Свинг-трейдинг. Мощные стратегии уменьшения риска и увеличения прибыли - Йон Маркман

Рисунок 5-12. 15 апреля, после дня «внешнего разворота», Родз открыл короткие позиции по акциям производителя бытовых товаров American Woodmark. Поначалу позиция ушла в минус, но вскоре цена налетела на уровень сопротивления, после чего обвалилась. Четыре месяца спустя позиция была закрыта с 24-процентной прибылью.

«Исходя из вышеизложенного, мы предлагаем внести в портфель следующие изменения:

1. Закрыть короткую позицию на 500 акций Genentech по текущей цене. Нам повезло с продажей этих акций, поскольку падение их цены оказалось значительным. Сейчас же мы намерены закрыть позицию, так как коэффициент «риск/предполагаемая прибыль» изменяется в неблагоприятную для нас сторону.

2. Открыть короткую позицию по 500 акциям компании American Woodmark (AMWD) по цене открытия рынка. Торговля по American Woodmark в течение последних недель протекала достаточно волатильно, однако все рекорды были побиты в четверг, когда цена, поднявшись до уровня $67.50, закрылась на отметке $62.50. Это привело к формированию дня медвежьего «внешнего разворота». Причем падение произошло на фоне консолидации цены внутри крупномасштабного нисходящего тренда. Подобный сценарий в большинстве случаев ведет к дальнейшему падению (см. рисунок 5-12)».

• Купить 500 акций для закрытия короткой позиции по Micron Technology (MU).

• Купить 500 акций для закрытия короткой позиции по Phelps Dodge (PD).

• Продать 500 акций компании Williams-Sonoma (WSM).

• Купить 500 акций компании Maximus (MMS).

«Рост цен, протекающий в настоящее время по всем крупнейшим индексам, следует рассматривать исключительно в контексте превалирующего долгосрочного нисходящего тренда. В свете того факта, что в течение нескольких последних недель индексы стабильно падали, короткий период коррекционного ралли против тренда более, чем вероятен. Кроме того, такой отскок даже желателен, поскольку разряжает перепроданность графиков».

«Характер текущего роста представляется типично коррекционным, он протекает быстро, резко и является медвежьим по сути. Те из быков, кто упустил нижние уровни цены, в спешном порядке открывают позиции на покупку, боясь упустить возможность участия в крутом ралли. Мы полагаем, что взлет не состоится, а те, кто сейчас покупает, вскоре потонут вместе со своими длинными позициями».

«Разочарование быков будет усиливаться. Ни фундаментальные показатели, ни техническая картина им не благоприятствуют, разве что по акциям малой и средней капитализации. В настоящее время представляется необходимым провести полный анализ текущих позиций и внести в них некоторые изменения, которые позволят полностью воспользоваться преимуществами наметившегося движения вниз. В настоящее время большинство моих позиций – короткие, но есть среди них и длинные, открытие которых было обусловлено в первую очередь технической ситуацией. Подобное смешение привело к тому, что мои короткие позиции в определенной степени застрахованы. Мне по душе подобная тактика».

1. 1 мая. Продажа после того, как цена, удвоив свое значение по сравнению с ноябрьским дном, поднялась до уровня сопротивления $30. 20-дневные стохастические осцилляторы смотрят вниз.

2. Стохастические осцилляторы падают на фоне подъема цены. Негативная дивергенция, подтверждающая правомерность короткой позиции.

3. 16 августа. Закрытие короткой позиции; цена удержала уровень $20, затем пробила линию краткосрочного нисходящего тренда.

«Сегодня я собираюсь закрыть свою короткую позицию по Micron Technology (MU), выкупив 500 акций по цене открытия торговой сессии. Micron хорошо поработал на меня, но сейчас, по моему мнению, есть масса желающих прикупить эту акцию на текущих низких уровнях. Несмотря на то, что в дальнейшем вероятно продолжение ее падения, из-за опасения коррекционного подъема, я закрываю позицию».

Рисунок 5-13. 1 мая Родз открыл короткую позицию по акциям компании Williams-Sonoma, работающей на рынке недвижимости, поскольку технически цена выглядела слабой после того, как удвоила свое значение с момента террористической атаки. Поначалу позиция ушла в минус, но понижающиеся вершины стохастического осциллятора убедили Родза оставить ее открытой. Через три месяца позиция принесла прибыль.

«Кроме этого, посредством покупки 500 акций Phelps Dodge (PD) по цене открытия сессии, я собираюсь закрыть соответствующую короткую позицию. Мне кажется, обоснование решения во многом схоже с ситуацией по Micron – я уже достаточно долго держал эту продажу».

«Затем я собираюсь осуществить короткую продажу 500 акций Williams-Sonoma (WSM) по цене открытия рынка. По сравнению с минимальными значениями сентября 2001 года цена на эту акцию выросла приблизительно на 200 процентов. Почти вертикальный график ее взлета начал подавать признаки близкого конца роста, и такая относительная слабость достойна открытия короткой позиции. Тем более, что цена находится на расстоянии вытянутой руки от пиков 1999 года. Это мощный уровень сопротивления, пробить который будет совсем непросто (см. рисунок 5-13)».

«И, наконец, я приобрету 500 акций компании Maximus (MMS) по цене открытия рынка. В конце марта график этих акций сформировал дно, после чего перешел в стадию консолидации. Теперь цена ползет вверх, образовав во вторник «внешний разворот». Картина складывается бычья, и мы должны иметь в портфеле все бумаги, которые чувствуют себя по-бычьи. Именно так сегодня ощущает себя Maximus».

• Закрыть по рыночной цене короткую позицию по акциям Borg Wagner (BWA).

• Закрыть по рыночной цене длинную позицию по акциям Maximus (MMS).

• Открыть по рыночной цене короткую позицию на 1 000 акций компании Airborne (ABF).

• Открыть по рыночной цене короткую позицию на 1 000 акций компании Newmont Mining (NEM).

«Время продавать акции компаний с малой капитализацией. Подъем по индексам Dow Jones Industrials и NASDAQ Composite носит коррекционный характер и должен продаваться по определению, причем, большими объемами».

«Мне не верится, что рост уже закончился. Как минимум, я ожидаю стать свидетелем тестирования недавних пиков. Текущий спуск в рамках роста, по-видимому, всего лишь знак активности трейдеров и инвесторов, продающих сгоряча и преждевременно. Они уже привыкли прикрывать сверху любые подъёмы».

«Это новая привычка кардинально отличается от прошлых времен, когда призыв «покупать низы» считался заклинанием. Однако, если мы внимательно рассмотрим графики индексов S&P Midcap 400 ($MID.X) и S&P SmallCap 600 ($SML.X), то легко идентифицируем уже полностью сформированные вершины и начавшееся движение вниз».