несколько колебаний акции, пока пересечение линий MACD не показало, что характер движения DECK меняется.

В начале своей карьеры я часто включал в дневники обширные психологические комментарии и записывал, что чувствовал во время входа и выхода из сделки. С опытом психология становится ясной, и внимание смещается на управление рисками и капиталом.

Одна из самых важных моделей для идентификации рыночного дна – ложный прорыв вниз в сочетании с бычьим расхождением. Эту модель можно найти во всех масштабах времени, но чем больше масштаб, тем сильнее сигнал. Мы рассмотрим эту модель на недельном графике – именно этот масштаб времени помогает определять крупные максимумы и минимумы.

Research in Motion (RIMM) – технологическая компания. Ее продукт, Blackberry, в шутку называют «крэкберри» из-за многочисленных приверженцев (рис. 10.6). В начале медвежьего рынка эта акция держалась лучше, чем другие, и в 2008 г. достигла нового максимума. Летом того года она поднялась выше уровня сопротивления, но закрылась ниже линии сопротивления в области 1 на графике. Медвежье расхождение недельного MACD добавляет вес сигналу продажи от ложного прорыва вверх. Отсюда RIMM покатилась вниз. В течение года она упала почти со $150 ниже $40, потеряв три четверти стоимости.

В октябре 2008 г. RIMM нашла поддержку ниже $40 (область 2). В январе 2009 г. акция пошла вверх, и гистограмма MACD поднялась выше нулевой линии, «сломав хребет медведю» (область 3). В области 4 RIMM снова откатилась к линии поддержки, а потом рухнула к новому минимуму. Низший уровень RIMM в 2008 г. составил $35,09, но в марте 2009 г. акция снизилась еще на четыре цента, до $35,05. Такого прорыва было достаточно, чтобы выбить трейдеров, которые любят размещать стоп-приказ «на тик ниже последнего минимума».

Одно из преимуществ таких прорывов заключается в легкости их обнаружения. Поставьте сигнализатор под значимым минимумом и после его срабатывания будьте готовы купить, когда рынок поднимется выше недавно пробитой линии поддержки. Поиск таких прорывов помогает находить кандидатов на покупку.

Бычье расхождение в области 4 – разновидность модели без правого плеча. Дно 2 было ниже нуля, вершина 3 указывает на то, что медведи теряют силу, а у минимума 4 медведи так ослабели, что не смогли сдвинуть этот индикатор ниже нулевой линии. Когда импульсная система изменила цвет с красного на синий, давая разрешение на покупку, акция начала подниматься все выше и выше.

Аналогичный подход, только в противоположном направлении, хорошо работает на рыночных вершинах. В этом случае, однако, нужно сделать допуск на волатильность, которая на пиках обычно выше, чем на впадинах.

Прошлые пики и впадины увидеть нетрудно – возможности для покупки очевидны в середине графика. Однако, чем ближе мы к правому краю, тем туманнее ситуация. Новичкам, рассматривающим старые графики, нередко кажется, что очень легко покупать на дне тренда, продавать на вершине и жить припеваючи. Опытные трейдеры знают, что мечтать об этом так же бессмысленно, как ставить на выигрышные номера в лотерее, тираж которой состоялся в прошлом месяце.

Прошлое ясно и неизменимо. Будущее зыбко и непредсказуемо. Именно поэтому профессионалы скромнее любителей. Мы ждем, когда из рыночного хаоса появится четкая модель, а потом пытаемся сыграть на ней, достичь находящейся поблизости цели и выскочить из игры.

Повторяйте этот процесс сотни раз, не забывайте о контроле над риском, и ваша кривая капитала пойдет вверх. Чтобы проиллюстрировать этот принцип, приведу несколько недавних сделок из своего дневника.

Я обратил внимание на акцию Cephalon Inc. (CEPH) в первые выходные ноября 2009 г., когда один из ведущих членов группы SpikeTrade выбрал ее для сделки на следующей неделе (рис. 10.7).

CEPH падала, но в понедельник импульсная система на ее недельном графике (не показан) поменяла цвет с красного на синий, снимая запрет на покупку. На дневном графике виден ложный прорыв вниз A. В то же время индекс силы показывает бычье расхождение. Это значит, что медведи выдыхаются. Затем следует бычья модель MACD – не настолько сильная, как расхождение, но достаточно позитивная, с завершающимися впадинами гистограммы MACD и линий MACD.

В понедельник CEPH ненадолго упала ниже зоны стоимости, и здесь я купил по $54,62 (этот день отмечен вертикальной зеленой стрелкой). Во вторник произошел очень обнадеживающий разворот вверх, сделавший эту сделку прибыльной. В среду ралли продолжилось, но его движение укоротилось, а цены почти достигли верхней линии канала, зоны перепроданности. Я зафиксировал прибыль на уровне $57,06 (этот день отмечен вертикальной красной линией).

Оценка сделки составила 53 % – я схватил чуть больше половины высоты канала. Я считаю, что сделка, которая приносит более 30 % высоты канала, заслуживает оценки А.

Скажете, что я продал слишком быстро? Так оно и есть. Эту позицию можно было бы держать до тех пор, пока дневной график из зеленого не станет синим, сигнализируя о том, что быки выдыхаются. Но такие ошибки вполне приемлемы для меня. Я купил в зоне стоимости и продал у зоны перепроданности, расчистив место для следующей краткосрочной свинг-сделки.

В другой сделке ложный прорыв вниз в сочетании с бычьим расхождением A-B-C просто кричал «покупай!» (рис. 10.8). Недельный график Realty Income (O, не показан) был синим, разрешая покупку. Я купил прямо под зоной стоимости на столбике, отмеченном сплошной вертикальной зеленой стрелкой. Я вышел из этой позиции в два приема, отмеченных вертикальными красными стрелками. Первая половина была продана на зеленом столбике, когда цена приближалась к уровню перепроданности около верхней линии канала. На следующий день столбик стал синим, и я продал остаток позиции. Комиссии сегодня настолько низки, что совершение нескольких сделок вместо одной не составляет проблему. Оценка этих сделок составила 39 % и 44 %.