Песочные замки Уолл-стрит. История величайшего мошенничества - Курт Эйхенвальд

Демпси подразумевал, что говорить правду недопустимо, поскольку такой путь чреват катастрофой для прибылей Prudential-Bache и Graham Resources.

«По моим оценкам, снижение распределения прибыли во втором квартале до уровня 12–12,5 % сделает дальнейший маркетинг наших программ невозможным», — писал он.

Через несколько дней Грэхем прислал через Тони Райса второй запрос, прося разрешения взять в банке ссуду на сумму 5,7 млн долл. Обдумав возможные варианты, Чанин решил дать согласие на этот шаг. Но лишь в том случае, если Грэхем выполнит определенные требования по улучшению результатов деятельности товариществ.

16 июля Чанин продиктовал служебную записку для Тони Райса. В ней говорилось, что Чанин разрешает товариществам взять ссуду в размере 5,7 млн долл. Кроме того, чтобы сохранить уровень продаж, он позволил Graham перечислить товариществам средства, чтобы сохранить завышенный уровень прибыли в 15 %.

Однако Чанин потребовал выполнения определенных условий. Graham Resources должна была сократить чрезмерные расходы на административные нужды, которые покрывались за счет товариществ.

Он был доволен поставленными условиями. Если Graham Resources сократит расходы, товарищества будут тратить меньше средств на дорогостоящие развлечения руководителей Graham. Если он добьется своего, у товариществ по инвестициям в энергетические компании будет куда больше шансов повысить рентабельность.

Ровно через неделю после того, как Мэтт Чанин продиктовал эту служебную записку, новое соглашение, похоже, было готово рассыпаться в прах. Райс и Марк Файлс попросили Демпси проверить наличие денежных средств по всем существующим товариществам, от P-1 до P-6. Ему поручили определить, хватит ли средств, которые согласилась выделить компания Graham Resources, на то, чтобы поддержать прибыль для инвесторов на завышенном до 15 % уровне в течение следующего полугодия.

Оказалось, не тут-то было. По подсчетам Демпси, товариществам по-прежнему не хватало 500 000 долл., несмотря на 1,5 млн, которые позволил перечислить товариществам Чанин. Демпси был обеспокоен. Он был убежден, что, если они не удержатся на уровне в 15 %, продажи начнут падать.

Ему нужно было довести это до сведения начальства. Он уселся за пишущую машинку и напечатал вверху страницы «Строго секретно». В служебной записке, адресованной Райсу и Файлсу, он сообщал, что по результатам проверки товариществам не хватает 500 000 долл.

«Если бы на месте Мэтта был кто-то другой, я бы, не задумываясь, умолчал о нехватке полумиллиона долларов, — писал он. — Каково ваше мнение?» Демпси сделал двойной интервал между строчками и напечатал последнюю фразу: «После прочтения уничтожить».

«Суперброкер» появился на столах брокеров Prudential-Bache в июле 1985 года. Это был главный герой комикса со скверными рисунками, отпечатанного на плохой бумаге. По внешнему виду этого персонажа было непохоже, что ему удастся приобрести поклонников. На груди Суперброкера, напоминающего самодовольного яппи, красовался знак доллара.

Эта книжка комиксов использовалась для рекламы двух поездок, которые должны были стать наградой за лучшие продажи и финансировались за счет Graham Resources. Первой была поездка в Мюнхен, она был приурочена к октябрьским народным гуляниям в этом городе, второй — путешествие на Карибские острова. На последней странице обложки слегка облагороженный Суперброкер объяснял, что поездками награждаются все, кто, продавая доли в товариществах, выйдет на объем продаж от 250 000 до 600 000 долл. Чем больше удастся продать, тем шикарнее будет поездка.

