Как составить личный финансовый план и как его реализовать - Владимир Савенок

Я доходчиво объяснил этим людям, что ПИФы могут дать 80 % в год, а могут упасть на неопределенный процент. Фондовый рынок напрямую зависит от состояния экономики страны. Это два неразделимых понятия (хотя спекулянты очень прочно прилепились к этому тандему и сильно раскачивают фондовый рынок). 2008 год отрезвил агрессивных инвесторов, и сейчас они понимают, что не все просто на этом рынке.

Огромным плюсом инвестирования в ПИФы является высокая защищенность средств пайщиков. Она обеспечивается тем, что все сделки управляющей компании контролируются специализированным депозитарием, в котором и хранятся активы паевых фондов. Спецдепозитарии не разрешают покупать на деньги пайщиков что попало, не говоря уже о том, чтобы увести эти деньги куда-то налево. Это значит, что даже если управляющая компания решит скрыться и убежать, она не сможет прихватить с собой деньги пайщиков ПИФов. Случаи закрытия ПИФов уже были, при этом не пострадал ни один пайщик. Это огромное преимущество даже перед самым популярным финансовым институтом – банком.

Работа паевых фондов очень жестко контролируется государственным органом – Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР). И российскими, и зарубежными экспертами признано, что контроль за ПИФами строже, чем за всеми остальными российскими финансовыми институтами. Это сделано для безопасности пайщиков. Благодаря жесткой системе контроля за все время работы паевых фондов не было ни одного случая обмана, ни одного скандала. Во-первых, ФСФР своими постановлениями создает нормы и стандарты деятельности паевых фондов. Во-вторых, она выдает лицензии управляющим компаниям и другим участникам рынка паевых фондов и проводит регистрацию ПИФов. В-третьих, ФСФР ведет постоянный надзор и контроль. Полномочия ФСФР очень серьезны. В случае нарушения требований она может принимать дисциплинарные меры к ПИФам: приостанавливать или отзывать лицензии управляющей компании или специализированного депозитария, что приводит к замене этих организаций.

В какие ценные бумаги могут инвестировать деньги пайщиков управляющие компании? Или, другими словами, какими могут быть ПИФы? Существует много разных паевых инвестиционных фондов. Инвестор может найти сегодня любой фонд, какой бы ни пожелал.

Фонды могут инвестировать:

– в акции компаний мелкого бизнеса;

– в акции средних компаний;

– в акции крупных компаний;

– в акции технологических компаний;

– в акции любых компаний;

– в облигации любых компаний;

– в облигации крупных корпораций;

– в облигации развивающихся стран;

– в акции золотодобывающих компаний;

– в акции компаний развивающихся стран вообще;

– в акции компаний развивающихся стран Азии;

– в акции недооцененных компаний (США или Европы, или мира);

– в акции растущих компаний;

– в недвижимость.

Но есть еще одна очень популярная форма ПИФов – индексные фонды. Индексные фонды вкладывают деньги клиентов в ценные бумаги, входящие в тот или иной биржевой индекс, и в том же соотношении, в каком эти ценные бумаги в индексах представлены. Для чего они созданы?

Аналитики (и в России, и за рубежом) постоянно делают анализ работы инвестиционных фондов. И на основе этого анализа они пришли к очень интересному выводу: более 80 % активно управляемых фондов (обычных, не индексных ПИФов) показывают результаты хуже, чем рынок в целом. Это говорит о том, что активная торговля менее выгодна, чем пассивная. Чтобы было понятнее, поясню, что значит активная и пассивная стратегии инвестирования.

Обычные ПИФы придерживаются активной стратегии, то есть они регулярно покупают одни акции (облигации) и продают другие. Регулярно – это значит каждый день. Цель таких операций – получить больший доход для пайщиков и соответственно для себя. Индексные ПИФы представляют собой пассивные стратегии инвестирования. Они фактически копируют какой-либо индекс и не совершают операции до тех пор, пока структура индекса не поменяется. Получается, что пассивная стратегия гораздо выгоднее активной торговли ценными бумагами. Это статистика не только российская, но и зарубежная. А зарубежная статистика базируется на значительном периоде сбора аналитических данных.

Что является показателем работы фондового рынка? Фондовые индексы. Все мы каждый день слышим по радио и телевидению, что индекс ММВБ вырос, например, на 1,4 %, а индекс РТС – на 1,8 %. А в зарубежных экономических новостях слышим, что индекс S &P500 упал на 0,5 %, индекс Доу-Джонса вырос на 0,3 %, а индекс NASDAQ упал на 1,9 %. Опираясь на эту информацию, те, кто работает на фондовом рынке или имеет к нему отношение, понимают, что происходит на рынке и в экономике страны.

Что такое индекс и почему он то растет, то падает?

Индекс – это портфель ценных бумаг, которые представлены в индексе в разных долях. Например, Московская межбанковская валютная биржа решила создать индекс ММВБ. И создала портфель, состоящий из акций «голубых фишек», которые входят в этот портфель в разных соотношениях. Например, доля акций Газпрома – 20 % (это просто пример, а не точное соотношение долей), Лукойла – 18 %, Сбербанка России – 16 % и т. д.

В портфель входят ликвидные акции крупных российских компаний. Каждый день цены на акции, входящие в индекс, меняются: одни акции растут в цене, другие падают. Но в целом портфель показывает среднее изменение стоимости всех акций, которое нам и сообщают по радио и телевидению. Это и есть отражение фондового рынка России или другой страны. Например, индекс S &P500 включает акции 500 крупнейших компаний, которые торгуются на биржах в США. Индекс Доу-Джонса включает акции 30 крупнейших компаний США. Индекс NASDAQ – акции технологических компаний.

Большинство инвестиционных фондов показывают результаты хуже, чем просто фондовые индексы. В связи с этим у аналитиков и управляющих компаний возник закономерный вопрос: если индексы, которыми никто активно не управляет, растут лучше, чем активно управляемые фонды, почему не создать ПИФ, копирующий тот или иной индекс? И управляющие фонды начали создавать такие фонды, назвав их индексными. Например, когда управляющая компания создает индексный фонд (к примеру, ММВБ), она просто формирует инвестиционный портфель, включая в него акции, которые входят в индекс ММВБ, в том соотношении, в котором они входят в этот индекс. Что может быть проще? И такой ПИФ показывает результаты лучше, чем 80 % активно управляемых фондов. Именно в этом и состоит смысл создания индексных фондов.

Но что же делать? Искать те 20 % фондов, которые работают лучше рынка, или просто купить паи индексного фонда? Если есть желание и время искать на рынке хорошие фонды, почему бы так и не поступить? При этом важно понимать: тот факт, что вчера ПИФ сработал лучше рынка, не гарантирует, что и завтра он также будет лучше, чем индекс. Тем не менее всегда есть фонды, которые работают лучше рынка, и их стоит поискать. Мне очень нравятся индексные фонды. Те фонды, которые я здесь перечислил, составляют лишь мизерную часть существующих индексов. Ведь индекс может создать кто угодно. Например, вы можете создать собственный индекс под названием «Мой индекс России», включив в него акции тех компаний, какие посчитаете нужным.