Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которые вы никогда не слышали - Джек Д. Швагер

– О да. Я до сих пор иногда так делаю. На тот момент моя средняя цена была намного ниже. Я просто добавлялся к ней, заполняя хвост моей позиции. Примерно через две недели после объявления о сделке с Samsung эту компанию выкупила Apple. Это был единственный случай в моей карьере, когда мои акции были выкуплены другой компанией.

– Как вы защищаете свою позицию, когда более одной трети всего вашего капитала задействовано в одной акции?

– Если акция ведет себя неправильно, я по частям закрываю свою позицию, как и добавляюсь к ней.

– Что вы подразумеваете под неправильным поведением?

– Если акция начинает двигаться вниз, а не вверх, или снижается ее ликвидность, или большие ордера пробивают цену предложения вместо цены спроса. К тому времени, как я выкуплю несколько процентов акций компании, я имею довольно хорошее представление о том, как она движется. Если акция начинает вести себя иначе, я начинаю сокращать свою позицию.

* * *

Далее последовал долгий разговор о криптовалютах и о том, как Нейманн открывал свои позиции в этой сфере. Если кратко резюмировать, то он очень рано открыл длинную позицию, основываясь на сигналах пробоя на графике, и удерживал позицию на протяжении всего гигантского восходящего движения, кульминация которого пришлась на конец 2017 года. Наша дискуссия перешла к вопросу, почему он решил закрыть ее.

* * *

– Изменилось ли что-то в той среде, когда вы решили уйти?

– Да. Я называю это своим «индикатором поля для гольфа». Я обычно никогда не говорю о рынках со своими приятелями по гольфу. Я пришел на свою первую игру, и один 60-летний мужчина, который никогда не занимался спекуляциями на фондовом рынке, вдруг спросил меня о Litecoin. Для меня это был явный признак того, что информация о криптовалюте стала широко известна публике. К тому моменту я больше года удерживал свою позицию. И я понял, что мне пора искать выход из нее.

– Если ваша сделка окажется неудачной, будете ли вы пытаться повторно войти в рынок при подходящих условиях?

– Я с легкостью могу снова купить эти акции. Я не боюсь покупать их по более высокой цене.

– Оказали ли влияние на вашу торговлю какие-нибудь книги?

– Вероятно, прошло больше года в торговле, прежде чем я прочитал первую книгу, посвященную финансовому рынку.

– Что это была за книга?

– «Воспоминания биржевого спекулянта».

– Повлияла ли эта книга на вашу торговлю, и если да, то как?

– Она укрепила меня в том, что я уже делал: самое важное – это делать большие ставки, когда у вас имеется правильный сетап, и сохранять ставки на небольшом уровне при его отсутствии. Процент прибыльных позиций в моих сделках намного меньше 50 %, но даже при этом я преуспеваю, потому что могу распознать раз или два в году те ситуации, когда все фрагменты собираются воедино и мне нужно делать большую ставку.

– Что еще вы вынесли из «Воспоминаний»?

– В книге приводится анекдот о том, как Джесси Ливермор открыл позицию гигантского размера и этот факт опубликовали в газетной статье. На следующий день на основе этих новостей акции резко выросли, а Ливермор воспользовался возросшей ликвидностью и полностью закрыл свою позицию. Когда я удерживаю позицию на центовых акциях или на акциях с малой капитализацией, я думаю об этом эпизоде и напоминаю себе, что мне нужно воспользоваться преимуществами тех периодов, когда на рынке высокая ликвидность, чтобы зафиксировать прибыль по моей позиции.

– Как бы вы определили свою методологию торговли?

– Я смотрю на трейдинг как на пазл. Сначала мне нужно найти четыре угла.

– Четыре угла?

– Первый угол – это технический анализ: у вас должен быть правильный графический паттерн. Второй угол – чистая структура акции.

– Что вы хотите этим сказать?

– У акции должно быть мало опций или гарантий или же не быть вообще, и желательно, чтобы количество акций было меньше 200 млн.

– А два других угла?

– Находиться в правильном секторе и иметь катализатор или историю, которая заставит акции или сектор двигаться вверх. Как только четыре угла будут на своих местах, вы можете заполнить этот пазл остальными фрагментами.

– Что они включают?

– Подробную информацию о регистрационных документах компании, проверку того, чем ранее занималось ее руководство, апробирование продукта компании и правильное добавление к вашей открытой позиции.

– Какие у вас правила торговли?

– Всегда ищите следующую большую возможность. Даже когда вы выходите из позиции, которая ведет себя неправильно, вы всегда можете сразу же вернуться в нее. Ищите возможности для торговли с соотношением прибыли к риску 10:1.

– Какие личные качества, по вашему мнению, помогли вам добиться успеха?

– Одно из лучших интервью, которое я видел, было с Дэвидом Теппером после финансового кризиса. [Дэвид Теппер – основатель очень успешного хедж-фонда Appaloosa Management.]

Теппер заметил, что он похож на антилопу гну во время миграции, и он хотел быть первой антилопой гну, которая входит в долину, чтобы съесть всю свежую зеленую траву. Но зато там может поджидать лев. Намного безопаснее находиться в центре стаи, но тогда вы не получите свежей зеленой травы. Я всегда помнил это сравнение.

– Это описывает и вас?

– В нем описывалось то, как я хотел работать на рынке. Я хотел быть первым. Даже если меня иногда поколачивали, это было нормально, потому что я мог быть впереди всех, независимо от того, какой будет следующая тема.

– Какие еще качества помогли вам добиться успеха?

– Я быстро вижу, когда совершил ошибку, сразу же разворачиваюсь и исправляю ее. Я учусь на каждой ошибке. Как только я понимаю, что ошибаюсь, я выхожу из этой акции – все кончено. И через минуту я напрочь забываю об этой сделке. Это случилось, это прошло, и я принял это.

* * *

Нейманн работает на ранних событиях. Эта мысль посетила меня однажды ночью во сне, когда я сидел над главой про Нейманна. Я не осознавал этого ни тогда, когда брал интервью у Нейманна, ни в первые дни прослушивания записей. Да, впечатляющий успех торговой карьеры Нейманна связан с его своевременными действиями на ранних этапах. Когда NASDAQ перешел к отображению десятичных дробей по котировкам, Нейманн тут же воспользовался этой торговой возможностью, появившейся благодаря тому, что брокеры согласились размещать ордера с разными дробями.

В принятом Нейманном стиле торговли он открывает сделки в самой точке пробоя линий долгосрочного нисходящего тренда – это самый ранний из возможных технических сигналов о развороте. Очевидно, что вход в этой точке часто приводит к покупке на нескольких ложных пробоях до того, как произойдет истинный пробой. Но даже тут Нейманн действует быстро: если пробой оказывается ложным, он немедленно закрывает позицию, тем самым обеспечивая почти безубыточный исход даже при преждевременных входах в рынок.