На первой странице комикса был изображен Кларк Барр, фондовый брокер, который преуспевает, продавая акции и облигации. На первом рисунке он увещевает пожилую клиентку по имени миссис Гримсли вложить 5000 долл. в относительно надежные муниципальные облигации. Но на следующий день он узнает о доходных фондах, инвестирующих в энергетические компании, и о конкурсе брокеров, где разыгрывается поездка в Мюнхен. Он представляет себе пышных красоток, которые подают глиняные кружки с немецким пивом. С этого момента каждый раз, когда он слышит слово «конкурс», он превращается в Суперброкера, который с головокружительным успехом продает акции фондов всем своим клиентам. На последней картинке Суперброкер убеждает пожилую миссис Гримсли забыть про муниципальные облигации и вложить деньги в куда более рискованное предприятие — доходный фонд, инвестирующий в энергетические компании.

Этот комикс был только началом многоплановых усилий по стимулированию роста продаж. Одновременно Грэхем устроил среди брокеров конкурс на лучший стишок, победители которого награждались пивными кружками. Во всех подразделениях Prudential-Bache десятки брокеров вместо того, чтобы следить за котировками акций, бросились сочинять лимерики. Алан Майерс, брокер из Филадельфии, который стал одним из победителей конкурса, придумал четверостишие про поездку в Мюнхен и мнимые налоговые льготы инвесторам. Он написал:

Не всем брокерам нравились подобные забавы. Несколько женщин-брокеров были оскорблены до глубины души сексистскими изображениями женщин в комиксах про Суперброкера. Затея с комиксами явно шла вразрез с профессиональной этикой. В конце июля Барбара Гатри, брокер из Парамуса, Нью-Джерси, прислала Джорджу Боллу экземпляр книги комиксов про Суперброкера, приложив к ней краткое претензионное письмо.

«Мистер Болл, — написала Гатри, — если мы не хотим лишиться доброго имени и прослыть дешевой лавочкой, мы должны прекратить заниматься подобными вещами».

По мнению Мэтта Чанина, товарищества по инвестициям в энергетические компании были попросту нежизнеспособны в долгосрочной перспективе. Он вновь и вновь просматривал цифры, и выводы были неутешительными. 17 октября 1985 года он был готов сделать решительный шаг.

«Если Грэхем не способен коренным образом изменить ситуацию, — сказал Чанин группе руководителей в конференц-зале главного офиса Prudential-Bache, — я должен подумать, стоит ли продолжать вкладывать в это предприятие деньги Pru».

Эти слова поразили собравшихся как гром среди ясного неба. Инвестиции Prudential Insurance в товарищества по инвестициям в энергетические компании были важнейшим коммерческим аргументом. Если «Скала» выйдет из дела, как объяснить это брокерам?

«Чтобы вновь заручиться поддержкой Prudential Insurance, — настаивал Чанин, — товарищества должны были прежде всего сократить огромные расходы». Но, несмотря на условия, которые Чанин поставил несколько месяцев назад, непомерные расходы Graham продолжали съедать прибыли.

«Прежде чем я соглашусь на участие в очередной программе, эта проблема должна быть решена», — сказал он. Впервые будущее товариществ по инвестициям в энергетические компании было под вопросом. Чтобы Prudential осталась инвестором, расходы должны снизиться.

Дарр сидел в машине Тони Райса, несшейся по извилистым дорогам Стэмфорда, Коннектикут, и смотрел на мелькающие за окном голые деревья. Они ехали на охоту. Их общий интерес к охоте и оружию превратился в подлинную страсть. К концу 1985 года они уже успели поохотиться на луговых собачек в Вайоминге, на кабанов в южном Техасе и, разумеется, на виргинских куропаток в угодьях Longleaf. Через несколько месяцев Райс планировал порадовать Дарра, организовав для него охоту на медведей на Аляске. Подобная забава стоила десятки тысяч долларов, и все это были средства товариществ. Однако Райс полагал, что на фоне прочих расходов товариществ счет на 20–25 тыс. долл. за поездку на охоту будет каплей в море. Затраты на то, чтобы потешить Дарра, были неизбежными издержками ведения бизнеса.