Оценка компаний. Анализ и прогнозирование с использованием отчетности по МСФО - Кеннет Ли

Страховые компании отличаются от промышленных концернов. Во многих отношениях они обладают теми же характеристиками, что и банки, поскольку их деятельность подлежит государственному регулированию, они так же управляют сложными рисками, осуществляют инвестиционную деятельность и торговлю ценными бумагами. Неудивительно, что многие банки имеют страховые подразделения, поэтому даже возник термин «банкостраховщик».

Однако несмотря на частичное совпадение бизнеса страховых компаний и банков, нужно отметить, что страховые компании осуществляют специализированную деятельность – предоставляют услуги по страхованию жизни и имущественному страхованию. Поэтому, несмотря на то что во многих аспектах их финансовая отчетность похожа, существует множество довольно сложных и специфических проблем при составлении финансовой отчетности страховых компаний.

Финансовая отчетность страховых компаний долгое время регулировалась спорадически в соответствии с общими положениями GAAP (например, пенсии), специфическими правилами составления отчетности страховых компаний и принятой практикой. Все эти стандарты и правила представляли собой некое подобие лоскутного одеяла, что, с точки зрения Совета IASB, который добивается общей согласованности норм учета и составления отчетности, неприемлемо. Возникла тенденция не распространять на страховые компании многие бухгалтерские стандарты. В итоге отчетность страховых компаний стала запутанной, и ее сопоставление в разных юрисдикциях связано с большими трудностями.

В результате Совет IАSB начал амбициозный проект по созданию серии скоординированных стандартов в дополнение к существующим (общим) стандартам GAAP. Учитывая сложность некоторых проблем, было решено разделить проект на два этапа. Первый этап завершился принятием МСФО (IFRS) 4 «Договоры страхования». Дискуссии по второму этапу продолжаются. Не урегулированы многие противоречия, например отражение в отчетности активов, стоимость которых требует построения прогнозных моделей. Ниже в этой главе будет изложено содержание МСФО (IFRS) 4.

По сути, страховые компании получают средства держателей полисов в качестве аванса за возмещение возможного риска. Поэтому очевидно, что главным будет отражение в отчетности премии, хотя это не очень сложно. На ведение бизнеса страховые компании затрачивают значительные средства, поэтому отражение затрат очень важно. Полученные деньги страховая компания обычно инвестирует, поэтому учет инвестиционных доходов тоже очень важен. Наконец, страховая компания должна определить объем возможных выплат и разработать сложную систему финансовых резервов. Поэтому резервирование должно быть отражено в финансовой отчетности страховой компании.

В целом, ключевые проблемы отчетности можно объединить в четыре группы.

1. Отражение премии: в какой момент следует признать страховые взносы клиентов?

2. Затраты на привлечение клиентов: в какой момент они понесены? Можно ли их капитализировать? После капитализации они могут быть названы отсроченными затратами на привлечение клиентов.

3. Инвестиции: как их оценить, когда инвестиционный доход должен быть отражен в отчете о прибылях и убытках?

4. Резервы: как они оцениваются и отражаются в отчетности страховых компаний?

Многие термины финансовой отчетности страховых компаний не соответствуют общей терминологии. В табл. 6.8 объясняются некоторые ключевые термины отчетности страховых компаний.

Выше были приведены основные особенности финансовой отчетности страховых компаний. Прежде чем перейти к другим деталям, необходимым при анализе страховых компаний, рассмотрим эти особенности более подробно.

В табл. 6.9 показан типичный отчет о прибылях и убытках и бухгалтерский баланс страховой компании.

Особенность 1. Отражение премий (чистые заработанные премии)

Как было сказано, отражение премии – основной вопрос финансовой отчетности страховой компании. Необходимо учитывать, что, согласно общим принципам учета и составления отчетности, доход может быть признан только при соблюдении двух условий: доход должен быть ликвидный и заработанный. В случае страховой компании, получающей премию авансом, первое условие выполнено, но заработан этот доход будет лишь по истечении страхового срока. Поэтому у страховой компании есть несколько источников премий, выручка от премий по ранее заключенным договорам; премии по заработанным, но не оплаченным договорам.

Рассмотрим стандартный пример.

Валовой объем подписанных премий – средства, полученные от держателей полисов в течение рассматриваемого периода. Большая часть рисков, которые должны быть покрыты за счет этих средств, относится к будущим периодам. Поэтому они не должны отражаться как заработанные. Для управления такими рисками компании часто освобождаются от них, передавая их другим страховым учреждениям. В результате часть премии переходит к другим страховым компаниям. Естественно, что она не заработана и, таким образом, должна быть вычтена из валового объема подписанных премий, чтобы рассчитать чистый объем подписанных премий.

Чистые подписанные премии представляют собой доходы, необходимые для покрытия обусловленного договором уровня риска. Сроки действия страховых полисов различаются в зависимости от их источников. Например, сроки действия полисов страхования ущерба составляют в среднем 2–3 года. Даже если весь чистый объем подписанных премий имеет срок один год, все равно признаны могут быть только премии, договоры по которым были подписаны до 1 января.

Незаработанные премии по своей природе аналогичны отсроченным доходам – это деньги, полученные от клиентов, но не заработанные. Это обязательство, поскольку страховая компания «задолжала» клиентам всю сумму застрахованных рисков (возможных договорных выплат при наступлении страхового случая). Это обязательство включается в баланс как часть технических резервов. Поэтому, когда премии получены и годовая отчетность подготовлена, страховая компания должна решить, какая их часть относится к будущему и какую сумму можно считать заработанной. Например, премию 2400 евро, полученную 1 октября (конец года предполагается календарный), можно разделить на признанную часть (3 / 12 × 2400) = 600 евро и непризнанную часть – 1800 евро. Сумма 1800 евро будет включена в резерв для незаработанных премий. Каждый год из этого резерва вычитаются подписанные премии для расчета заработанных.