Песочные замки Уолл-стрит. История величайшего мошенничества - Курт Эйхенвальд

В те годы на колоссальное по масштабам расследование дел об инсайдерской торговле и манипуляциях с ценами на фондовом рынке были мобилизованы огромные силы. Руководство отдела правоприменения SEC чуть ли не в полном составе дни напролет занималось преступлениями корпоративных топ-менеджеров. Понятно, что за это время у них просто не доходили руки проверить, как Prudential-Bache соблюдает условия урегулирования, выдвинутые Комиссией в 1986 г. И лишь спустя семь лет правительство наконец обнаружит, что Pru-Bache и не думала придерживаться жестких требований соглашения с SEC об урегулировании; более того, без жесткого контроля она за эти годы допустила целый ряд еще более тяжких нарушений закона.

И пускай SEC и прокурорские работники повсеместно на Уолл-стрит наводили ужас, в биржевом сообществе нашелся один не ведающий страха герой — крупнейшая финансовая компания страны Prudential-Bache.

На рассвете группа охотников в оранжевых бейсболках с надписью Longleaf собралась у главной хижины в угодьях компании Longleaf Plantation и проверила ружья. Они только что плотно позавтракали в коммерческом охотничьем заповеднике неподалеку от Ламбертона, штат Миссисипи. Через несколько минут профессиональные проводники отвезут их на джипе на место охоты и покажут размеченные тропы. Весь день они будут выслеживать жирных виргинских куропаток. Январское утро 1985 года было ясным. Всю ночь моросил дождь, и теперь бодрящий воздух благоухал свежестью. Стояла отличная погода для охоты.

Мимо охотников к своей машине с сумками в руках прошел Джон Грэхем, глава фирмы Graham Resources. Стройный и круглолицый, с ухоженными темными волосами, Грэхем был хорошо известен в Longleaf. Прирожденный охотник, Грэхем впервые приехал сюда в конце 1970-х и сразу влюбился в это место. Это было идеальное сочетание отдыха на природе и роскоши. День, проведенный на охоте, завершался изысканным ужином, где подавались жареные перепела в винном соусе и блюда южной кухни, а за столом прислуживали официанты, одетые в смокинги.

Именно такой жизни Грэхем жаждал всегда, и он стал жить на еще более широкую ногу, став главным партнером отдела прямых инвестиций. Всего за полтора года Грэхем привлек в товарищества по инвестициям в энергетические компании более 15 477 инвесторов, которые приобрели ценные бумаги на 170 млн долл. Теперь он часто развлекался с новыми друзьями из Pru-Bache и лично познакомил их с Longleaf. С тех пор как Тони Райс, главный финансовый директор Graham Resources, научил стрелять Дарра, тот тоже стал страстным охотником. Теперь Дарр вместе с Питтманом, Джозефом Дефуром и другими представителями руководства Prudential-Bache мог по достоинству оценить то, что предлагала компания Longleaf. Эти поездки были недешевы, они стоили более 250 долл. на человека в день, а ночлег увеличивал эту сумму еще на 200 долл. на каждого. Но никто из высшего руководства Prudential-Bache не платил ни цента. После каждой поездки Longleaf отправляла счет на кругленькую сумму в центральный офис Graham Resources в штате Луизиана, где он передавался товариществам по инвестициям в энергетические компании. Расходы на новое хобби начальства отдела прямых инвестиций несли инвесторы.

Грэхем подошел к своей машине и уложил сумки в багажник. Не успел он обернуться, как сзади к нему приблизился Марк Файлс, первый вице-президент Graham Resources, и тоже пристроил свои сумки в багажник. Позади была отличная двухдневная охота. Грэхем и Файлс набили ягдташи дичью, отстреляв почти столько, сколько было разрешено, и были готовы возвращаться домой. Файлс согласился поехать домой в машине босса, чтобы поговорить с ним с глазу на глаз. Им нужно было обсудить кое-какие проблемы, с которыми столкнулись товарищества, инвестирующие в энергетику. Проблемы, о которых не знали инвесторы.

Спустя несколько минут они уже ехали по шоссе. Оба знали, что разговор предстоит серьезный. Товарищества не давали достаточного притока средств, чтобы обеспечить должный уровень прибыли. Инвесторам обещали надежность и высокие доходы, но это была лживая реклама. Если инвесторы обнаружат, как скверно идут дела, объем продаж долей в новых товариществах резко упадет. А без роста продаж комиссионные, которые получают Graham Resources и Prudential-Bache с заключаемых сделок, станут куда скромнее. Поэтому Graham Resources тайно выделила товариществам более 2 млн долл. на расходы и выплату дивидендов, чтобы инвесторы считали, что получают солидный доход.

На трассе № 59 они повернули налево, обсуждая, каким должен быть уровень прибыли за последний квартал для первого товарищества, названного P-1. Файлс предложил остановиться на 15 %. Грэхем согласился. Он счел 15 % вполне разумной цифрой.

И все же столь высокий уровень прибыли, скорее всего, потребует дополнительного вливания средств. «Это начинает беспокоить меня», — сказал Грэхем. Субсидии выросли сверх меры. Хотя в долгосрочной перспективе эти субсидии должны были принести пользу нефтяной компании, они связывали значительную часть ее капитала. Поэтому у Грэхема появилась другая идея.

«Я хочу, чтобы вы договорились о выделении товариществам банковского кредита», — сказал он.

Файлс кивнул.

«При этом вам придется по возможности замаскировать его назначение», — добавил Грэхем.

Важно было скрыть правду. Едва ли инвесторы товариществ обрадуются, узнав, что деньги, которые они получают, взяты взаймы. Ведь в рекламных проспектах и информационных материалах говорилось, что Грэхем не будет занимать деньги для выплаты дивидендов.

«Хорошо, Джон», — сказал Файлс.

Это была непростая задача. Файлс понимал, что Грэхем попал в ловушку, пообещав инвесторам высокие дивиденды, и ищет способ скрыть от них подлинные результаты деятельности товариществ.

Грэхем сказал, что не хочет делиться своими планами с Prudential-Bache. Он считает, что не стоит рассказывать брокерской фирме о том, что фактический приток средств не соответствует тому, о котором говорят брокеры, расхваливая достоинства товариществ.

«Если они догадаются, что мы собираемся брать деньги взаймы, — сказал Грэхем, — нам придется извиняться, а не спрашивать разрешения.[18]

По-видимому, Грэхем был зол на Prudential-Bache и считал, что у него есть на то все основания. Несмотря на все средства, которые отдел прямых инвестиций вливал в Graham Resources, отношения между Дарром и нефтяной компанией были напряженными. Дарр требовал, чтобы товарищества выплачивали Pru-Bache огромные комиссионные. При этом он считал, что Pru-Bache причитается часть комиссионных, которые Graham Resources взимала в свою пользу. Несколько месяцев назад он повысил комиссию Prudential-Bache за инвестирование еще на 1 %. Эти деньги относились к категории так называемых расходов на организационные работы и публичное размещение ценных бумаг, или ОРПР. Эти деньги шли на все, что считалось связанным с заключением сделки, даже если эта связь была весьма призрачной. Даже многомиллионные поощрительные поездки для брокеров, призванные стимулировать продажу акций доходных фондов, инвестирующих в энергетику, тоже причислялись к ОРПР.