Свинг-трейдинг. Мощные стратегии уменьшения риска и увеличения прибыли - Йон Маркман

• Закрыть длинную позицию по фонду ProFunds Ultra Short OTC на закрытии сессии.

• Закрыть позиции на продажу 500 акций Hot Topic по цене открытия сессии.

• Закрыть позиции на продажу 500 акций Cheesecake Factory по цене открытия сессии.

• Купить 500 акций компании Schlumberger по цене открытия. Защитный стоп-ордер разместить ниже уровня $49.

• Купить 500 акций компании Genetech по цене открытия. Защитный стоп-ордер разместить ниже уровня $47.

Фундаментальная картина – медвежья; техническая – бычья

«На прошлой неделе рынок был весьма волатильным. Тем не менее, он закрылся почти на прежних уровнях. События развивались достаточно интересно: вначале все крупные индексы продавили свои уровни поддержки вниз, после чего возвратились вверх, как будто ничего не случилось».

«Данную картину я оцениваю как бычью – когда поведение рынка идет в разрез с технической картиной, верно наличие и иной динамики с противоположным знаком. Я полагаю, настало время закрывать все мои короткие позиции по ценным бумагам и индексам, поскольку увеличился риск, связанный с удержанием позиций на продажу».

«То же самое подсказывает мне и 20-дневный стохастический осциллятор, хорошо послуживший мне в прошлом. Он развернулся вверх по всем крупным индексам, причем в некоторых случаях он даже не опустился до области перепроданности. Итак, рынок показывает силу, а мне давно и прекрасно известно, насколько иррациональным и логичным может быть его поведение. Более того, его иррациональная фаза может длиться достаточно долго, по крайней мере, до тех пор, пока не иссякнет моя платежеспособность».

«Я собираюсь закрыть длинные позиции по акциям взаимного фонда, владение которыми, по сути, равнозначно продаже индексов NASDAQ-100 и S&P-500; я также закрою короткие позиции по акциям Cheesecake Factory и Hot Topic. До тех пор, пока я имею все эти позиции, мне трудно непредвзято смотреть на рынок и оценивать его. Мне кажется, что с технической точки зрения сейчас очень интересны графики компаний Schlumberger и Genentech».

«Текущий подъем цен на акции Schlumberger вполне может привести к прорыву вверх, тем более, что уже пройден уровень 200-дневной скользящей средней линии на отметке $53.25. Если цена сумеет пробить вверх уровень $56, это будет означать завершение формирования перевернутой модели «голова и плечи» с прорывом линии ее шеи. В дополнение, 20-дневный стохастический осциллятор развернулся вверх. Все эти технические сигналы в совокупности с фундаментальными факторами служат прекрасным обоснованием сделок (см. рисунок 5-10)».

«Ситуация с акциями Genentech также выглядела обнадеживающей – цена протестировала уровень поддержки в районе значения $47, после чего отскочила вверх, образовав так называемый день «внешнего разворота». Поскольку я отношусь к этой технической модели с огромным доверием, принимая во внимание, что она сформировалась после тестирования низов, а также факт пробития 200-дневной скользящей средней линии, то целью текущего движения можно считать достижение через пару месяцев уровней $68-$70».

«Мое общее мнение о рынке корпоративных бумаг остается без изменений. Фундаментально я – медведь, но технически – бык. В принципе, при таких обстоятельствах я остаюсь в стороне от рынка. Однако в настоящее время графики выдают столь явные сигналы, что проигнорировать их было бы преступлением против самого духа трейдинга».

Рисунок 5-10. 4 февраля Родз купил акции компании Schlumberger вследствие бычьей ситуации в нефтяном секторе и технически сильной картины. Месяц спустя позиция была закрыта с прибылью после того, как цена не смогла пробить двойную вершину.

• Продать 500 акций фонда NASDAQ-100 (QQQQ) по цене открытия сессии.

• Продать 500 акций Micron Technology (MU) по текущей цене.

• Продать 500 акций Genentech (DNA) по текущей цене.

«Текущий подъем на фондовом рынке носит технический характер, перспектива его продолжения сомнительна. Я полагаю, что ближайшие уровни сопротивления устоят, и поэтому готовлюсь к продажам».

«Сейчас экономическая ситуация несколько стабилизировалась, но нет оснований считать, что сильный экономический рост сохранится во втором полугодии. Напротив, по всей видимости, экономика покажет нам «двойное дно» из-за падения потребительских расходов. Если взять розничные продажи, то мы увидим, что абсолютное их значение за январь 2002 года совпадает с объемами июля 2001 года. Принимая во внимание уровень инфляции, пусть даже самый скромный, становится ясно, что реальные расходы сокращаются. Я уверен, со временем ситуация лишь усугубится, больно ударив по привычкам американцев тратить деньги».

«Что касается положения с капитальными расходами, то их настоящий уровень отражает степень истощения оборотных средств и увеличение товарных запасов, залежавшихся на складских полках после террористической атаки. Система оперативного доведения складских запасов до максимального уровня показала свою слабость и несостоятельность в экстремальных условиях. В ближайшие годы затраты компаний на расширение и модернизацию деятельности будут сокращаться по мере того, как прогнозы о доходах будут оказываться несостоятельными. Таким образом, можно сделать вывод о том, что смертельная комбинация замедления темпов расходования средств потребителями и компаниями, окажется неожиданной для фондового рынка, абсолютно не готового к ней, особенно в свете последних данных по розничным продажам, опубликованных в среду».

«Исходя из вышеизложенного, можно придти к выводу о критически важном значении временного фактора. Процесс формирования «двойного дна» по индексу Dow Jones Industrials завершился пробитием вверх уровня 9900, знаменующим дальнейшее движение вверх к уровню сопротивления на отметке 10200. Пробитие вверх 200-дневной скользящей средней линии однозначно привело бы к развитию бычьего сценария. Однако я полагаю, что этого не случится, поскольку эта важная линия сопротивления устоит».

«Что касается индекса NASDAQ Composite, то подъем продолжится до диапазона значений 1900-1950, где сосредоточена группа уровней сопротивления, включая и 200-дневную скользящую среднюю линию. Но, будучи уверенным в том, что скоро следует ожидать возобновления медвежьего движения, я не собираюсь вскакивать на подножку поезда, который далеко ехать не будет».

«Предлагаю вашему вниманию следующие рекомендации: продажа по цене открытия 500 акций фонда, отслеживающего индекс NASDAQ-100. Учитывая слабый импульс текущего роста и падающие среднесрочные стохастические осцилляторы, можно ожидать скорого окончания подъема. Защитный стоп-ордер я бы поставил на отметке $42. Далее, предлагается продажа 500 акций Micron Technology (MU) по текущей цене в момент открытия торгов. Акции Micron находятся под уровнем сопротивления в районе $39-$41, который знаменует собой верхнюю точку долгосрочной треугольной формации. Принимая во внимание, что Micron совершила долгий и утомительный подъем с уровня $18, можно ожидать его ближайшее окончание. Бизнес находится в плохом состоянии, и в течение нескольких недель это проявится еще более явно (см. рисунок 5-11)».