Новые финансы: блокчейн, DeFi, Web3 и криптовалюты - Пётр Юрьевич Левашов

что они осуществляют значительный контроль над операциями платформы или выпуском токенов.

Для поддержки инноваций DeFi при одновременном управлении рисками некоторые надзорные органы создали регулятивные песочницы или инновационные центры. Эти инициативы позволяют проектам DeFi тестировать свои продукты и услуги в контролируемой среде под руководством государства. Такой совместный подход поможет найти баланс между стимулированием инноваций и обеспечением защиты потребителей, целостности рынка и финансовой стабильности.

Поскольку платформы DeFi часто работают одновременно в нескольких странах, решающее значение имеют международная координация и гармонизация усилий регуляторов. Они должны работать вместе для обмена информацией, разработки лучших практик и обеспечения последовательного подхода к деятельности DeFi в разных юрисдикциях.

Будущее DeFi в области права будет зависеть от способности регулирующих органов адаптировать существующие правила к уникальным характеристикам децентрализованных финансовых услуг и найти баланс между стимулированием инноваций и управлением рисками. Сотрудничая с заинтересованными сторонами отрасли, законодатели могут помочь обеспечить полное раскрытие потенциала DeFi при сохранении безопасной и стабильной финансовой экосистемы.

Стейблкоины и центральные банки: новые нормативно-правовые рамки

Стейблкоины стали заметным элементом криптовалютного мира, предлагая цифровую альтернативу традиционным фиатным деньгам с меньшей волатильностью цен. По мере роста популярности стабильных монет центральные банки и регуляторы разных стран разрабатывают новые механизмы для решения специфических проблем и рисков, которые они создают.

Растущая популярность стейблкоинов привлекла внимание контролирующих органов, которые обеспокоены вопросами защиты прав потребителей, финансовой стабильности, борьбы с отмыванием денег и финансирования терроризма. Они стремятся следить за тем, чтобы эмитенты стейблкоинов поддерживали достаточные резервы для обеспечения своих токенов, предоставляли прозрачную информацию о своей деятельности и имели надежные методы управления и риск-менеджмента.

Быстрый рост количества стейблкоинов вызывает опасения по поводу их потенциального влияния на финансовую стабильность, особенно если они станут широко использоваться в качестве платежного средства или способа сохранения стоимости. Центральные банки и регуляторы оценивают системные риски, связанные с этими монетами, и рассматривают необходимость принятия дополнительных мер, таких как требования к капиталу или стандарты ликвидности.

Помимо прочего, стейблкоины могут использоваться для содействия незаконной деятельности или обхода существующих норм AML и CTF. Государственные органы рассматривают вопрос о том, как существующие рамки AML и CTF должны применяться к эмитентам стейблкоинов, их держателям и посредникам.

Поскольку стейблкоины все больше конкурируют с традиционными фиатными валютами, ЦБ изучают возможность участия в надзоре и регулировании этих активов. Некоторые центральные банки предложили обязать эмитентов стейблкоинов получить банковскую лицензию или стать назначенными платежными системами, что накладывает на них более строгие законодательные требования.

Учитывая трансграничный характер стейблкоинов, международная координация и гармонизация усилий по регулированию очень важны. Совет по финансовой стабильности (FSB) и G20 выпустили рекомендации по глобальному подходу к регламентации стейблкоинов, призывая к разработке последовательных стандартов и скоординированных политических мер.

По мере роста популярности и сложности стейблкоинов регуляторам и центральным банкам во всем мире необходимо будет адаптировать свои системы для решения уникальных задач, встающих перед ними. Сотрудничая с представителями отрасли и другими юрисдикциями, регуляторы смогут обеспечить безопасное и ответственное развитие инноваций в сфере стабильных монет, сбалансировав потенциальные выгоды и риски для потребителей и финансовой системы.

NFT и права интеллектуальной собственности: юридические и нормативные аспекты

С ростом популярности невзаимозаменяемых токенов возникли вопросы, относящиеся к правам интеллектуальной собственности (ИС) и их связи с NFT. Напомним, что NFT – это цифровые токены, которые представляют собой право собственности или права на уникальный цифровой или физический актив. При запуске в обращение NFT часто связывают с конкретным произведением цифрового искусства, музыкой или другой работой, защищенной авторским правом. Важнейший вопрос заключается в том, предоставляет ли покупка NFT покупателю какие-либо права на владение или использование авторских прав. Как правило, авторские права сохраняются за создателем произведения, и покупка NFT не дает покупателю никаких оснований на воспроизведение, распространение или иное использование защищенного произведения. Однако разработчики NFT могут включить в них особые права на использование, которые должны быть четко указаны в условиях продажи.

