Самый сильный сигнал в техническом анализе. Расхождения и развороты трендов - Александр Элдер

Рис. 2. Дневной график GE, бычье расхождение (график в TradeStation)

В зоне С2 гистограмма MACD вновь пошла вверх и опять дала сигнал покупки. На этот раз он сработал отлично, поскольку цена акции удвоилась за несколько месяцев.

Одно из главных отличий любителей от профессионалов заключается в том, что новичок, закрыв позицию по стоп-приказу, чувствует разочарование и переключается на другую акцию. Профессионалы же зачастую несколько раз пробуют войти в рынок, используя довольно узкие стоп-приказы. Одна крупная удача, вроде повторной покупки GE, с лихвой покроет мелкие убытки от нескольких неудачных сделок.

Обратите внимание также на то, что здесь линии MACD не образуют бычьей модели. Она встречается не часто, и множество хороших сделок обходятся без неё.

Мы живём в несовершенном мире, где даже идеальные сигналы порой дают осечку. Всё, что мы можем сделать, так это рассчитывать вероятности и использовать защитные стоп-приказы. Размещение стоп-приказов заслуживает отдельного рассмотрения. Основная идея — размещать стоп-приказ недалеко от последнего минимума. Будьте готовы принять небольшой убыток и решительно действовать, когда сигнал, на котором вы пытаетесь торговать, повторится.

Трейдеры иногда присылают мне графики с потенциальными сделками на основе расхождений, однако зачастую расхождений там не оказывается.

Необходимо помнить, что для бычьего расхождения необходимы два близлежащих ценовых дна, между которыми наблюдается ралли, причём второе дно должно быть глубже первого. Простое движение цены не создаёт расхождения. Одновременно два дна должен сформировать и индикатор, причём второе более мелкое, чем первое. В промежутке между первым и вторым дном индикатор должен подняться выше нуля. Если хотя бы одно из этих условий не выполняется, то о расхождении говорить нельзя. Рассмотрим пример.

Акции Gushan Environment Energy Ltd (GU) — одни из тех китайских ценных бумаг, котируемых на американских биржах, цена которых упала в 2011 г. в результате раскрытия массовых нарушений правил бухгалтерского учёта в Китае. Участники рынка, которые совсем недавно видели эту акцию в числе быстрорастущих бумаг, продолжали покупать её в расчёте на возобновление роста. Некоторым казалось, что они видят бычье расхождение. Но есть ли оно на самом деле?

Рис. 3. Дневной график GU, отсутствие бычьего расхождения (график в TradeStation).

В зоне A гистограмма MACD опускается ниже нуля, достигая нового минимума и подтверждая силу медведей. Последующие минимумы более мелкие, но гистограмма MACD нигде не пересекает нулевую линию. Медведи стареют и слабеют, однако власти своей не отдают! Только в зоне B гистограмма MACD поднимается выше нуля, сигнализируя о том, что «хребет медведя сломан». Вот где можно начинать поиски дна С на графике этого индикатора. Если оно окажется более мелким, чем дно A, то можно будет говорить о бычьем расхождении, дающим сигнал покупки.

Если гистограмма MACD медленно поднимается во время снижения цен, это просто говорит о том, что нисходящий тренд теряет силу, но реального расхождения здесь нет. Не забывайте, что у трендов огромная инерция. Как подметил Питер Линч в своей книге «Метод Питера Линча», «попытка поймать дно падающей акции сродни попытке поймать падающий нож — вы неизменно хватаете её в неподходящий момент». Прежде чем вкладывать деньги в покупку у дна, я хочу видеть настоящее бычье расхождение с пересечением нулевой линии между двумя минимумами.

График на рис. 1 показывает сильное бычье расхождение на дне фондового рынка в 2009 г. Чтобы получить пример не менее сильного медвежьего расхождения, отмотаем время немного назад и рассмотрим вершину бычьего рынка в 2007 г.

Медвежьи расхождения наблюдаются вблизи вершины рынка, показывая, что кажущийся сильным восходящий тренд дал опасную трещину. В книге «Как играть и выигрывать на бирже» я предложил такое определение:

Запомните правило: в поисках расхождения сначала надо смотреть на поведение MACD, а уже потом на поведение цен. Не забывайте, что в истинном расхождении индикатор должен дважды пересечь нулевую линию.

В зоне X индекс DJIA достигает нового максимума бычьего рынка, и гистограмма MACD вместе с ним поднимается выше своего предыдущего пика, показывая, что быки очень сильны. Это говорит о том, что ценовой пик Х будет, скорее всего, протестирован или превзойдён. В зоне Y гистограмма MACD опускается ниже нулевой линии, «ломая хребет быку». Обратите внимание на то, что цены падают ниже зоны стоимости между двумя скользящими средними. Это довольно обычная ситуация во время реакций на бычьих рынках. В зоне Z индекс DJIA поднимается до нового максимума, однако гистограмма MACD растёт незначительно, указывая на слабость быков. Её поворот вниз от пика Z завершает формирование медвежьего расхождения, давая сильный сигнал продажи и предвещая один из самых тяжёлых медвежьих рынков за много десятилетий.

Рис. 4. Недельный график DJIA, медвежье расхождение (график в TC2000.com)

Обратите внимание, что прорыв нулевой линии между двумя вершинами на графике индикатора является обязательным условием истинного расхождения. Гистограмма MACD должна опуститься ниже нуля, прежде чем достичь второго пика. Если этого не происходит, значит, расхождения нет.

Ещё один важный момент: гистограмма MACD даёт сигнал продажи сразу же, как только завершит формирование второго пика. Для этого ей не нужно опускаться ниже нуля. Сигнал продажи возникает, когда гистограмма MACD находится выше нулевой линии и просто прекращает подъём, т. е. когда появляется столбик короче предыдущего.