Chip War: The Fight for the World's Most Critical Technology - Chris Miller

китайский государственный "Большой фонд" объявил о планах инвестирования первоначального транша в размере более 1 млрд. долл. в компанию Tsinghua Unigroup. Таким образом, стратегия компании была одобрена правительством. Чжао направил свои усилия за рубеж. Недостаточно было владеть китайскими безфабричными компаниями или привлекать иностранные фирмы к инвестированию в Китай. Он хотел занять господствующее положение в мировой индустрии микросхем. По адресу он нанял нескольких ведущих руководителей тайваньских полупроводниковых компаний, в том числе бывшего генерального директора UMC, второго по величине литейного завода Тайваня. В 2015 году Чжао лично посетил Тайвань и добился отмены ограничений на китайские инвестиции в такие отрасли, как разработка и производство микросхем. Он приобрел 25% акций тайваньской компании Powertech Technology, занимающейся сборкой и тестированием полупроводников, что было разрешено тайваньскими правилами. По адресу он стремился приобрести доли и создать совместные предприятия с несколькими другими крупными тайваньскими сборщиками микросхем.

Однако на самом деле Чжао интересовала покупка жемчужин острова - MediaTek, ведущего разработчика микросхем за пределами США, и TSMC, литейной фабрики, на которую опираются почти все мировые компании, производящие микросхемы без фабрик. Он выдвинул идею покупки 25% акций TSMC и выступил за слияние MediaTek с подразделениями Tsinghua Unigroup, занимающимися разработкой микросхем. Ни одна из этих сделок не была законной в соответствии с действующими на Тайване правилами в отношении иностранных инвестиций, однако по возвращении с Тайваня Чжао вышел на сцену публичной конференции в Пекине и на сайте предложил Китаю запретить импорт тайваньских микросхем, если Тайбэй не изменит эти ограничения.

Эта кампания по оказанию давления поставила TSMC и MediaTek в затруднительное положение. Обе компании в значительной степени зависели от китайского рынка. Большинство микросхем, производимых TSMC, собирались в электронные изделия в цехах по всему Китаю. Идея продажи технологической короны Тайваня инвестору, поддерживаемому государством на материке, не имела смысла. В итоге остров оказался бы в зависимости от Пекина. Кроме упразднения вооруженных сил или приветствия оккупации Народно-освободительной армией, трудно придумать шаг, который в большей степени подорвал бы автономию Тайваня.

И TSMC, и MediaTek выступили с заявлениями, расплывчато выражающими готовность к китайским инвестициям. Моррис Чанг сказал, что единственным условием для него было "если цена будет правильной и если это будет выгодно акционерам" - вряд ли можно ожидать такой реакции на сделку, которая грозит подорвать экономическую независимость Тайваня. Однако Чанг также предупредил, что если китайские инвесторы смогут назначать членов советов директоров тайваньских компаний, то "будет не так просто защитить интеллектуальную собственность". Компания MediaTek заявила, что поддерживает усилия "по объединению усилий и повышению статуса и конкурентоспособности китайских и тайваньских предприятий в мировой чип-индустрии" - но только если правительство Тайваня позволит это сделать. Однако в Тайбэе правительство, похоже, заколебалось. Джон Денг, министр экономики острова, предложил ослабить тайваньские ограничения на китайские инвестиции в сектор производства микросхем. В условиях давления со стороны Китая он дал понять, что усиление китайского контроля над тайваньским сектором производства микросхем неизбежно. "Вы не можете уйти от этой проблемы", - сказал Дэн журналистам. Однако на фоне спорных президентских выборов на Тайване правительство отложило какие-либо изменения в политике.

Вскоре Чжао обратил свой взор на американскую полупроводниковую промышленность. В июле 2015 года компания Tsinghua Unigroup выступила с идеей покупки американского производителя микросхем памяти Micron за 23 млрд. долларов, что стало бы крупнейшей покупкой китайцами американской компании в любой отрасли. В отличие от тайваньских технологических титанов и экономических технократов, попытки Tsinghua приобрести Micron были решительно пресечены. Компания Micron заявила, что не считает сделку реальной, учитывая озабоченность правительства США вопросами безопасности. Вскоре после этого, в сентябре 2015 года, Tsinghua Unigroup предприняла новую попытку: направила предложение стоимостью 3,7 млрд. долларов США о покупке 15% акций другой американской компании, производящей микросхемы памяти NAND. CFIUS, американский государственный орган, занимающийся оценкой иностранных инвестиций, отклонил это предложение по соображениям безопасности.

Затем, весной 2016 г., Tsinghua без лишнего шума приобрела 6% акций другой американской компании по производству микросхем - Lattice Semiconductor. "Это чисто финансовая инвестиция", - заявил Чжао в интервью Wall Street Journal. "У нас нет никаких намерений приобретать Lattice". Не прошло и недель после обнародования информации об инвестициях, как Tsinghua Unigroup начала продавать свои акции Lattice. Вскоре после этого Lattice получила предложение о покупке от калифорнийской инвестиционной компании Canyon Bridge, которая, как выяснили журналисты Reuters, тайно финансировалась китайским правительством. Правительство США решительно отвергло эту сделку.

Этот же инвестиционный фонд одновременно приобрел компанию Imagination, британского разработчика микросхем, находящегося в тяжелом финансовом положении. Сделка была тщательно структурирована, чтобы исключить американские активы Imagination , чтобы Вашингтон не заблокировал и ее. Британские регулирующие органы одобрили сделку, но потом пожалели о своем решении, когда три года спустя новые владельцы попытались реструктурировать совет директоров, назначив в него чиновников из китайского государственного инвестиционного фонда.

Проблема заключалась не только в том, что связанные с китайским правительством фонды скупали иностранные компании, производящие микросхемы. Они делали это с нарушением законов о манипулировании рынком и инсайдерской торговле . Например, во время маневра Canyon Bridge по покупке Lattice Semiconductor один из соучредителей Canyon Bridge сообщил коллеге в Пекине, передав подробности сделки через WeChat и на встрече в пекинском Starbucks. Его коллега купил акции, основываясь на этой информации; руководитель Canyon Bridge был осужден за инсайдерскую торговлю.

Со своей стороны, Чжао считает себя просто целеустремленным предпринимателем. "Слияния между крупными американскими и китайскими компаниями обязательно произойдут", - заявил он. "Их следует рассматривать с точки зрения бизнеса, а не националистического или политического контекста". Однако деятельность Tsinghua Unigroup невозможно было понять с точки зрения бизнес-логики. Слишком много китайских государственных и финансируемых государством "частных инвестиционных" фирм крутилось вокруг мировых полупроводниковых компаний, чтобы назвать это не иначе как попыткой захвата иностранных фирм по производству микросхем под руководством правительства. "Объявите штурм", - потребовал Си Цзиньпин. Чжао, Tsinghua Unigroup и другие "инвестиционные" структуры, поддерживаемые правительством, просто выполняли эти публично объявленные инструкции. В 2017 году на фоне этой ажиотажной сделки Tsinghua Unigroup объявила о том, что на сайт поступили новые "инвестиции": около 15 млрд. долл. от Банка развития Китая и 7 млрд. долл. от Инвестиционного фонда индустрии интегральных схем, которые принадлежат и контролируются китайским государством.

 

Глава 46. Восхождение

Huawei

 

Когда Рен Чжэнфэй дает интервью СМИ в штаб-квартире основанной им китайской технологической компании Huawei, его пиджак и слаксы, расстегнутый воротник и жизнерадостная улыбка создают впечатление, что он такой же, как и все руководители Кремниевой долины. В некоторых отношениях