Свинг-трейдинг. Мощные стратегии уменьшения риска и увеличения прибыли - Йон Маркман

• После технических прорывов цены вниз Родз два раза открывал короткие позиции в районе значения $198, задействовав при этом 10 процентов своего портфеля. Защитный стоп-ордер был размещен за уровнем $235.

• Спустя три недели цена пробила вниз 40-недельную скользящую среднюю линию, сформировав «внешний разворот». Это стало дополнительным подтверждением того, что формирование вершины завершено и цена отправляется на юг. Он добавил к своим продажам еще 5 процентов на уровне $157, переместив стоп-ордер на уровень $220.

• После прорыва старого уровня поддержки на отметке $115 Родз продал еще 5 процентов на уровне $108, доведя удельный вес всех открытых коротких позиций до 20 процентов стоимости портфеля. Стоп-ордер сместился вниз на уровень $170.

• Цена и уровни стоп-ордеров продолжали понижаться, и Родза выбило с рынка только в апреле 2001 года на уровне $38, когда цена формировала восходящую коррекцию к отметке $40.

• Средняя цена его четырех продаж составляла $165. Прибыль по сделке составила 77 процентов.

• К концу сентября 2002 года цена на акции PMC-Sierra упала до $3.50 за акцию.

Еще один прекрасный пример комбинации фундаментального и технического методов анализа при среднесрочном свинг-трейдинге был дан Родзом в его речи на конференции в Сан-Франциско, состоявшейся 23 августа 2002 года. Я был в числе 150 приглашенных на презентацию, когда Родз выступил с предложением о немедленной продаже индекса S&P-500, несмотря на приличный рост цены от дна, сформированного 24 июля.

Идея медвежьего рынка аргументировалась следующим образом:

• Зарплаты растут, но стоимость рабочей силы увеличивается еще быстрее. Это негативно отражается на общем доходе.

• Потребители медленно, но верно сокращают свои расходы. Продажи в августе упали. Торговая компания Wal-Mart рапортует, что продажи находятся у нижней кромки прогнозируемого диапазона.

• Падает показатель продаж домов, в том числе и новых, даже на фоне «бума рефинансирования».

• Графические модели нацелены на нисходящий тренд. На техническом ландшафте доминируют «восходящие клинья». Недельные осцилляторы развернуты вверх.

• Дневные осцилляторы находятся в области перекупленности (20-дневные стохастические осцилляторы).

На основании приведенных аргументов, предлагался следующий сценарий (см. рисунок 5-8).

Продажа в августе-сентябре 2002 года акций SPY (индекс S&P-500) фонда Unit Investment Trust

Рисунок 5-8. 23 августа 2002 года Родз рекомендовал продавать S&P-500 по совокупности слабых фундаментальных показателей и нисходящего потенциала технической картины. Он правильно определил ключевой уровень сопротивления на уровне $98, тестирование которого обернулось катастрофой для индекса и праздником для медведей.

1. Отскок от дна, сформированного 23 июля, выглядит настолько убедительно, что многие убеждены в том, что процесс формирования дна уже завершен. Принимая во внимание ухудшение экономических показателей, такое развитие событий представлялось маловероятным.

2. В долгосрочном аспекте графическую картину можно было интерпретировать в качестве модели «голова и плечи», линия шеи которой была пробита между уровнем $95 и $98. Цена имеет обыкновение возвращаться к пробитому уровню, именно это мы в настоящее время и наблюдаем.

3. В настоящее время на графике вырисовывается фигура «восходящего клина», который по определению завершается падением цены вниз.

4. Линия краткосрочного нисходящего тренда, проведенная по пикам в июне и июле, пробита снизу-вверх, так же, как и 50-дневная скользящая средняя. Все это складывается в краткосрочную бычью картину.

5. Сейчас под угрозой уровни сопротивления на $95 и $98. Именно в этой области мы ожидаем ослабление давления быков, что должно сопровождаться разворотом вниз 20-дневных стохастических осцилляторов.

6. Если это случится, следует продать паи фонда SPY двумя порциями по 5 процентов содержимого портфеля. Защитный стоп-ордер надо будет поставить на 15 процентов выше цены входа.

7. После пробития восходящей трендовой линии, которая находится в районе значений $93-96, продать еще 5 процентов портфеля. Стоп-ордер переместить ниже.

8. В случае продавливания показанных в начале августа низов на уровне $83 -добавить еще 5 процентов и передвинуть стоп-ордер еще ниже.

9. Если будут пробиты и июльские минимумы на уровне $78, продать еще две порции бумаг по 5 процентов каждая.

10. Закрытие всех коротких позиций планировать после завершения формирования модели «голова и плечи» на уровне $65, но если обвал цен продолжится, открыть короткие позиции еще раз.

Теперь, когда у вас уже сложилось представление о том, каким образом Родз совершает свои трехступенчатые трансакции, давайте поподробнее рассмотрим методику его действий с привязкой к временному фактору.

В своем журнале, публикуемом на сайте MSN Money, он в 2001-2002 годах публиковал исключительно удачные и действенные торговые планы, прибыльность по которым была намного выше средних показателей рынка. В период с 3 декабря 2001 года по 30 сентября 2002 года 15 из 22 сделок по гипотетическому стотысячному портфелю оказались удачными. Доход по ним превысил 56 процентов, тогда как за это же время индекс S&P-500 упал на 27 процентов, NASDAQ – на 36 процентов, а индекс Russell-2000 – на 19 процентов (см. Таблицу 5-1).

Для подробного ознакомления с историей «торговой войны» Родза в 2002 году хорошо было бы ознакомиться с выдержками из его комментариев по трансакциям. Ниже представлены обширные цитаты из заметок Родза (приводятся в несколько отредактированном виде для большего удобства читателей).

Таблица 5-1. Сделки Ричарда Родза в 2002 году, опубликованные в разделе Strategy Lab

*Сделки незакрытые на 28.02.02.

25 тысяч долларов – на покупку Rydex Ursa, медвежьего фонда, приносящего доход при падении S&P-500.

«В свете приближающегося Нового года, я все чаще задумываюсь над темами, которым суждено быть доминирующими при рассмотрении экономики в