Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которые вы никогда не слышали - Джек Д. Швагер

– Разве ценность этих тегов не будет зависеть от навыков людей, которые их собирают? Откуда вы знали, что эти 40 студентов правильно выполняли ваше задание?

– Я обучил их тому, как создавать теги для компании. У каждого студента был свой список. Для каждой компании в их списке им было дано указание исследовать компанию, исследовать квартальные отчеты о доходах, находить новостные статьи о компании – все это имело конечную цель: определить драйверы цены именно для этой компании. Они отмечали любое слово, связанное с чем-либо, что могло повлиять на данную компанию. Например, для компании Wendy’s тегом был «крендель с беконом» и «чизбургер».

В итоге мы получили более миллиона тегов, отображающих деятельность более чем 2000 компаний. Мы смогли обнаруживать отклонения в обсуждениях и понимать, был ли интерес к детализированной теме большим или меньшим, чем к конкретному критерию, был ли этот критерий свойственным для данной компании в сравнении с предыдущим годом и был ли это конкурирующий продукт. Всякий раз, когда вокруг детализированной темы поднимается частота разговорных фраз, наша система это регистрирует. Я считал, что это была кульминация всего, над чем я работал, что мы, возможно, создали самый эффективный продукт институциональных данных для Уолл-стрит.

– Вы можете привести мне пример того, как TickerTags помогла вам определять сделку, которую вы ранее бы могли пропустить?

– Благодаря TickerTags мы можем очень рано обнаруживать перспективные продукты. Прекрасный тому пример – бренд La Croix. Вы слышали о La Croix?

– Конечно. Мы с женой покупаем его в больших количествах.

– Мы очень рано заметили крайне высокую частоту разговорных фраз среди людей, говорящих о продукте La Croix, и не только о La Croix, а о бутилированной воде в целом как о сегменте рынка. За годы до того, как Уолл-стрит осознала, что это действительно так, мы смогли определить изменение в поведении потребителей. Я был одним из первых инвесторов в National Beverage Corporation, той таинственной компании во Флориде, которая производит La Croix, причем на продукцию La Croix приходится большая часть их доходов.

Все, что я делаю, – это как можно раньше обнаруживаю изменения. Вот и все. Я всегда знал, что если мы сможем разработать нечто для раннего обнаружения изменений, то это все, что нужно на Уолл-стрит. Что будет являться самой ранней точкой, по которой вы можете определить изменение? Как правило – разговоры между людьми. Мы смогли рано распознать культурный сдвиг от содовой воды к газированной воде, и именно La Croix оказалась тем самым брендом, на котором он произошел. И в этом я вижу свое предназначение. Согласно моей методологии, сделка по National Beverage Corporation была самой красивой и чистой сделкой: раннее обнаружение культурных изменений, которые должны были оказать положительное влияние на данную компанию и отрицательное влияние на другие.

Хронология информации начинается с того что люди общаются друг с другом в онлайне и офлайне. Затем эти разговоры попадают в нефинансовую прессу. После этого их подхватывают финансовые СМИ. И наконец эта информация попадает в отчеты о доходах компании.

В настоящее время Уолл-стрит имеет доступ к данным, которых у них никогда раньше не было, например к транзакциям по кредитным картам. Данные кредитных карт показывают, что покупают люди, до того, как выйдут отчеты о доходах. В этом и состоит моя конкурентная способность как трейдера. Я не могу полагаться на данные по кредитным картам, хотя я на них и подписываюсь.

– Что происходит раньше: общение в социальных сетях или появление данных по кредитным картам?

– В том-то все и дело. Что может быть раньше транзакционных данных? Единственный способ получить информацию раньше – это обратить внимание на тенденции в общении. Мне часто говорят: «То есть вы пытаетесь предсказать будущее по поведению людей». Это неверно. Я не пытаюсь предсказывать будущее – я стараюсь точно и быстро описать настоящее. Я не пытаюсь предугадать, что люди будут делать, – я скорее пытаюсь определить, что они делают прямо сейчас. Что им интересно прямо сейчас? Что они покупают прямо сейчас? Люди говорят о чем-то, когда это происходит или непосредственно перед тем, как это произойдет. В моем мире это является самой ранней точкой отсчета, где вы можете обнаружить изменения.

– Почему же тогда вы подписываетесь на транзакционные данные, если у вас уже есть более ранний сигнал, предоставляемый социальной информацией?

– Я хочу знать, когда распространяется имеющаяся у меня информация.

– То есть вы используете транзакционные данные в качестве выхода.

– Да, я считаю, сигнал о том, что данная информация уже в достаточной степени распространилась.

– Есть ли у вас примеры того, как рост онлайн-обсуждений в чате привел к появлению возможности для коротких продаж?

– Конечно. Я использую культурные сдвиги, потому что Уолл-стрит всегда улавливает их с опозданием. Подобное произошло, когда женщины переходили от ношения традиционных бюстгальтеров к бюстгальтерам без косточек или вообще стали отказываться от бюстгальтеров. Я быстро смог обнаружить, что женщины все больше и больше говорят о том, чтобы «не надевать бюстгальтер» или носить «бюстгальтер без косточек». Торговая марка Victoria’s Secret известна своим традиционным бюстгальтером пуш-ап. Я знал, что эта тенденция будет разрушительной для их бренда. Это было ясно по частоте употребления фраз «не надевать бюстгальтер» или носить «бюстгальтер без косточек». Уолл-стрит вообще не заметила этого.

– Вы купили опционы-пут, чтобы получить прибыль от этой торговой идеи.

– Да, я покупал краткосрочные опционы-пут перед каждым из двух последовательных отчетов о доходах, и обе сделки прошли очень хорошо.

– Есть ли еще другие примеры коротких продаж?

– Да, это одна из моих самых любимых сделок. Я уверен, вы помните, когда сеть ресторанов Chipotle охватила паника, связанная с кишечной палочкой.

– Конечно!

– На Уолл-стрит была проделана огромная работа, чтобы определить влияние паники, вызванной кишечной палочкой, на поток клиентов в Chipotle. До этого случая Chipotle прославилась длинными очередями в обеденное время. Это был настолько модный бренд, что люди часто писали в «Твиттере» о том, что собираются пообедать там. Они также часто писали в «Твиттере» о том, как стояли там в очереди. Я мог в режиме реального времени измерять посещаемость, отслеживая фразы, включающие слова «Chipotle» + «ланч» и «Chipotle» + «очередь». Практически сразу же частота упоминаний этих фраз упала примерно на 50 %.

– Новости о кишечной палочке были по всем вечерним новостным каналам. Разве акции не упали резко?

– Акции упали резко, но не дошли до своего дна. По общему мнению рынка, паника, вызванная кишечной палочкой, не будет иметь долгосрочных последствий. Никто не ожидал, что в результате этого события произойдет резкое сокращение потока клиентов. Но я мог сказать, что поток клиентов продолжал снижаться, потому что в следующем году фразы с «Chipotle» так и не восстановились до прежнего уровня.