Закон о товарных знаках защищает фирменные наименования, логотипы и другие опознавательные знаки. NFT, включающие товарные знаки, такие как брендированные виртуальные товары или предметы коллекционирования, могут вызвать юридические проблемы, если они создаются, продаются или используются без разрешения их владельца. Чтобы избежать потенциальных проблем с законом, создатели NFT должны получить необходимые лицензии или разрешения от правообладателей, прежде чем включать их торговые марки в NFT.

Право на публичность защищает имя, образ, внешность и другие личные качества человека от несанкционированного коммерческого использования. NFT с участием знаменитостей, спортсменов или других общественных деятелей могут вызывать вопросы о праве на публичность, если они создаются или продаются без согласия человека. Создатели NFT должны быть осторожны при использовании чьего-либо образа в NFT и должны получить соответствующее согласие или лицензию, чтобы избежать возможных юридических споров.

Для решения проблем ИС создатели NFT могут заключать лицензионные соглашения, в которых указываются права, предоставляемые покупателям NFT. В них могут быть указаны допустимые виды использования цифрового актива и любые ограничения на перепродажу или распространение. Лицензионные соглашения помогают защитить как создателей, так и покупателей, уточняя объем прав, связанных с NFT.

Учитывая децентрализованный и глобальный характер рынков NFT, обеспечение соблюдения прав ИС – непростая задача. Токены могут выпускаться и продаваться на всевозможных платформах и в разных юрисдикциях, что усложняет процесс выявления и принятия мер против нарушителей. Для разработки эффективных механизмов защиты прав на рынке NFT необходима совместная работа платформ, правообладателей и регулирующих органов. Последние, в свою очередь, уже приступили к изучению нормативных последствий NFT, включая ИС. В некоторых государствах могут потребоваться новые нормативные акты или руководства для разъяснения взаимосвязи между NFT и существующими структурами ИС. Регулирующие усилия должны быть направлены на достижение баланса между защитой интересов создателей и правообладателей и стимулированием инноваций на рынке NFT.

Международное сотрудничество в сфере регулирования: необходимость согласованного глобального подхода

Поскольку криптовалюты и технология блокчейн продолжают расширять свои границы, необходимость в согласованном глобальном подходе к регулированию становится все более важной. Трансграничное взаимодействие в сфере регулирования может помочь решить проблемы, связанные с незаконной деятельностью, защитой потребителей и финансовой стабильностью, одновременно способствуя инновациям и росту криптоиндустрии.

Глобальный характер криптовалют и блокчейна создает специфические сложности в области контроля. Страны по всему миру приняли различные подходы к регулированию криптовалют, что привело к фрагментарному ландшафту, который рискует создать неопределенность для бизнеса и инвесторов. Отсутствие гармонизации также препятствует эффективным усилиям правоохранительных органов по борьбе с незаконной деятельностью, такой как отмывание денег и финансирование терроризма, фигуранты которой могут использовать пробелы и расхождения в нормативных актах.

Скоординированный массовый подход к регулированию криптовалют может помочь решить подобные проблемы путем установления последовательных правил и стандартов, способствующих прозрачности, защите потребителей и поддержанию финансовой стабильности. Трансграничное сотрудничество также содействует обмену передовым опытом, ресурсами и оперативной информацией между надзорными органами, повышая общую эффективность усилий регуляторов.

Несколько международных организаций и проектов работают над укреплением мирового сотрудничества в сфере криптовалют. Например, Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF) выпустила руководство по виртуальным активам и поставщикам услуг виртуальных активов, создав глобальную основу для борьбы с рисками отмывания денег и финансирования терроризма. Другие организации, такие как G20, Международный валютный фонд (МВФ) и Банк международных расчетов (БМР), также подчеркнули важность интернационального взаимодействия в разработке эффективных подходов к регулированию криптовалют и связанных с ними технологий.

Регуляторные песочницы могут служить ценным инструментом для стимулирования трансграничного сотрудничества и экспериментов. Такие контролируемые условия позволяют предприятиям и правительственным органам тестировать инновационные продукты, услуги и бизнес-модели в рамках специально разработанной нормативно-правовой базы. Обмениваясь опытом, извлеченным из таких «песочниц», регуляторы в состоянии получить представление о передовой практике и потенциальных нормативно-правовых рамках, которые могут быть применены в глобальном масштабе.

Другой подход к облегчению международного взаимодействия состоит в заключении многосторонних соглашений и меморандумов о взаимопонимании между регулирующими органами. Эти соглашения могут стать основой для сотрудничества, обмена информацией и совместной правоприменительной деятельности, помогая заполнить пробелы в отношениях