Курс лекций для портфельного инвестора - Павел Павлович Кравченко

Это один из лучших инструментов, доступных при техническом анализе рынка. Его суть можно выразить формулой:

MACD-гистограмма = MACD-линия – сигнальная линия.

MACD-гистограмма измеряет расстояние между линией MACD и сигнальной линией. Она показывает эту разницу в виде гистограммы – последовательности вертикальных столбиков. Эта разница может быть очень мала, но компьютер развернет ее на весь экран.

Если «быстрая» линия выше сигнальной, значение MACD-гистограммы положительное и откладывается вверх от горизонтальной оси. Если «быстрая» линия идет ниже «медленной», то MACD-гистограмма дает 0. Когда разрыв между линией MACD и сигнальной линией увеличивается, то MACD-гистограмма становится шире. Когда две линии сближаются, MACD-гистограмма становится уже.

Наклон MACD-гистограммы определяется соотношением между двумя соседними столбиками. Если следующий столбик выше, то гистограмма идет вверх, если ниже – то вниз.

MACD-гистограмма дает игроку два типа сигналов. Один – обычный, возникающий при каждой новой черте на графике цен. Другой – редкий, возникающий только несколько раз в год на любом рынке, но зато очень сильный.

Обычный сигнал дается наклоном MACD-гистограммы. Если текущий столбец выше предыдущего, то наклон вверх. Это говорит о том, что у руля «быки» и нужно покупать. Когда текущий столбец ниже предыдущего, то наклон вниз. Это говорит о том, что командуют «медведи» и пора продавать. Если цены идут в одну сторону, a MACD-гистограмма в другую, значит, доминирующая группа теряет свой энтузиазм и тренд на самом деле слабее, чем кажется.

Когда MACD-гистограмма достигает максимальных значений во время подъема цен, восходящий тренд достаточно силен и, вероятнее всего, будут достигнуты новые максимальные значения, которые превзойдут предыдущие цены. Если MACD-гистограмма падает до нового минимального значения во время нисходящего тренда, то «медведи» сильны и спад, вероятнее всего, достигнет или превзойдет предыдущий минимум.

Один из самых сильных технических сигналов – дивергенция между ценами и MACD-гистограммой возникает на любом рынке только несколько раз в году. Эта дивергенция указывает на основные точки разворота и дает особенно сильный сигнал о покупке или продаже. Сигнал не возникает в каждом максимуме или минимуме, но если вы его видите, то это значит, что вскоре должно быть фундаментальное изменение направления.

Когда цены поднимаются к новому максимуму, а MACD-гистограмма останавливается на более низком значении, образуется дивергенция «медведей». Меньший подъем на MACD-гистограмме показывает, что «быки» внутренне слабы, несмотря на высокие цены. Когда у «быков» заканчиваются силы (деньги), «медведи» готовы перехватить инициативу. Дивергенция «медведей» между MACD-гистограммой и ценами указывает на слабость вершины рынка. Она дает сигнал к продаже, когда большинство игроков чувствует возбуждение от прорыва к новым вершинам.

Аналитики считают, что необходимо продавать, когда MACD-гистограмма двинется вниз от своего второго более низкого максимума, в то время как цены достигли большего максимума. Предохранительную остановку поместите выше последнего максимума.

Пока цены дают минимумы и MACD-гистограмма продолжает опускаться ниже, это подтверждает нисходящий тренд. Если цены упали до нового минимума, a MACD-гистограмма опустилась не так низко, как раньше, то образовалась дивергенция «быков». Она говорит о том, что цены падают по инерции, «медведи» слабее, чем кажутся, а «быки» готовы перехватить инициативу. Дивергенция «быков» между ценами и MACD-гистограммой показывает силу в рыночном дне. Она дает сигнал покупать, когда большинство игроков напугано спадом до нового минимума.

Аналитики считают, что необходимо покупать, когда MACD-гистограмма двинется вверх из своего второго, менее глубокого минимума, в то время как цены падают до нового минимума. Поместите страховочные меры ниже последнего минимума.

Если дивергенция «быков» между MACD-гистограммой и ценами будет забыта и цены упадут до нового минимума, вы выйдете из рынка. Продолжайте следить за MACD-гистограммой. Если она остановится в еще более мелком минимуме при достижении ценами низкого рекордного уровня, вы столкнулись с тройной дивергенцией «быков» – наиболее сильным сигналом к покупке. Снова покупайте, как только MACD-гистограмма двинется вверх от третьего мелкого минимума. Обратное применимо к продаже при тройном расхождении «медведей».

Действительно, MACD-гистограмма дает один из наиболее сильных сигналов к покупке или продаже. Но мы не рекомендуем полагаться только на сигнал, который дает MACD-гистограмма. Страховочные меры должны быть довольно значительными, чтобы играть при получении положительного финансового результата на недельных графиках и даже на дневных. Необходимо искать подтверждение сигнала, используя дополнительные инструменты технического анализа.

Осцилляторы показывают, что на рынке в данный момент произошла излишняя покупка или продажа и сделавшие это участники рынка готовы, как минимум, на закрытие части своих позиций.

Линии излишней покупки и излишней продажи отмечаются на графике горизонтальными линиями. Их нужно провести так, чтобы осциллятор находился вне ограничиваемой ими области примерно 5% времени и чтобы они отсекали только самые высокие и самые низкие броски индикатора за последние шесть месяцев. Необходимо корректировать эти уровни каждые три месяца.

Когда осциллятор падает или поднимается до справочной линии, это дает игроку возможность определить дно или вершину. Осцилляторы работают хорошо во время коридора цен, но ошибаются, когда зарождается новый тренд.

Осциллятор может неделями показывать излишнюю покупку, если зарождается новый сильный восходящий тренд, давая ложный сигнал о продаже. Он может давать ложный сигнал о покупке, находясь довольно долго в зоне излишней продажи.

Только значительный опыт работы на финансовых рынках подскажет трейдеру, где он находится в настоящий момент: в коридоре цен или в тренде. На самом деле все зависит от выбранного масштаба. На дневных графиках тренд, а на недельных графиках цены находятся в коридоре. Необходимо быть предельно внимательным, используя для принятия решения только сигналы осцилляторов.

Осцилляторы, как и все прочие индикаторы, дают самые полезные сигналы тогда, когда они расходятся с ценами. Дивергенция «быков» появляется, когда цены падают до нового минимума, а индикаторы отказываются опускаться к новому минимуму. Это говорит о том, что «медведи» теряют силы и цены движутся по инерции, а «быки» готовы перехватить инициативу. Дивергенция «быков» часто указывает на конец нисходящего тренда.

Дивергенция «медведей» возникает при восходящем тренде и указывает на вершины рынка. Она появляется, когда цены выходят на новый максимум, а индикаторы отказываются подниматься до нового максимального значения. Дивергенция «медведей» показывает, что «быки» выбиваются из сил, цены растут по инерции, а «медведи» готовы перехватить инициативу.

Выделяют три класса дивергенции «быков» и «медведей»:

– класс А – показывает важные точки поворота и лучшие возможности для открытия позиций;

– класс В – менее сильный;

– класс С – менее важный.

Дивергенции, заслуживающие внимания, видны невооруженным глазом. На другие дивергенции обращать внимания не следует.

Дивергенция «медведей» класса А возникает, когда цены установили новый максимум, осциллятор достиг более низкого максимума, чем при предыдущем подъеме цен. Дивергенция «медведей» класса А обычно ведет к резкому повороту.