Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов - Алексей Герасименко

Как видите, ВТБ пытается зарабатывать на широком наборе финансовых инструментов: облигациях российских и зарубежных компаний, государственных облигациях, номинированных как в рублях, так и в иностранной валюте.

Как учитываются ценные бумаги, предназначенные для торговли? Общий принцип гласит:

• бумаги учитываются по исторической стоимости и регулярно переоцениваются, исходя из изменений их рыночной стоимости (цены бумаги на бирже);

• прибыли и убытки по таким бумагам в момент переоценки показываются в отчете о прибылях и убытках.

По-английски эти принципы называются mark-to-market accounting (дословно «бумаги, отчетная ценность которых движется вместе с рынком»).

Давайте разберем учет торговых ценных бумаг на примере:

• 1 января 2006 г. компания АВС приобрела 500 акций компании ССС по 25 руб. за акцию.

• 30 ноября 2006 г. компания получила дивиденды по приобретенным акциям в размере 625 руб. (1,25 руб. на акцию).

• 31 декабря 2006 г. акции ССС торгуются на бирже по 30 руб. за акцию. АВС не стала их продавать и по-прежнему владеет акциями ССС.

• 31 декабря 2007 г. акции ССС торгуются по 27 руб. за акцию. АВС по-прежнему владеет ими.

• 14 февраля 2008 г. АВС продала все имеющиеся у нее акции ССС по 36 руб. за акцию.

Налог на прибыль для компании АВС составляет 30 %.

Итак, все по порядку.

1 января 2006 г. компания АВС приобрела 500 акций компании ССС по 25 руб. за акцию. Приобретение (500 × 25 = 12 500 руб.):

30 ноября 2006 г. компания получила дивиденды по приобретенным акциям в размере 625 руб. Отражение операции:

31 декабря 2006 г. акции ССС торгуются на бирже по 30 руб. за акцию. АВС не стала продавать их и по-прежнему владеет акциями ССС. В этом случае изменение стоимости ценной бумаги, несмотря на то что компания АВС акции не продала, должно быть отражено в отчете о прибылях и убытках ((30–25) × 500 = 2500). Кроме того, не надо забывать еще и о необходимости указать налоговый эффект такой прибыли (2500 × 30 % = 750 руб.). Однако, поскольку налог реально будет уплачен только в момент продажи акций, компания должна отразить возникшее налоговое обязательство как отложенный налог:

31 декабря 2007 г. акции ССС торгуются по 27 руб. за акцию. АВС по-прежнему владеет ими. Схема учета такая же, однако в этот раз компания зафиксирует убыток ((30–27) × 500 = 1500 руб.):

14 февраля 2008 г. АВС продала все имеющиеся у нее акции ССС по 36 руб. за акцию. Компания получила 500 × 36 = 18 000 руб. и продала имеющиеся активы. Продажа активов приводит к получению реальной прибыли и необходимости уплаты налогов. Не забывайте, что государству надо будет заплатить все налоги с начальной цены покупки, т. е. с 25 руб. Сумма налога к уплате составит (36–25) × 500 × 30 % = 1650 руб. Из них часть будет связана с уже отраженными отложенными налогами:

Обратите внимание на один момент: при таком методе учета прибылей и убытков по ценным бумагам финансовые результаты компании АВС подвержены существенным колебаниям. Курсы акций могут существенно изменяться в сторону повышения и понижения даже в хороших рыночных условиях и при хороших результатах работы компании. В нашем примере P&L компании АВС покажет постоянные колебания финансовых результатов компании:

Чистая прибыль компании сильно скачет (или является волатильной), даже несмотря на то, что акции компания АВС продала только в 2008 г. Все это время компания показывала в своей отчетности некие «виртуальные» прибыли и убытки. Для чего это делается? Не проще было бы подождать с отражением финансового результата до момента, когда компания реально продала акции?

Дело в том, что, если компании получают убытки за счет скачков котировок своих ценных бумаг, у них возникает естественное желание отыграться. Если бы прибыль фиксировалась только в тот момент, когда компания продает акции или другие ценные бумаги, то у компаний был бы стимул не продавать ценные бумаги в надежде, что ход рынка развернется и компания сможет отыграть свои убытки. Они находились бы на балансе слишком долго, а в тот момент, когда компания была бы вынуждена их продать, вполне возможно, убытки были бы настолько большими, что могли привести компанию к банкротству.

Чтобы немного отвлечься, вспомним историю о том, как опасна может быть тяга отыграться на курсе ценных бумаг. Это история банкротства банка со 150-летней историей – банка Barings plc.

В 1995 г. сотрудник банка – трейдер на азиатском рынке ценных бумаг Ник Лисон (Nick Leeson) работал в офисе банка в Сингапуре. Лисон специализировался на покупке и продаже фьючерсных контрактов на биржевые индексы на токийской и сингапурской биржах. Сама по себе его работа не была рискованной, но в какой-то момент, чтобы покрыть небольшие убытки своего подразделения, он начал покупать во все большем количестве фьючерсы на рост японского рынка ценных бумаг. К сожалению, в тот момент японский рынок акций пошел вниз – курсы акций стали снижаться. Чтобы покрыть свои убытки, Лисон, используя недостатки системы внутреннего контроля в банке, стал показывать мнимые прибыли, покрывающие накопленные убытки, продолжая делать все большие и большие ставки на разворот ситуации на японском рынке, надеясь покрыть реальные убытки и отыграться. Однако ситуация не улучшалась. В какой-то момент груз ставки Лисона стал настолько велик, что он уже не смог скрывать убытки. Ситуация раскрылась. Убытки Barings составили около $1,5 млрд, что было больше его собственного капитала. Банк был продан голландскому гиганту ING за символическую сумму в один фунт стерлингов. Лисон бежал из Сингапура, но был арестован в Германии, экстрадирован обратно в Сингапур, где получил 6 лет тюрьмы за мошенничество с ценными бумагами.